【凯恩斯】“光大”事件再次提醒股市是投资非炒股

大参考

　　上周五“光大乌龙”事件造成A股指数创下6年来最大振幅，昨天下午中国证监会新闻发言人通报了 8月16日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况，在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷、系统管理问题较多。证监会已决定先行采取行政监管措施，责成公司整改，进行内部责任追究，同时决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法做出严肃处理并及时向社会公布。   

　　手指乌龙在中国也不是首例事件，只是曾经海尔认沽权和飞乐音响属小范围个例，未曾引发大幅影响，国际市场也早有诸多先例：日本交易员曾将61万日元卖出一股敲成1日元卖出61万股卖出；2010年美国一名交易员在卖出股票时敲错了一个字母，将百万误打成十亿，导致道琼斯指数突然出现千点的暴跌。股民开始声讨光大证券包括要求对交易进行赔偿等愤怒情绪爆发，这个要视乎光大是否符合正常交易操作规范而定，股民等待此类处置结果永远是被动和无助的；另有猜测光大手指乌龙仅为借口，因为04年券商大清理之后各券商对内部风控有了更严格要求，交易员下单额度有金额上限规定，不应出现如此巨大漏洞等。

　　其实上述种种对于股民来说已是过去式，跟风买入并且造成损失是现实存在，无论今后市场制度比如开通T+0、券商内部管控等有怎样变化，投资者通过此事件对自己未来投资准则有如下的认识和反省才是最具价值和意义：

　　1、市场处于混沌：光大事件造成的百余股蓝筹涨停，还有前期银行、煤炭、有色等板块一日游现象，多数股民在市场低迷并无方向时凭市场热点或猜测而进行盲目跟风，结果自然资金多数有损失，更说明市场风格目前是无序和混乱的，而无序混乱期更需要立场坚定、认清形式和辨别方向。

　　2、认清未来方向：低迷和馄钝期恰是迎来星星之火燎原之势的前夜，分析事实欧美经济开始回暖、共产党执政稳定持续、经济转型阵痛并坚持等，市场最黑暗时通常是迷茫、猜测、分歧最泛滥时，能站在制高点看未来的一定是少数者，就像曾经大革命失败后井冈山时期很多人幻想一夜之后迎来革命高潮，另一些人却质疑红旗到底能大多久，毛泽东指出革命高潮会很快到来，但也并不会发生在一宿之间，最终星星之火一定燎原！所以我们坚信大盘会伴随经济周期迎来高潮表现，但无法确定时间为具体何时。

　　3、理性对待短期波动：市场统计周五光大证券手中期指空头仓位增加明显，结论显然是希望周一通过继续对期指做空对冲上周投资损失。因此这个周末那些当初自认跟随国家队买入的股民自然寝食难安，其实今天股指变化结果不是散户能人为准确判断，但是可以肯定此次事件短期波动终将会随着经济和大盘中长期的趋势变化而抚平，所以不用在意今天或者这周指数的变化，那样投资者就又局限于一时而非全局了。

　　4、做投资而非炒股：市场出现做空机制、未来开放资本市场和仍有诸多监管机制不完善等因素，这些都是非普通投资者能力范围可控制，所以不熟不做是最基本原则。这一两个月期间投资者融资融券方面因银行钱荒和光大事件造成损失不在少数，所以我们认为对散户最有效的投资保护方式是未来坚持聚焦于经济和企业的基本面变化进行二级市场投资。

　　最后轻松一下：纪念光大乌龙事件的微短小说当天出炉，网友调侃可以申请诺贝尔精短小说文学奖。精简描述的背后恰是无数股民心酸，正是中国股市长期存诸多的制度不完善和曾经种种黑幕背景下，大多数股民养成以市场行为为基准炒股，热衷于追逐热点和消息，把发财梦想寄托在非自我把握的机会上，很少基于企业价值的基本面判断进行正确投资，希望投资者通过此次光大事件了解投资一定要“有所为有所不为”，未来要投资而非炒股。
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