凯恩斯：频频暴雷，春节还能持股否？

大参考

　　实际上，节日持股否，早打定主意的那一批投资人，今日便已经付诸实施，很显然的道理，不持股，今天是倒数第二个交易日，卖出所得的钱明天还可以到账。所以这构成今天股市流出的一定的原因，但想来不是全部原因。

　　是否持股过节这个问题，如果简单的判断，投资人应该在收盘之前，看贸易谈判进展到哪一步，届时是好是坏，我们可能来不及提醒投资者，这需要投资人自己根据信息形成一个预期。

　　贸易谈判关键点大概率能够谈出结果，那么年后大概率是乐观的。而全球如今的股市多头都深信这一点。若谈不成，影响我们不好说，我们只是觉得可能有一点点不确定性。谈成概率大的原因是特朗普是个十分关注股市的总统，他不想让股市下跌。如果答应中国的条件，股市就能稳定，对他来说何乐而不为呢？当然，这只是无根据的臆测。投资人按照这个思路买卖，风险自负。（个人觉得，在这个事件上投资人必须形成自己的预期，他人帮不了）

　　昨天美联储放鸽，一般认为世界宏观经济这几个月会略微稳定，然而实质上，重点还是3月的加息，美联储是按照市场和经济表现来决定加息与否，在谈话里面依然释放了这个信号，那么3月份很可能随着经济情况的变化，腔调也会有所改变。

　　不过今天A股却依然和美股昨日走势背道而驰，虽然指数是红的，但是你看具体的个股，上证50，沪深300涨的好，而其他“要命3000”都是绿油油的。实际上这也正常，最近股市的低迷，一方面来自于科创板抽水的担忧，一方面是股票暴雷导致的恐惧。

　　为了规避随机性的天雷滚滚，又因为对贸易谈判前景看好想要持仓过节，很多投资人开始向雷相对较少的ETF权重集结。这和当年香港股市类似，港股由于退市机制不顺畅，没有市场分层，大量股票堆积，结果出现了很多仙股或者千股，而港股主要的交易量集中于一些大型的权重，比如腾讯，比如汇控。

　　但是这里依然有一个问题，权重实际上是会变化的，并不是固定的，我们很容易形成错觉，那就是权重就是大公司。实际上，一些公司长成大公司，然后才成为权重。比如权重腾讯，他在港股权重很高，那也是一步步提升到这么高的权重。那么未来A股情况大郅也相同，不是现在的权重就是牛股，而应该是围绕上市公司去观察，也许未来权重很高的不是银行和石油，也许是恒瑞，也许是360，也许是药明康德，也许是迈瑞。

　　总之，在明天你还可以做一次抉择，持股或者不持股，你首先要对贸易谈判有一个预期判断，其次在持股方向上，要偏稳健的标的，最好是业绩已经明确的上市公司，至少不会在假期爆出什么雷。