路财主：“巴菲特的老鼠药”，该如何定位？

lameihua

　　在2018年的伯克希尔股东大会上，有记者问巴菲特，怎么看比特币？

　　巴菲特说：“这东西就是个老鼠药！”

　　可记者不满意，说您老早就说它一文不值，现在它又上涨了上百倍，对此您有什么评价？

　　巴菲特说：“那它就是老鼠药的平方。”

　　2019年的股东大会上，又有人问起这个问题。

　　巴菲特说：“比特币是赌博工具，没有产生任何价值，而且有很多欺诈行为与之相关。”

　　老实说，巴菲特并非老顽固，相反我觉得这老头儿相当可爱。但关于投资这事儿，他的脑子经过几十年的训练，已经形成某些格式化的东西，最典型的就是生产型资产和非生产型资产的区分，而巴菲特本人对于黄金、大宗商品之类的非生产型资产一概没有兴趣。

　　比特币，肯定属于非生产型的资产，只不过比特币是如此特殊的一种东西，传统的思维概念很难将它归属到某一类别中。大部分情况下，它被称为“数字黄金”。应该说，这个称呼很准确，但却不能体现出它与黄金不同的地方。

　　——这里所说的不同，并不是比特币抗审查、匿名性、可验证、便于携带之类的物理性质，而是从投资的角度考虑，我尝试着给比特币几个定位。

　　第一个定位——收藏品或艺术品。

　　如果你去意大利的文化名城佛罗伦萨，他们的博物馆里有一份文艺复兴早期关于美第奇家族的“机密簿”——所谓机密簿，其实就是最早期的用复式记账法所记录的银行账本。

　　在现实世界里，不管是哪一种商业模式都需要记账，而且是天天记账，月月记账，年年记账。比如饭店、银行、超市、百货商店等，这些账本显然不能称之为艺术品——但，如果你开创了一种全新的记账模式，而且这种记账模式被推广到当前的整个商业体系中来，那这份账本就有可能和文艺复兴时期绘画巨匠们的画一样，被博物馆当作收藏品供现代人瞻仰。

　　没有人能够否认，比特币的创始人中本聪在密码朋克世界的才华。他借助于加密签名技术、P2P网络传输技术、可重复的工作量证明技术，将其融合成区块链技术，开发出一个点对点的电子现金系统，开创了一个全新的时代——区块链记账法。

　　当然，关于比特币区块链记账法去中心化、全世界流通、专属所有权以及特别关键的“不可篡改”的特性，大家都已经听了很多了。

　　如果你把中本聪当做一位绘画大师、陶瓷制作大师、景泰蓝制作大师之类的密码朋克艺术品生产者，那么由他的思想和挖矿程序所产生的比特币，10年来无人对其负责的情况下依然运行良好，难道不是一个艺术奇迹么？

　　这种收藏品限量发售（2100万个），永久存在，你难道不觉得自己该收藏一枚？

　　第二个定位——宗教信仰。

　　“互联网究竟将解放我们，还是将奴役所有人？”

　　这句拷问灵魂的发问，是前几天被抓的维基解密创始人阿桑奇在一本书中深度讨论的问题。

　　1982年，刚刚修完博士学位的大卫-乔姆（David Chaum），发布了一篇关于盲签名技术（Blind signatures）的论文，在文中他首次给出网络上匿名传递价值的方式，并将之命名为eCash。

　　10年之后，一群信奉大卫-乔姆思想的密码学专家、爱好者、程序员与极客们，发起了一项名为密码朋克（Cypherpunk）的社会运动——他们将密码（Cypher）与朋克（punk）结合，希望用密码学创建一个自由、不受监控的世界。他们信奉自由主义与开源社区的力量，大多将自己的作品以开源形式发布，让全球用户免费使用。

　　这些人当中，除阿桑奇之外还包括Facebook创始人之一肖恩-帕克、BT下载发明者布拉姆-科恩等——当然，也包括比特币发明人中本聪（Satoshi Nakamoto）。而这个名字，实际上是三星、东芝、摩托罗拉三家公司简称的集合。

　　1998年11月，在密码朋克邮件列表中，戴维发布了b-money的白皮书，“数字加密货币”的概念由此而生——去中心化的结算架构、匿名交易、点对点网络，比特币的精神内核，在b-money中已经全部显现。

　　“b-money无法被国家监管，也无法被政府控制”，戴维在它的白皮书中写道。而10年后，b-money的白皮书，成为了中本聪比特币白皮书中的第一个引用来源。

　　b-money出现之后，密码朋克邮件列表中，先后诞生了数十种加密数字货币，但却都没能解决同一个问题——如何真正实现数字货币的初始发行，将理论上的东西变为现实。

　　2004年，密码学家哈尔-芬尼（Hal Finney）将另外一个密码朋克亚当-巴克（Adam Back）所发明的哈希现金算法，改进为“可复用的工作量证明机制”（Reusable Proofs of Work），然后用于比特币出现之前的一系列数字货币实验，证明了其可行性。

　　决定性的时刻来临了。

　　2008年11月1日，比特币白皮书发布，中本聪将哈希现金机制改造成了比特币发行机制：用户贡献算力，打包数据，进行哈希运算；

　　作为回报，比特币网络将比特币赠予首个挖出区块的矿工。

　　工作量证明机制（POW），由此也成为比特币网络运转的基石。

　　2009年1月3日，比特币诞生，在创世区块上，中本聪写下了对旧金融体系的嘲讽。

　　“2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。”

　　这是当日的泰晤士报头版文章的标题，传统的金融体系已经充满漏洞和不公。

　　比特币诞生的历史，就是一群密码朋克为信仰而孜孜探索的故事。而比特币作为第一个匿名、可查询、不可篡改、去中心化、无法监管的货币，从此被信奉奥地利学派的人们当作“货币非国家化”的典型。

　　我并非奥地利学派的信徒，但经过很久很深的思考，现在的我也变成了比特币的信徒。

　　我相信，比特币很可能是一场从货币领域出发的自下而上的革命运动，因为其一系列的特点，总有一天，它会迫使这个世界的经济体系、进而是政治安排发生深度变革。不过我要说明的是，其他的任何一种加密货币，都不会拥有这样的殊荣和功能。

　　相信比特币的人，代表着那些不信任政府法币系统的人，对“货币的非国家化”的一种信仰。也正是因为有大量信仰比特币的人存在，所以比特币才拥有了实实在在的价值——正如有了大量的人相信黄金的价值，然后黄金就真的有了价值。

　　只要人人相信，故事改变世界，这就是信仰的力量。

　　第三个定位—— 一个主流资本尚未进入的市场。

　　虽然说，大家好像感觉比特币如火如荼，但实际上整个加密货币市场的市值并不大——

　　即便是前几天比特币上涨至最高点的时候，截止2019年7月初，比特币的总市值为2100亿美元，而整个加密货币市场总市值仅为3100亿美元。

　　下面的这张图，是比特币6000美元左右的时候，其市值与其他资产的对比情况，当时其总市值仅为1120亿美元。

　　对比一下美股市场上的Facebook，Apple, Amazon，Microsoft, Google，哪一家市值小于5000亿美元？

　　更不必说，黄金市场市值高达8万亿美元，而美国国债市场更是高达22万亿美元！作为一个我认为未来会彻底改变现有经济体系的代表，2000亿美元的市值，说明了真正的机构玩家尚未开始进场。

　　黄金这样的东西，经过几千年的博弈，最终大家形成了共识，而现在进入比特币市场博弈的，依然是这个社会上的极少数人。如果它最终成长为像黄金一样的参天大树，外面会有越来越多的人和钱进来——简单说，比特币在可预见的未来，都将是一个增量市场。

　　如果把每一个投资品的市场看做一个池子的话，那么比特币2000亿美金的池子，即使未来扩大10倍也极其正常。如果你买涨一样东西，你是喜欢进入一个越来越多钱进入的市场，还是喜欢和一群传统市场上的人精来博弈？