凯恩斯：下阶段市场热点可能爆发板块

大参考

　　截至上周末上证综指收报2139.51点，周涨幅达1.98%，自6月25日以来，上证综指累计涨幅虽然只有9.21%，周线七连阳的走势却让市场信心倍增。虽然指数整体涨幅不是很大，但整体平稳上扬的趋势中，散户只要踏准政策节奏，赚钱效应还是不错。

　　本周A股将迎来经济数据的密集披露期，包括8月份外贸数据、CPI、PPI、社会消费品零售总额等主要经济数据都将陆续公布，这些经济数据将对股市产生重要影响，国内外机构对三四季度经济走势观点不一。但有一点可以肯定：11月召开的十八届三中全会的改革热点，将贯穿第四季度乃至2014年上半年投资路径，对于相关主题概念可积极布局，另外对于小盘成长股而言，第四季度可能是“真成长”企业布局机会。

　　上海自贸区在细则陆续出台之际还有很多机会，自贸区是一种新的改革开放模式，以前中国改革发展以深圳特区模式复制全国，现今上海自贸区概念很大，国家明确提出：自由港口、金融中心，就是逐渐取代香港地位，前阶段上海自贸区是整体概念炒作，尤其物流和地产，市场盲目并且炒作宽泛，未来自贸区还会有接棒龙头企业股价会有表现：1、上海自贸区不是这一两年市场炒作概念，而是未来几年的大发展概念，这个概念最核心是金融但不限于金融，人民币实现自由兑换就是未来香港自由区的雏形，会带动区域经济包括港口和地产有所表现，就像曾经深圳特区刚起步时企业粘深圳概念就有希望。未来上海自贸区可以反复研究，随着自贸区细化政策出台，各个板块会有轮动效应，企业业绩也会逐渐体现，尤其未来有能力通过增发、并购、重组谋求发展并最终体现在业绩上； 2、改革政策重点关注信贷资产证券化，这是李克强总理解决银行坏账和地方债务的高招，等于又挖出一个新的信贷池子来拉动经济发展。过去二十年美国有过成功经验，尽管最后由于监管失责引发了次贷危机，但也让美国保持了二十年繁荣。中国过去十年把社会流动性转移到地产市场，通过银行按揭创造了民众消费能力，银行通过信用创新创造出更多纸币在社会流通；发展商挣了消费者未来二十年按揭钱，再进行下一轮投资；百姓通过房产增值享受到投资溢价；房地产发展既拉动了经济也消化了多增货币的通货膨胀，但后果是创造出太多债权债务风险，就是现在银行坏账和地方债的体现，如果银行可以把这些信贷资产通过打包出售进行再流通，回收资金再进行放贷流通，但是避开地产经济转向新经济产业去拉动GDP。核心：本来银行一收一贷模式，现在将资产进行盘活、流通交易，老百姓通过购买可以收获股固定收益，如果经济稳速发展，这些债券会有更好的市场估值，可以上市流通产生交易增值。说白了金融创新搞过分就是次贷，在可控范围内就是金融创新，估计李克强这届政府能扛过来这段风险，初步预估就有两万亿资产盘活，则信托和证券是资产盘活流通上市的必经通道，市场价值会首先体现出来，银行一夜之间可将资产变资金，甩掉呆账引入活水，业绩体现也是指日可待。

　　在任何一个国家做投资，读书看报是根本，换位站在中央角度思考问题，这就是国家战略，就能想明白地方或局部的解决方案，这是具体战术，最终市场会充分反映涉及的利好板块。今天重点提及上海自贸区和金融创新，这两点改革对中国经济产生重大和长期影响，未来市场表现值得持续关注，虽然板块炒作会随着政策细节出台产生爆发效应，但市场炒作是反映发展预期，企业业绩体现也会随着改革深入而逐渐显现。