余丰慧：银行理财抢滩科创板打新应注意风险

lameihua

　　7月22日，科创板将鸣锣开市。这一速度再次刷新人们的预期。资本市场改革的动力与魄力，科创企业创新的势头与成效，都浓缩在这“只争朝夕”的高效之中。

　　随之带来的是打新高潮即将上演，18只科创板新股+1只沪市主板新股，其中更有顶格申购100%中签的。一周19只新股发行，A股史上并不多见。而7月10日一天9只新股，更是史上罕见。

　　上一次有那么多新股密集发行，还是2015年上半年的大牛市，2015年下半年至今的4年时间里，都没有出现过1周19家甚至更多的新股发行。

　　在这里要强调两点：一是要再次提醒大家注意打新资格要求，个人投资者要符合打新条件。对照这些条件，不符合的，赶快补充完善，防止耽误赚钱。

　　条件一，要开通科创板股票交易权限，条件是满足24个月证券交易经验，以及20个交易日，证券及资金账户日均资产不低于50万元。

　　条件二，持有沪市市值在1万元以上（含1万元）。

　　投资者要注意，每5000元市值对应一个申购单位500股。根据投资者持有的市值计算可申购额度。

　　一是每5000元市值（低于沪市主板市场规定的每1万元市值）可申购一个科创板新股申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度；

　　二是每一个新股申购单位为500股（低于沪市主板市场的1000股），申购数量应当为500股或其整数倍，但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效。我在央视二套股东来了栏目讲过。

　　只能使用一个证券账户参与网上打新。使用多个账户，或是同一个账户申购多次，只有第一笔申购有效，其他申购均为无效。

　　假如中签，要在T+2日缴足认购资金。打新一经申报，不得撤单；打新的时候，无需缴付资金。

　　二是科创板打新必须注意投资风险。科创板开市交易渐近，投资者打新热情正酣，银行理财等各路资金也火线入局。各大银行及其理财子公司，均已在产品中布局科创板。

　　这里必须提醒科创板打新风险大于主板市场。因为，科创板主要以信息披露为主，市场化程度最高，投资风险必须充分释放和体现在市场里，这个风险无疑是包括打新者的投资者最终承担。盲目或者一时热血沸腾、头脑发热打新必然冒较大风险。

　　特别是银行理财资金打新更要谨慎又谨慎。因为到银行购买银行理财产品的安全意识，仍然停留在存款产品的安全概念里。这就决定了银行理财客户一般偏好稳健的金融产品，而公募基金直接投资科创板的股票，风险相对更大一些。

　　在这里不建议银行理财产品直接参与科创板打新。如果银行理财产品非要参与科创板打新的话，首先，必须通过合同形式明确告知购买银行理财产品的客户，同时，要规定一个购买打新产品的门槛比如10万元以上。使得那些对科创板股票风险有一定承受能力（包括财务能力）者参与进来。

　　其次，在符合投资者风险偏好、追随宏观经济成长的收益方面，银行理财产品应把FOF作为重要选项之一。

　　FoF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

　　FoF的优势在于：收益较高并有补偿机制，同时与其它基金相比风险性相对较小。这是银行理财产品和保守型投资者投资的最佳产品。