顾子明：抓住周期

大参考

　　作为我的老读者，应该会记得，我16年预测向外倒腾钱的”贾王“要凉凉，在17年上半年多篇文章建议抛售多余的一线房产；下半年多篇文章建议抛售股票，并预测P2P会在次年六月暴雷；18年1月上旬建议抛售比特币。

　　嗯，这些预测看似牛逼哄哄的，其实，如果更老一点的读者，跟着我一起读过权威人士在人民日报上面的三篇文章，也跟着一起买了那本《两次危机》，就会明白，我不过是比普通的读者，把必读的报纸和书啃得略透一点罢了。

　　而等到18年下半年的时候，我的文章又开始了新的篇章，一方面大力看衰部分三四线的房地产及其债务，另一方面在年底的时候极力鼓吹5G物联网和科创版，说这是赶上未来三十年人生财富电梯的最后机会，导致很多读者还给我起了一个”顾基建“的名字。

　　嗯，相信这些预测也在一点点的实现……

　　很多读者都在问我，这些周期是怎么判断的？

　　其实，就像我在去年下半年时说的那样，我们正在从货币去杠杆转向财政去杠杆。

　　而这两个周期，算下来都在大概近三年的时间。

　　货币去杠杆时期，很多朋友能够理解，但是在如今财政去杠杆时期，就很难理解了。

　　很多朋友质疑我，问，你一边鼓吹启动西部大开发的旧基建，另一边又鼓吹5G物联网的新基建，这么多的基建启动，你告诉我说”财政去杠杆“？这明明是在加杠杆啊！

　　其实，这就像前两年，我在说货币政策不会放水时，好多朋友用央行降准来反驳我是一样的。

　　很多朋友都是把宏观政策和微观政策弄混了。

　　三年前以来，监管层在货币去杠杆之下，进行了大量的动作，干掉了影子银行，打击了P2P金融，灭掉了一票险资野蛮人，KO了徐翔等炒家，封掉了内保外贷的贾王等人，一线城市死控房价（一线是金融资产），这一系列的去杠杆动作，会导致整个市场上的货币在去杠杆之下趋于紧张。

　　所以，央行前几年的定向降准，本质上是在对冲一系列去杠杆动作引发的剧痛，极其巧妙的方式抚平了经济周期，或者通俗一点说，就是要在动手术的时候打麻药。

　　所以进一步说，在这个基础之上，财政政策持续发力，货币化棚改不断加码，本质上也是一种经济周期的抚平，是一种极其高明的宏观操作。

　　故而大家千万不能盲人摸象，不能光看到当年的棚改加码，或者央行降准，就以为国家在财政刺激或者货币刺激，而没有看到背后国家一系列推动货币去杠杆的大政策。

　　同样，放在未来两年多的时间，也不能因为如今货币政策在资本市场放水，以及西部大开发的旧基建和5G物联网的新基建启动，就盲人摸象的以为开始了全面的经济刺激。

　　因为这些经济刺激，就像三年前的那个周期一样，是为了抚平经济周期搞出来的对冲，是一种高超的应对手段。

　　嗯，所以，想明白了近期资本市场有多爽，就会明白在真正财政去杠杆的时候，会有多疼。嗯，这就是为什么我未来看空部分三四线城市的房价和债务。

　　最后，为什么我从资本方面，看好中国科创版推出带动的资本长牛？也从个人方面，看好未来投资一二线好地段的固定资产？

　　原因很简单，三年财政去杠杆，三年货币去杠杆，之后会出现什么呢？

　　沿着我的思路，稍微再往后向一小步，大家就明白了……

　　历史性的机会，就在眼前！