张晓峰：血洗10万亿，黑天鹅又来了！

lameihua

　　一、晓峰视点

　　上周五的跳空下跌，让市场再次紧张——A股的大C浪是不是又在路上了？

　　客观地说，什么叫客观地说？就是直接看图说话！你也别管美国是不是减息？特朗普是不是发推特？是不是对中国加3000亿美元关税？董明珠是不是力保格力不会爆雷，爆雷的都是假白马等等……所谓“客观地说”，就是看K线的结构。我们说的大C浪就是K线结构，不是什么别的难以言传的东西。

　　而根据目前的走势结构，那大C浪就是在路上，一点都不含糊。

　　当然，这个是"客观地说"；如果主观一点，大盘还是可以救一救的。

　　具体来讲，大盘并没有因为中美MY的突发利空，就在跳空低开后“破罐破摔”，实际上我们是在“慢慢走强”，这说明大盘主观上还是想自救一下的。

　　举个例子，创业板。虽然形式上也是岌岌可危，但比起上证还是要好很多。

　　让我们重温一下上周五的“黑天鹅”。当天最大的消息自然是“美国对中国3000亿美元的商品加税”的消息。顺便一提，由于这个消息是深夜发出的，而我的文章都是前一天写好的，所以就一不小心完美错过了……言归正传，其实美国对中国加税的消息，早就进入到第十几轮的谈判阶段，我相信大家都已把这类消息当作了常态处理。消息传来，中美股市好坏都会跌一下，以示对特朗普的尊重。

　　没错，这次的“黑天鹅”，不仅致使A股下跌，全球股市也是大幅下挫，也包括美国股市本身。

　　话说回来，其实美国股市近三个交易日的走势是相当恶劣和可怕的，有一种高台跳水的感觉。

　　根据WIND数据统计，美股上一周蒸发了5万亿元市值……如果把全球八大股指一同算上，那么仅仅上周一周，就整整血洗了10万亿元！

　　不过，现在的A股交易者，最关心的可能还是科创板。周五盘中有过几个20%的涨停，收盘还维持了一个。

　　在这之中，还出现了一只大牛股：

　　沃尔德，上市后从最低价算起，涨幅接近4倍，相当厉害。

　　而随着一些科创板公司估值不断提升，已有公司开始提示风险。

　　沃尔德周五晚间发布股票交易异常波动公告，称公司上市发行价格26.68元/股对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为34.12倍，截至2019年8月2日，根据中证指数有限公司发布的公司滚动市盈率为166.88倍，已显著高于行业市盈率水平。与之相对应，沃尔德2019年上半年业绩仅实现小幅增长，实现营业收入12281.6万元，较上年同期增长4.05%，实现归属于母公司股东的净利润3151.55万元，较上年同期增长4.02%。沃尔德特别提醒投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

　　上交所在本周市场运行情况的例行发布中，提及对科创板异常交易行为的监管。上交所指出，本周沪市共发生28起证券异常交易行为。其中，科创板4起，含拉抬开盘价、开盘集合竞价虚假申报和连续竞价阶段拉抬股价等，上交所对此及时采取了书面警示等自律监管措施。

　　不过，周末已经有关于科创板的警示信息出台了，业界定义为是第一道金牌。

　　如果之后大量新股快速上市的话，那科创板股票的迅速跳水也就会难以避免。毕竟到现在，市场上也没什么人在谈科创板的长期投资、长期持有的价值话题。

　　我认为交易的实质是这样的——如果你判定一个标的要涨，那任何时候买入都是正确的（如果你的技术实在是比较差的话）。反之跌的趋势出现后也是一样。关于价值投资，更多的是看估值的逻辑是不是发生变化了，这个时候不考虑投机，只考虑投资价值如何？所以，现在的科创板，如果你的交易风格是比较保守的话，那任何时候买入，都在违背你多年养成的投资初心。

　　二、合鱼法则