皮海洲：把1250元的贵州茅台留给机构投资者自娱自乐

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　　作为A股市场的焦点股票，贵州茅台虽然因为控股股东贵州茅台集团设立营销公司一事，近日在市场上闹得沸沸扬扬，甚至因此收到上交所的监管函，但这并没有改变一些市场人士继续对贵州茅台后市的看好。比如最近，中金公司发布研报，将贵州茅台目标价上调25%至1250元。

　　1250元？对于A股市场来说，这是一个骇人听闻的价格。因为A股市场自从全国联网交易以来，还不曾有过千元的股票。因此，1250元对于A股市场来说，这将是一个创造历史的价格。

　　那么，贵州茅台会不会达到1250元的高度呢？从发展的趋势来说，这个可能性是存在的。比如，贵州茅台公司仍然保持较快的发展速度，而且公司在利润分配时不进行送转股，如此一来，这个可能性还是有的。毕竟当下的贵州茅台股价一度创出了990元的历史新高，距离千元只有一步之遥，到达1250元，也只有26%的涨幅，因此这不是没有可能。

　　只是对于当下的市场来说，贵州茅台会不会达到1250元的高位，这确实要见仁见智了。从中金公司来说，一直都是唱多贵州茅台股价的，而且回顾历史，中金公司唱多贵州茅台似乎也没有什么过错。但投资者能不能按照中金公司的预测来操作却是一个大问题。比如，去年贵州茅台的股价达到800元之时，中金公司同样积极唱多贵州茅台的股价到925元，如今看来，贵州茅台股价确实达到了925元的位置，但投资者如果去年在中金公司唱多贵州茅台之时买进股票的话，那结局恐怕就惨了，因为贵州茅台的股价随后从800元跌到了509元。可见，在当时，中短线做空茅台才是对的，做多茅台反倒会给自己带来较大的损失。贵州茅台会不会重演历史一幕，这个谁也无法预知。

　　不过，对于中小投资者来说，贵州茅台走向何方，这个问题其实并不重要。因为随着贵州茅台的股价高企，贵州茅台已经沦为“贵族股”，已经不是中小投资者可以随意买进的股票了。目前买进1手贵州茅台股票需要资金9万元，这已经是很多中小投资者股票账户的全部资金总额了。所以，很多中小投资者已经买不起贵州茅台了。如此一来，贵州茅台的涨跌也与这些中小投资者无关了。一些市场人士就是想忽悠中小投资者接盘，中小投资者也是没有能力来接盘。就算贵州茅台的股价真的要涨到1250元，中小投资者只能、也只需将其当成股市里的一道风景来欣赏好了。

　　也正因如此，贵州茅台也就成了机构投资者自娱自乐的一个投机炒作品种。由于很多中小投资者买不起，所以贵州茅台的投资者以机构投资者为主，大户投资者为辅，只有很少的中小投资者参与其中。也正因为是以机构投资者为主的缘故，这也使得贵州茅台的股价表现出相对稳定的特征。尤其是在股市下跌的时候，贵州茅台股价会表现出一定的抗跌性。虽然贵州茅台的股价早已脱离了价值投资的范围，但却是较好的价值投机品种。毕竟与康美药业、康得新这种“地雷公司”相比，贵州茅台这样的公司还是令人放心得多。相对应的是，这样的股票也更能获得大资金的认同。

　　所以，贵州茅台能不能站上1250元，这就要看机构投资者的选择了。毕竟只是机构投资者的一种自娱自乐罢了，想怎么玩就怎么玩。当然，在这个过程中，唯一要看的就是管理层的脸色。