张平：如果是熊市跌到什么情况可以购买？

大参考

　　现在很多新股民对后市持过于乐观态度，甚至有些人连现在是否处于熊市阶段，还要争论一番。我觉得，股市算不算是熊市有二个因素可以决定：一是，股市从高位跌到现在，只要超过30%以上就算熊市，现在A股从2015年6月的高位5176点跌下来，已经一半都跌没了，现阶段肯定是熊市。而在熊市里面，只要没跌透，所有反弹都是逢高出货机会，否则没有最低只有更低。

　　二是，在牛市中，散户们多数是赚钱的，起码一半对一半，而去年的熊市下来，散户们人均亏损10万元，这难道还称不上是大熊市吗？更何况，本轮熊市才跌了三年多，我们看一下市场，投资者抄底的信心十足，恐怕离开熊市的底部还有很长的距离。记住，本轮熊市只有跌得裁入史册，让全世界震惊，那才是你的机会，真的跌到2500-2600点一线就反弹，那还叫熊市机遇吗？

　　本人经历过2001年2245点一直跌到998点这个过程，也真正感受到了熊市的残酷，真正的底部肯定不会像现在那么温和的，如果熊市这么跌法，主力机构永远不可能从散户手中拿到他们想要的廉价筹码。等主力机构向你要廉价割肉筹码时，这才叫真正的熊市底部，也是我们能够价值投资的购买位置。

　　首先，真正的熊市底部，如果从技术派角度来看，那必是所有均线都要跌破，所有构筑的双底都要化为乌有。指数没有最低只有更低，任何反弹都是相当微弱的，不需要多久就马上再创出本轮熊市的新低，而且真正熊市的底部至少要在目前位置再跌掉一半以上。只要技术派人士处于乐观状态，那熊市就不是底，就不用购买。

　　再者，从政策底和市场底角度来看。在熊市中千万不要相信政策底就是市场底，政策底只是不要让股市持续大跌，小幅阴跌还是可以的。所以，政策利好并不能让股市从此逆市反转。在2001至2005年这四年的股灾中，很多股民无数次相信了政策底，但最后政策底都是守不住的。现在，政策利好一出来，市场马上有人抄底，真正熊市的底部，政策利好出台，股指肯定要继续再创新低，这才是真正的熊市底部。见到任何利好都反弹，这要算是本轮熊市底部，那简直是不可能的。

　　再次，真正的熊市底部，股票遍地都有投资价值，并且已经跌得面目全非了。对于投资者来说，唯一不幸的是，虽然他们见证到了熊市底部，但是手里面却没钱了，都套在高位区域了，要么也不敢买股票了。熊市的底部必须要股票都跌出价值来，而现在蓝筹码、白马股、中小板、创业板等哪个股票是便宜货呢？全都是没有什么投资价值的股票。

　　最后，从投资者的心理上来讲，熊底是非常可怕的，很多个股在熊市底部都会出现集中暴跌的情况。由于股市长期走熊，投资者已经失去信心，股评也不敢再说看多言论，整个市场一片低迷。不要说证券交易所没有什么人看股票，就是被深套七八成的股民也表示，只要股市有反弹，我这边就要割肉，从此金盆洗手，再也不来股市了。在这种情况下，别人亏惨了，要割肉了，你就可以入场购买了。

　　股市跌到什么时候可以购买？从技术上看一片黯淡，所有的支撑都已经被跌破；同时，所有利好对于股市来说，有还不如没有，股市一闻利好就下跌，不时创出历史新低。尽管股市底部有很多估值较低的股票，此时却无人购买。这个时候别被外界因素影响，劝你还是买一点绩优股，长期放着不会吃亏的。而现在冲进A股市场，很容易造成无谓的损失和牺牲，太不值得了。