张晓峰：昨天是吃肉行情，今天改吃素了！

lameihua

　　今天早上，在同花顺看到一个标题：“投资者眼中的科创板：从憧憬一夜暴富到逐渐回归理性”，感觉很不容易啊！

　　也不知道是媒体恢复理性了，还是市场恢复理性了。今天大盘撑不住了，盘中两度欲振乏力。

　　指数在经历了b浪的反复挣扎之后，今天差不多算是选好了方向，C浪又启动了！

　　其实下跌并不是什么坏事，下跌是释放空头情绪的一种必要的过程，一种无可避免的过程，只不过放在长周期叫熊市，放在短周期叫调整而已。

　　大家注意下，撑不住不是坏事，天下没有只涨不跌的股市。A股是这样，美股、比特币也是这样，涨了跌、跌了涨，只要长期趋势能够向上就行。

　　道指在走出上涨3浪、连续新高后，出现调整是再正常不过的事情。不过这是新高后的调整，和新低后、低迷中、不断的调整，不是一个概念。

　　今天盘面上走的比较强势的，是玉米、农业种植。

　　昨天是吃肉行情，今天就改吃素了！再加上今天的矿和采掘，感觉A股越来越回归大自然……

　　今天上涨的板块寥寥无几，只有6个。跌幅居前的10个板块，跌幅起码在2.7%以上。

　　希望最大的环保工程，也跌幅2.86%。这个板块基本进入熊市状态，说好的垃圾分类利好呢？

　　昨天一个最佳段子，是这么说的：

　　能在A股撑得住市面的，只剩下“畜生”了。

　　指的是就是猪肉和鸡肉板块，是昨天市场大涨的主要力量。猪肉板块虽然也出现过下跌，但依然处于板块涨幅的第12名，已经很不错了。

　　从走势看，猪肉也是目前不多见的强势板块。

　　有一件大事要和大家专门说下，昨天很多公众号提到50ETF期权持仓创新高，猜测对大盘带来大影响。

　　很显然，大家潜意识里希望有强大的多头，希望干翻邪恶的空头。但事实上，期权的持仓，特别是50上的持仓，并没有很大的意义。

　　主要有这么四点原因，大家可以看一下：

　　第一，品种稀缺。

　　目前A股的期权产品，就50期权一个！300、500都没有，想做期权的人，只能做这么一个股票期权品种。

　　而赌性很大的股民又那么多，持仓量不断上升、创新高，就是很正常的事情。

　　第二，价格分布广泛。

　　要知道，期权不是只有买卖价两个价格。

　　期权是T型报价，也就是说，同样是看空，可以卖出看多期权，也可以买入看空期权，而且可以在图中从2.50到3.40的任何一个价位对应的价格上做多空操作。

　　在期权里，持仓是分布在所有的期权价格上的，虽然持仓量大，但不是都在一个价格上。所谓400万持仓，就是图中所有价格持仓的和。

　　有的离得有点远，完全没有行权的可能！

　　第三，期权交易策略很多。

　　很多投资策略，会被动加上空单或者多单，这种多空持仓的目的，主要是因为套利、套保的原因，并不是真的看空和看多。

　　第四，损失其实很有限。

　　这一点，可能也是最重要的一点，就是期权的权利金，是个有限损失的投资博弈。

　　比如上图，在2.90行权价对应看多期权买入。花的期权金0.0338元/股，正股价格2.90元。

　　如果是50期指，300元一点，从2900跌到2800，100点就是30000元。跌到2700，就是亏60000。保证金按90000算，跌到2600那就是输光了。

　　但期权就不一样了，买10000股期权，就是0.0338*10000=338元，对应50ETF是29000元。觉得买少了，再加一个零，期权金也就3380，对应的50ETF是290000元。

　　关键就在这里，即使50ETF跌到2.00元/股，你买了29万价值的ETF看涨期权，但是价格跌了，你可以选择不行权！最多就是输了3380元！

　　损失相对股指期货，是很低很低了！

　　宏观上，期权当然会有大的输家，但输家按比例而言，不会像期货那么夸张。总而来说，期权的400万持仓，对后市多空的影响并不大。