姚尧：1月21日股市前瞻

大参考

　　周五上证指数上涨36.37点，收盘报2596.01点，成交量为1513亿元，如下图所示：

　　周五大盘放量上涨，但均线系统继续空头排列，是以我们继续维持谨慎保守的策略不变。

　　为了视觉更清晰，我们把图形放大，去掉均线，请看下图：

　　可以看到，上证指数的反弹已经深入到去年底形成的套牢密集区，所以现在的反弹放量是必须的，因为要化解前期构筑的套牢盘压力。接下来的反弹能够持续多久，就取决于成交量能否持续温和放大。请看自去年六月以来的上证指数日线走势图：

　　图中箭头所表示的，皆为波段成交量最大的那天。我们可以清楚地看到，在空头趋势的背景下时，反弹能走多远，完全取决于成交量能放大到什么程度。当成交量开始萎缩后，指数也就应声回落了。

　　那么，接下来A股的成交量能够持续放大吗？对此姚尧持谨慎悲观态度，因为农历春节马上就要来了，在国际局势混乱而国内经济下行的背景下，主力资金敢在春节强力做多吗？我觉得可能性不是很大。我想，最为乐观的走法，就是春节前在2600点一线做横盘震荡，待到春节后在两会的利多消息刺激下上攻，如下图所示：

　　注意：我说的是最乐观的走法大概就是这样，而不是说未来一定会走成这样。因成交量萎缩而继续探底的可能性也是有的，所以一再建议读者要谨慎保守。

　　如果上证指数能够突破2700点一线，那么就有可能构筑成一个比较像样点的底部形态，我们可以尝试考虑做多。可即便如此，上证指数也仍将长期位于250日均线下方运行，加上随时可能出台的经济数据下行和外围股市下跌带来的利空，中短期股市风险依然是很大的，因此，就算我们做多，也只能是以小仓位试探。