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张晓峰:7.23 | 主板的一线生机来了!

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发表于 2019-7-23 15:08:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
  毫无疑问,昨天的科创板是爆棚的。

  N安集,盘中最大涨幅520%、收盘涨400%、换手率86%发行价39、收盘价196、最高243……这些数字够惊人了吧。但对于见过世面的A股交易者,剩下的只有淡定。理应如此,如果不是这样,那就不是A股了。

  今天、乃至未来一段时间内的科创板,在包括管理层各方刻意淡化盈利要求的背景下,所谓市场博弈的心态将发挥到极致,可以说直接回到了上海老八股的年代。就8个股票,不知道公司干什么的,开在哪里?业绩是多少?甚至盘子大小都不关心,每天买进卖出,没有涨跌停,T+0。关键,根本不关心上市公司的基本面。

  这个就是纯粹的博弈。你心里所想的基本只剩下研究别人是怎么想的。

  无时无刻不在考虑,别人会怎么想?我现在买,明天会不会直接熔断20%。下午买,如果开盘是最低点呢?因为是T+1,买了只能明天抛,今天都是纸上富贵,到底买还是不买?赌一把吗?机构都抛完了吗?

  前天我的文章就指出,10倍虽然夸张,但并不是不可想象,昨天就实现了5倍,其实5倍和10倍没有区别,都代表了短期情绪博弈的极端浮躁。

  股价未来一定会回归估值,但这个过程中,上市的新股依然能够实现高收益,以保证在不考虑上市公司质地的情况下,维持高效的新股发行效率。仅仅从这点考虑,我们市场的融资功能从来没有缺失过。

  不过,这种情况,在科创板,还是有点玄的。所以,我特别提醒散户投资人,科创板热度回归的速度会远远超过过去的创业板和中小板。

  根本原因当然是业绩。还有一个主要的原因就是抽血机制发挥到了极致。

  从昨天公布的一些数据看,机构作为持有新股的大头,保持了只卖不买的一致性。以昨天科创板400多亿的成交额、平均涨幅100%来粗略计算,那这个400亿,有200亿是纯利润,如果以机构持股50%来计算(我都是做最善意的数字估计),那100亿的利润就归属了机构。那么,以机构理性的操作思路来说,这100亿,就会永远离开科创板,起码在100%高于发行价的位置,没有什么机构会真正配置科创板的股票。昨天是25个股票,那每周5个股票是没有问题的。也就是说每周有20亿获利资金会流出科创板。这样一个永动机式的操作,什么市场受得了呢?

  你的对手盘里面起码有一半,不是今天看多,明天看空,而是永远在做空。你觉得你的胜算在哪里呢?我觉得很滑稽啊。

  但反过来,这正好是主板的一线生机,也就是机构在拿了科创板的盈利后,并不会整体上离开股票市场,而是会考虑配置的问题,配置什么?如果拿了钱一定要买股票的话,当然是前三个板了。

  所以,前三板总体上反而迎来了一线的生机。

  当然,在昨天“四姨太进门”的大喜日子里,前三板守不住是很正常的。





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