邓元杰：美国结束伊朗石油进口豁免？还是关注一季报吧！

大参考

　　最近一条消息刷屏：美国宣布自5月2日起，不再对从伊朗进口石油的国家和地区进行制裁减免。也就是说，中国、印度、韩国、日本、希腊、意大利、土耳其和中国台湾等8个国家和地区，180天豁免期结束。消息出来后，油价每桶涨了1美元多。

　　我国的份额最大。

　　到时候真的完全结束豁免？还是再次延长？如果不豁免，怎么办？

　　4月22日，伊朗说：将与合作伙伴进行密集协商后再决定如何应对。

　　这个问题我想了很久，觉得无所谓。

　　为什么无所谓？这就不好说了哈！总之，没太大影响。无论是油价还是相关国家的经济，都无所谓。或者说，影响不大。如果非要给个理由，那就是：之前说好了是180天“豁免期”，现在宣布结束，再次提前“打预防针”，很正常。该准备的，都应该做好准备了。至于出什么幺蛾子，也都无所谓。

　　我觉得大家还是多关注一季报比较好。这一周，尤其是4月24日到27日，以及月底的4月29、30日，是上市公司密集发布一季报的时候。在发布前后，一些公司的股价可能会有重大变化。我说的当然是业绩超预期、但是股价在前几个月被压制的公司。

　　哪些公司呢？大家可以这么选择：

　　1、由于去年年报不好，尤其是第四季度拖累年报的，股价一般都会受到压制。

　　2、但实际上，一些公司是借着年报，把一些费用都冲进去了。所以第四季度不好，这些一次性的冲销或计提，完成之后，今年将轻装上阵。

　　3、因此，要关注上述这些公司的主营营收、毛利的趋势，如果去年趋势良好，仅仅是第四季度计提很多，无所谓。

　　4、这样的公司，今年一季报好的概率是很大的。这样，一旦发布一季报它们的股价涨幅就会追回来，追回同类的其他公司。

　　举个例子。某公司的归母净利润走势如下。

　　可以看出，2018年第四季度，利润增幅疲软，同比肯定是负的。所以这家公司，过去三个月，股价也比同类企业疲软。看其年报可知，去年第四季度，冲销或计提了一大笔账。

　　但是如果看其营收增幅，如下所示。

　　可以看出，去年各个季度的营收，都是同比增长的。看其他资料可知，它基本上都是主营收入。

　　如果再看其短期借款、长期借款、应收账款、存货等数据，发现比较健康，那么这样的公司，值得考虑。顺便说一句，它的一季报于4月26日发布（严格来说是4月25日晚上），而我发此文的时间是4月23日上午，那么，就可以多考虑一下是否买入，或者是否买多一些呢？

　　哪家公司？我不说哈！不荐股，大家可以自己用类似的方法来选股。

　　5、相反，有些公司一季报已经发布，看似很好，但如果其利润主要来自于一季度的投资收益（因为一季度很多公司涨了不少，如果某些公司入股了很多公司，账面计算，投资收益或许很可观），但是主营利润疲软，甚至是负的，那么就要多考虑一下了。

　　比如，某公司一季报增幅明显，营收和归母净利润都增20%左右，利润40多亿，但是其中的投资收益大约11亿，占1/4，这意味着其主营利润没有增长，反而可能下降（要看去年一季报情况）。那么这种公司是否可以买入或持有呢？当然还要看市盈率、市净率、其他各种财务指标等情况，综合考虑。

　　总之，我都是举例子。分析股票不是这么简单，这里只拿出几个主要指标来说说。