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卡夫卡:TMLF,解读金融顶层设计

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发表于 2019-4-25 16:54:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
  四月份一直在传的降准被掐了,4月24日,央行第二次端出一盘TMLF。

  可能有好多人在那里大骂为啥不干脆点,来个降准,毕竟准备金释放出来的流动性可是0成本呢。

  我知道又有人会拿CPI来说事,美油最近这一段时间的走势,重回上100美元也不是没有可能。
  打开一张美油的季线,趋势就能看的非常清晰,油价底部逐渐抬高,这时候,美国重启对伊朗原油的制裁,技术面和政策面双重支持,原油这个上涨已经是不管你愿不愿意,都必须得接受的。

  原油大涨意味着PPI,CPI都扛不住,非洲猪瘟助攻,猪肉周期大概有三年。

  按照经济学家的理论,PPI、CPI双重打压,紧货币就是唯一的出路。但是,货币能紧,需求能紧吗?难道货币政策转向,就能让大家不吃猪肉不用原油?

  我们用合理的逻辑推导一下,紧货币唯一的后果就是干掉消费,因为生活必需品都涨价了,钱还变少了,只有勒紧裤腰带才能活下去。

  那么下一步的推论就是我们消费降低,进一步刺激经济下滑,大伙失业、降薪,负面恶性循环,直到大家低欲望,不消费,社会萎靡,CPI、PPI双降,到时候再刺激,是不是有点像霓虹?

  但是,我们看外部的环境,美联储从5月开始,停止缩表,欧洲日本继续QE,我们紧缩退出的货币空间,留给了鬼子们?经济学家们立功了?

  其实,对抗通胀预期最好的武器就是增加供给,猪肉价格上涨,那是因为供应出了问题,那就鼓励本国猪肉生产,放开猪肉进口,价格自然就能降下去。

  原油为代表的的大宗价格上涨,其实是一个机会。

  我国是最大的大宗商品进口国,大宗涨,意味着人民币可以扩张,现在已经有人民币计价的原油、铁矿石,未来开放更多的品类,如果我们需求是扩张的,继续做全球第一买家,那么卖家能不给面子吗?

  我在之前的文章里一直强调,大宗商品涨价,全球需求才能回暖,难道原材料国的人不想过上好日子,买更多的商品吗?但是因为大宗暴跌,资本不愿意扩大开支,导致产地民众收入下滑,失业率高企,没有钱就没有消费了,没有消费反过来影响到生产国,我们进出口下滑的最厉害的是2015年,那一年,基本所有的大宗都跌到了谷底。

  所以你们看,不要教条的背诵经济学课本,要用科学的眼光来经济现象,说中国要走紧货币的路,都是一群有眼无珠的二傻子。

  问题再回到为何不降准,而是用TMLF的工具来进行定向灌溉。

  中国的银行业控制着具体的资金走向,降准降息未必能落到真正有需求的客户身上。上一轮集中降准降息,让房地产回血,后果是实体经济继续失血。如果地产的赚钱效应永远不变,请问你又有什么办法说服资金投入到实体经济中,而不是在哪里大搞地产开发?

  资金都是逐利的,降准降息是普遍的放水,而商业银行都是自负盈亏的,你猜银行的经营者们都心怀天下,不顾盈利,哭着喊着扶持实体经济?

  经济的问题永远只有用发展来结局,所谓休克疗法都是骗傻熊,忽悠人家国家破产的。调整结构也好,改革也好,都是在发展中进行的。货币政策是要支持发展,而不是让实体经济嗷嗷待哺,金融机构大赚特赚。

  TMLF给谁不给谁,是要银行出申请,央妈审批,一旦发现你这个资金大规模的挪用去炒房,搞些华而不实的金融创新,你猜下一波还能申请的到不?

  在TMLF出来之前,三月份炒房的风气有有点抬头,这时候你还奢望政策继续放水支持你炒房,可能吗?

  中美之间的贸易谈判谈到现在已经谈了9轮,一直到现在都没有出相关的公告,其实关于贸易方面的内容都已经差不多了,只有金融方面还没有达成一致。内容无非是关于汇率和金融开放。

  如果现在是大水漫灌,再加上过度的搞金融开放,那么日本的泡沫经济时代就是前车之鉴。

  央行表示在考虑对中小银行实施较低的存款准备金政策框架。

  如果我们把之前邮政储蓄银行升级为国有六大行之一,TMLF,CBS和针对中小银行实施较低的存款准备金放在一起看,这里的意思就非常明确了。

  六大行是未来维持金融稳定的基石,准备金不打算降了,社会资金出于安全考虑,主要还是放六大了。央妈用金融工具来定期奶核心的六大,中小银行则鼓励开放,搞市场化运作,外资要买,就给它,还给你放开政策的桎梏,让你搞各种开放试点,开心吗?

  这几天,某中资银行集团在香港搞搞震被港交所抓住了,曲线救国的资金被抓了好多,沪港通资金外逃。

  有人说,你看,美元指数又创新高了,人民币汇率又跌了,你说的牛市基础完蛋了。

  如果我们抛开美元看一篮子货币,人民币是升值的,持续升值。美元指数之前上97.5,所有的人都在说人民币要破7了,现在,离岸汇率稳在6.75以下,高吗?

  现在与其担心人民币,不如担心一下美元,美元美股都已经炒的太高了,急需接盘侠,没有人接,坐庄的继续炒,结果可以参考当年风光一时的德隆三剑客,最后集体崩溃。

  现在资金只要有办法,他一定愿意逃离美股美债,高位不减持,熔断泪两行,5月份美联储开始放宽松,可能就是直接双杀了,砸盘才能吸引到足够的抄底资金。

  所以你问,中国货币有宽松空间吗?有,大大的有,不过这些宽松的货币要是敢进地产,就要被抓了,房住不炒,不是说着玩的,不听话的,没资格吃一碗烫麻辣粉了。

  同理,我还是坚信一带一路会带来长久的发展机会,但是带路必然是国企央企主导,放给民企,看看华信之流的干了啥?

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