张平：股民短线频繁操作成功的概率大吗？

大参考

　　可以肯定，高频交易是投机行为，而绝对不能算是投资。投资就是要靠股票内在价值增长，以及上市公司的分红回报来赚钱。而投机是靠短期价格波动来赚钱。而靠价格波动来赚钱，不确定因素实在太大，单次成功率大概就是50%，再考虑到手续费等影响，短线频繁操作的亏损要大于50%。

　　不过，很多热衷于短线交易的人却一直在为其行为的正确性辩护，他们的观点主要有三个：首先，A股市场的股票基本都没有长期投资的价值，上市公司大都吝啬分红，就算分红股息率也不会超过存款利息。对于股民来说，只能在二级市场频繁博弈才能赚到钱。

　　再者，不是高频交易不好，而是散户投资者达不到这个境界。比如，过硬的专业技术知识、过硬的心理素质，良好的盘感，稳定的收入，充裕的时间、过硬的执行力，较强的抗风险能力等等。这些人觉得是散户能力达不到高频交易赚钱的可能，才会出现“一赚二平七亏”的比例。

　　最后，有些散户听说过频繁交易获得很大成功的案例，比如某人在交易所的虚拟股票操作软件上，一年时间550%的收益，100万涨到650万，不带任何杠杆。不过，我们认为，在交易所的虚拟操作可以放下心情去操作，输了也没啥关系，但是实际操作与虚拟盘面操作完全不同，要是输了的可是输真金白银，这对投资者的心理压力是巨大的。

　　事实上，散户与股市操盘手徐翔不同，散户做短线最多是看技术指标外，碰运气的成份是很高的，在这种情况下赚钱的概率相当低。而像股市操盘手徐翔之流，他们炒股时间再短，也要有砸盘吸筹，逐步重心上移，放出利好消息，急速拉升，散户大量跟进，高位清仓等过程。显然，即使是个股的庄家，也不可能做短线，而是中线。因为，短线内股票的波动谁也难以保证。

　　此外，散户做短线（高频交易），主要是看到个股疯涨，他们是跟风操作。而这恰恰是机构投资者拉高出货的时候，如果不能及时退出，很有可能做了接盘侠。同时，机构投资者在股票底部时，拼命砸盘，并放出利空，引诱散户低价割肉，这样便可收取廉价筹码。而就是有部分散户将肉割在了股价大涨之前。所以，散户做短线很容易被股价波动所诱导，做出追涨杀跌的事情。

　　同时，即使在牛市中，很多散户喜欢频繁换股操作，看到自己手中的个股没有怎么涨，别人的股票交投活跃，于是就把自己手里不长的股票给抛售了，再去换前期涨势不错的股票。没想到原来的股票价格一抛就涨，而新买的前面涨势不错的股票，由于估值偏高，股价出现了一定程度的回调。这就导致了高频交易的散户们即使在牛市也是亏钱的概率多。

　　在股市交易中，真正的赢家一定是价值投资者，而不是短线投机者。因为短线投资者除了很容易被盘面现象所诱惑，还有就是你做得越多，犯错的机率大幅增加，即使有些散户短线炒股赢了多次，但是只要有一次运气不好，就有可能把他前面账面浮盈全部抹去。现在就算是机构操盘手也不会做短线。普通散户想通过短线操作来赚钱，这无疑于去赌场博弈，可能赌场的博弈成功概率是四六开，而股市短线操作成功概率至多是一九开。