老怪中国：找寻大科技中的茅台！

lameihua

　　毫无疑问，本周是令人窒息的一周。尽管从跌幅数据上看，上证指数与创业板指数分别下跌1.02%和2.37%，并不算崩溃，但是，由于连续调整已达七周之久，个股面目全非，再迭加上一轮又一轮的国际间消息面上的利空轰炸，仿佛一个巨大的黑洞正在眼前，如果不避开，就会被这个黑洞吞灭。事实上，对于受同样事件驱动下的A股走势，投资者这次并不陌生，2018年，正是投资者在持续的幻想与等待中，梦想的火花一次次被烧灭，大盘从3587点一路下滑到今年年初的2440点，投资者损失惨重亏损累累，在伤疤并未消除的当前，绝望与逃避当然就是他们不二的选择。

　　如果单从人性上看，不知道是谁发明过一句谚语叫“别人恐慌我贪婪”，那现在是否就是恐慌与贪婪的交汇点呢？其实，对于A股来说，大家都知道，至少历史上没有太多的贪婪时刻，似乎更多的都是恐慌。拿本周来说，像稀土永磁资源、自主可控科技、农产品等板块中一些个股出现了较好行情，有一定的赚钱效应。但是，长期浸泡股市的资深股民更加明白，那无非是存量活跃资金的博弈罢了，所谓的这样那样的战法，更可能最终拼的还是一个胆大与手快，同样还要寄望于有资金愿意入驻、接力和做盘。

　　所以，贪婪更多的从价值投资的角度来论的。而价值本身，又有不同的理解，比如，对于投机客来说，他们的中线价值，可能是直接用赚取20%左右的利润数字来衡量，而不是指持有3个月或6个月，如果20%的收益持股两天就达到了，那对他们来说就是实现了一轮中线价值投资。再比如，如果一只个股可以有预期的接棒资金抬高其价格，那对一部份股民来说，这也是一种价值，他们在交易中就会围绕着这种价值来运作，以取得相应的预期收益。但是，对更多的理解来说，价值投资应该是用一定的时间、定力去选择投资一家有价值的企业，并跟随这家企业去分享产业经营所带来的平均利润率。

　　这么看来，可能3000多家上市公司的价值投资标的只有以贵州茅台为首的寥寥数家了，但是，一方面，要么这些价值投资标的公司早已似乎价格脱离价值过远，另一方面，要么中国股市长期来的上下波动牛短熊长不但无法证明有放心的公司可以值得投资，而且也早已让投资者对公司失去了投资的耐心，即便如同贵州茅台，准确地倒在距离千元目标差10元的位置后，现在又有最大功臣袁仁国落马，关联交易和利益输送之类黑幕让投资者再也难以相信千元股价是真有的价值还是本来就是人造的。

　　好在，在中美摩擦进入白热化的当前，投资者终于找到了一条价值判断的方式，那就是，从家国情怀的起点出发，那些有着自主研发能力，拥有独立自主权的核心技术、生产着符合时代发展与进步趋势的产品，领导人有着卓越的大局观与前瞻能力，员工有着凝聚力向心力，这样的公司才是有价值的好公司。所以，这一周，我们看到很多投资者都在找寻这样的科技型公司，也为此诱发了本周包括5G通信、国产软件、国产芯片等自主科技型公司股票的脉冲式结构化行情。

　　在本周到来之前，无数投资者或会憧憬着20年前的“519行情”。1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵。20年后的今年，会否在当前这样复杂的环境中脱颖而出，确实值得商榷。不可否认的是，当前确实具备这样的基础。20年前的科技行情，我们可以当成是因对科技引领世界预期的诱发；20年后的当前，在网络科技从真正进入商用并已达成熟，到升级换代物物互联，科技行情理应进入真正的价值体现期。

　　所以，我们应该要像当初选择大消费的茅台一样去选择大科技成长型公司，可以说，它们的价值不仅在于茅台一样的实用价值，而且更具备创新价值与高弹性价值，因而更彰显出科技类公司股价的爆炸性。当前，正因为有着对未来更高的期待，才有了对于科技方面的占有欲，从而引发了多边摩擦，这更彰显了科技型公司的价值。我们相信，迷雾还将弥漫很久，仍将影响股市相当长一段时间，但此时，正是我们选择真正科技型公司准备进行价值投资的时刻，当世界局势云开雾散之时，我们会看到，一个全面复兴的中国，一片高价值的高科技公司。