卡夫卡：基建，全球放水下的新宠

lameihua

　　刚刚公布的5月份社融数据略低于预期，其实这很容易理解，5月份照例的地产小阳春被掐了。一季度社融超预期之后，后面的延续性一定不会特别好，除非有什么重大靠谱的放水方向。

　　但是，与去年同期相比，增量还是喜人的。

　　中国央行：初步统计，5月份社会融资规模增量为1.4万亿元，比上年同期多4466亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.19万亿元，同比多增459亿元。

　　2018年去杠杆对股市的打击可以说是非常惨烈的，今年领导在央视里说，去杠杆工作已经完成了，那么针对性的加杠杆就是刺激经济的手段了。

　　在全球范围内，世界央行级的老大美联储已经表态了，降息，重新开始QE。经常看我文章的人肯定会问，你都强调了这么多次了，今天还说，为啥？

　　放水刺激的是什么呢？需求！全世界的需求从2014年开始，就因为美联储的紧缩政策而被抑制了，大宗商品跌到了低位。

　　打开大宗之王美油的月K来看，从2014年年底到现在，延续了将近4年半的底部区域。

　　如果有人拿着古典的经济理论跟我说，石油的价格跟需求正相关。有这种想法的人可以自挂东南枝。石油是现代工业之血液，绝对的刚需，事实上，即便是在底部区间，几大经济体对石油的需求还在持续上升，之所以说需求疲软，这又是一个结构失灵的问题了。

　　因为美联储捣鼓的全球性紧缩，导致资源国货币崩盘，大宗商品暴跌，而反过来又影响到了对大宗的需求——资源分布并非均衡。

　　紧缩之下，全球的资金都冲向美利坚，为美帝的牛市增砖添瓦，但是美国经济配得上股市的增长吗？并不能，这里又是一个失衡。

　　现代华尔街的忽悠下，股权激励的刺激下，华尔街跟上市公司之间达成了某种坐庄操纵股价管理层获利的勾当，高管们天价的薪酬大部分都不是现金，而是通过期权的方式获得，能够行权必须要满足某些设定条件，大部分企业里，已经形成职业经理人操盘的惯例，这些职业经理人需要股价上扬来兑现他们的期权。

　　所以我们看到，一旦股价下跌，即便是苹果这种明显走下坡路，需要现金来支持自己度过转型期的企业也会拿出巨额现金来回购股份。

　　有些没那么多钱的企业，则是采用融资的方式回购，这就形成了一个股市绑架上市公司的怪圈，川总怼天怼地就是怕股市大跌，并非是他全副身家加杠杆做多美股，而是一旦股市崩，美国经济繁荣的泡沫就要破碎。

　　虽然说川总已经有了我死之后，哪怕洪水滔天的觉悟折腾美利坚，但现在他还没死，所以死命都要扛住。

　　川总并非是笨蛋，所以他要放水，但是不敢像奥巴马那样，先做多美股，再重点放水，人家要做自己擅长的建设。

　　川总提出2万亿美金大基建项目，得到了两党一致赞成，说白了，共和党民主党都是资本家想赚钱的政党，眼看着美利坚的旗帜一天天暗淡下去，最后大家捞一把何乐而不为？

　　美国市政工程最腐败案例：【波士顿BIG DIG】 长度：2.4公里 造价：1300亿人民币，这并不算什么，最要命的是开通第一年还把人给砸死了。但是因为美国的政体，这种事都没有办法查，要知道港珠澳大桥造价才1100亿啊，跨海总长度55公里，施工难度之大甩了BIG DIG多少倍。

　　但是呢，越是这样，2万亿美元基建推动的动力越大。

　　说白了，美国自己都不敢再把QE出来的钱来堆股市了，气泡越大，爆炸的时候威力就越大，基建又是一个新篇章，大家都能和和气气的划地盘分钱，再加上搞QE印钱总要说服全世界和国民，还有什么比改善基建更好呢？

　　川总的眼睛一直死命盯着东方大国呢，大国的基建不吹牛，比美利坚那是强多了，这也是个好的说法，可以拿来忽悠民众。

　　在大国这边，一带一路基建走出去是对外发展的国策，我在好几篇文章里都提到过，本月领导人两次出访，带出去的都是大量基础建设投资项目。

　　我们在一个基建狂魔的国度里，很难想象别处基建投资不足的痛苦，以印度为例，号称要超越中国竟然自己国内有9000万人没有得到电力供应，这又谈何工业化呢？连农业现代化都不可能做到。

　　放水和大搞基础建设投资都是美国人先玩的，那么跟风就是非常安全的放水方向了，因为他们也干了，所以连指责都没办法指责，到时候要说债务陷阱，那么好，你美国的基建扯得债务窟窿难道不是陷阱吗？美利坚是无以言对的。

　　昨天和今天，基建板块算是相对亮眼且强势的，今天港股大跌，但中资基建股中国中铁还是逆势上涨。物极必反，从前去杠杆，限制PPP，导致大家对基建板块极度悲观，大大的超跌，但如果未来中美都在这方面发力，那么又会变得过于乐观。

　　基建最好的就是能形成资产，在低利率的环境里，增加资产无疑是好的放水方向。

　　最近国家政策对于虚的金融方向加杠杆下了很多猛药。最高法：2019年起以借贷为业的民间借贷合同无效，未经批准，不得以借贷为业。这是利用法律的手段，杀无序的金融杠杆。

　　放水只有放到实体经济上，形成优质资产，增加就业和居民收入才有意义，最后大家一场虚火烧的旺，有何意义呢？

　　之前，我在网上说基建会有一个长期的利好，还有人怼，说中国的基建也只能增新基建，传统模式不行了。

　　我只能说你们果然还是目光短浅，做一个负责任的大国，怎么可以把眼睛放在自己的一亩三分地里呢？世界上需要建设的地方多了去了，我们做基建狂魔的时候，他们都忙着搞金融扯皮呢。

　　今天文章封面用了美丽的港珠澳大桥，不要鼠目寸光的看投资回收期，它的整体经济效益远不止1100元人民币。