布谷有林：美联储降息的影响

lameihua

　　关于美联储降息的消息，大家关注的肯定是，美联储会不会在这个时候释放流动性，从外部给予我们收紧流动性的政策以压力，使我们不得不跟随增加流动性呢？我的结论是不会！

　　这么多年来，桂花一直在跟大家证明，美元流动性的紧张不是因为美联储回收流动性，而是因为我们扣押了美元流动性，其实从美联储上一个加息周期开始，他们加息的目的就不是收紧流动性，而是在美元流动性逐渐萎缩的状态下尽可能的回笼资金准备在过去这两三年在金融市场跟我们继续战斗而已。现在的状况，无非是回笼资金也没回笼多少，金融市场里还继续亏，他们手里控制的美元越来越少，眼看着美元的市场份额也越来越少了，美联储又动了心思开印钞机，那么相应政策就要降息，配合印出来的美元释放出去而不是又回美国而已。

　　为什么我会向着这个思路来思考呢，大家注意一下最近的另外两条新闻，就能琢磨出点味道来了。一条新闻是美国国会提高了政府债务上限，允许特朗普政府通过发行债券的方式为政府融资；另一条是国会否了一项沙特80亿的军购大单。我们都知道现在的国会跟特朗普是不对付的，那么他们这么一会儿给钱一会儿又不让特朗普挣钱的目的到底是什么呢？

　　是为了控制特朗普的经济来源，确切地说是想让特朗普只能回到政府发行债券美联储购买债券并向市场投放美元的传统路子上来，而这个传统路子就是美联储控制美国政府的经典套路。一方面扰乱特朗普通过军售计划获得资金，一方面开放政府向美联储融资的途径，这不摆明了把特朗普往一条道上赶嘛。不过导流渠似乎是挖好了，能不能赶着特朗普走上这条道就难说了，反正上次政府关门的事情不了了之美联储也没得逞。特朗普的融资渠道也不仅仅只有军售这一种。

　　比如，加征关税也是特朗普政府融资的一种方式嘛，你懂的！

　　所以呢，这次降息能否释放出美元来，主要还是看特朗普是否愿意把债务额度使用起来，看他今天表达不满的态度来说，美联储基本上算是瞎忙活了。

　　另外，咱们的经济会议精神也刚刚出台，大家觉得中央那个收紧各种流动性力推债转股的态度，在形成前有没有考虑过美联储降息带来的影响？我认为中央不可能在没有预判的情况下关起门来自己搞的，必然是有足够的条件判断出持续紧缩政策能贯彻下去，所以才有那样的表态的。