张平：什么样的股票才是“垃圾股”？

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　　最近，随着股票行情的转暖，有很多新股民加入到炒股大军中来。很多新来的投资者在问，什么样的股票才算是“垃圾股”。因为，对于新股民来说，他们尽量要避开那些所谓“垃圾股”的风险。而去购买一些交投活跃、业绩优秀的股票，这样既可以短线投机，又可以长线投资。

　　为此，我们把股票市场上的“垃圾股”分成以下四类：首先，处于夕阳产业、产能过剩行业的股票，应该算得上是垃圾股，因为这类股票没有希望，论讲预期、讲题材都不行，基本上无故事可讲，很难出现黑马股票，普通投资者视作如鸡肋。比如，产能过剩的有水泥、煤炭、船舶等，而夕阳产业的有钢铁、煤炭、纸质媒体、自行车等。

　　再者，上市公司的业绩好坏，是评判垃圾股的重要标准。有些上市公司连续亏损，靠的是财政补贴暂免退市，有的上市公司已经戴上了ST帽子，要面临退市的风险。还有的上市公司业绩地雷刚刚引爆。对于这类绩差股、ST股、问题股，普通投资者也不要轻举妄动，他们应算是名符其实的绩差股。

　　再次，处于下降趋势中的股票也应称之为垃圾股。很可能某个板块股票因前期涨幅过大，目前正处于估值回归过程中，这样股票在技术形态上已经处于空头排列，在没有跌出原先估值，没有获得新的资金支撑之时，还是不要妄图炒底，因为刀口舔血的风险太大。不过，这类股票由于是挤泡沫，股票的质地都还不错，所以投资者在股价跌出合理估值后再投资也是不错的。

　　最后，市场交易长期不活跃、长期低迷的股票。即使遇到股市反弹，其股价也表现平平，远落后于大盘涨幅。如果一只股票长期低迷，每天的换手率和振幅相当微小，那可能意味着这只股票被机构投资者边缘化了，大家都不看好它。这样的股市上涨它不涨，股市下跌，它跌得超过同类股票，也可以算作垃级股。

　　兵无常势，水无常形。投资者在如何辨别垃圾股时，的确会存在着一些疑惑。我们认为，绩差股、ST股、问题股等这三类股票，毫无疑问是垃圾股。而产能过剩、夕阳产业的股票，看不到什么希望，也可算是垃圾股。不过，一些股票是在变化的，由于前期可能涨幅过快，而进入下跌通道或者被机构长期忽视，交投不活跃的股票，这类股票或者未来还有翻身的机会。