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姚尧:7月29日股市前瞻

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发表于 2019-7-28 20:03:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
  周五上证指数上涨7.18点,收盘报2944.54点,成交量为1588亿元,如下图所示:
  上证指数周五继续小幅反弹,成交量较前期略有萎缩,这样的量能结构是不足以对前期套牢密集区发动攻击的,因此我们在策略上延续前期观点不变,即如果上证指数能够持续放量上涨突破3100点,则我们可以考虑进场做多,而此时买入的品种以底部刚突破颈线的为主。否则的话,我们继续保持谨慎观望的态度不变。

  近来,全球股市普遍呈现上涨态势,而推动股市上涨的,是各国央行都在释放降息预期,甚至已经开始降息。尤其最令世人瞩目的,是美联储极有可能在七月底启动降息。据报道,在最近一项针对111名经济学家的调查中,有95%的经济学家认为这一次美联储将降息25个基点,有2名经济学家认为美联储将降息50个基点,只有两名经济学家认为美联储会按兵不动。

  Capital Economics高级经济学家Andrew Hunter在接受路透社采访时表示,美联储降息最大的理由就在于市场早已计入了降息的影响。如果美联储最终不降息,那么市场就会出现大震荡。他说:“当前市场已经对美联储降息大幅定价,如果美联储反其道而行,则将带给系统意外冲击。从美联储近期的基调看似乎更多担忧的是下行风险,而非认为经济已经疲弱。”

  按照正常逻辑,美联储降息会导致美元指数下跌。在市场实际运行层面,当绝大多数人都预期美联储将会降息时,美元指数应该下跌。当美联储宣布降息之后,美元指数可能继续下跌,也可能止跌起涨,前者被称为“趋势延续”,后者被称为“利空出尽”。然而无论如何,在美联储宣布降息之前,既然市场普遍的预期是降息,那么美元指数就应该下跌才对。可是出乎我们意料的是,美元指数在这一个月来竟然是震荡上扬的,如下图所示:
  可以看到,在过去的一个月间,美元指数已经由95.84的低点,不知不觉涨到了98以上,而且最近六个交易日是天天收阳。对于这种反常的现象,似乎市场并未给予足够的重视,至少到现在为止,我还没看到一份逻辑清晰、有说服力的研究报告。

  那么在我看来,未来极有可能存在两种情况:一、美联储并不真的会如市场预期中那样降息;二、美联储确实采取了降息动作,但这只是个幌子,目的是掩盖其同时通过其他手法来促使全球资金回流美国。当然,我这也只是推测,目前还没有过硬的证据。可也唯有如此,方能解释为什么美元指数会在这个时候持续上涨。因此,在股市操作层面上,读者还是应该以谨慎保守为主,尤其是在指数未能放量突破套牢密集区之前,千万不要轻易重仓。

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