刀锋：大减税与大放水，到底选哪个？

大参考

　　今天的市场，最核心、也是最影响市场的，是两点：一是减税，二是放水。

　　先说减税预期。昨晚，市场上传言中国将减税5万亿。

　　今早，传言的来源被找到，是中央党校国际战略研究所副所长周天勇的个人观点。注意，是个人观点，不是官方的意思！

　　大减税与大放水，到底选哪个？

　　他认为：比照世界水平，中国宏观税负应降到30%；如果三年中宏观税费水平降到合理水平，需要共减税56000亿元。

　　这篇文章，其实周一就发出来了，但传来传去，传成了中国要减税5万亿！

　　减税是下半年最热的话题之一，大家也都知道要减税，关键是何时落实、具体的规模……

　　目前来看，即将召开的中央经济工作会议，可能会是宣布大规模减税方案的时间点！

　　减税，对股市自然是大利好，80年代美股的大牛市，就是从里根新政的大规模减税开始的。

　　要是真的减税5.6万亿，再配以其它的政策，未来一轮大牛市是非常值得期待的！

　　再说放水。

　　核心，其实是稳增长。因为要稳增长，所以就放水，这是过去10年中三轮大放水的逻辑。

　　昨天，发改委印发《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。

　　此举被市场理解为向企业定向放水。

　　市场最关注的，是房企！从文件来看，国内的大房企，基本都符合发债的条件！

　　大减税与大放水，到底选哪个？

　　而此前，房企的融资一直是收紧状态，发改委此举被市场理解为变相放松楼市调控。

　　同时，对企业变相放水，市场的理解就是管理层为了稳增长，要开闸放水了。

　　这是开盘就大炒地产、基建（包括高铁）的主要原因！

　　但午间，发改委旗下的《中国经济导报》迅速出来辟谣称：发改委企业债券只支持棚改、保障性住房、租赁住房等有限领域的项目，不支持商业地产项目。

　　上午地产一涨，发改委如此迅速的出来辟谣，说明不想背“变相放松楼市调控”这口大锅！

　　发改委如此敏感，只能说明一点：“坚决遏制房价上涨”，仍然是一条政治红线！

　　今天市场在想象大放水、大搞基建、放松楼市调控，刀锋的意思非常明确：纯粹是扯淡！

　　大放水没用，连普通人都知道这个道理了，高层心里更是清楚的很；而且放水的话，楼市调控怎么办？

　　在8、9月份疯狂发了一轮地方债（8月4106亿、9月7389亿），支持搞基建；10、11月马上就收紧了地方债（10月只剩下868亿、11月变成-332亿）。

　　管理层对于放水搞基建这事儿，是非常克制的态度！

　　未来中国的出路，只能是：中性的货币政策（松紧可以微调），全面减税，突破核心科技，深化改革，加大开放，而不再是放水、基建、地产……

　　盘后，新华社发消息称中央政治局会议今天召开，但只开了一天，没有什么新的东西出来。

　　按照惯例，开完政治局会议之后，很快就会开中央经济工作会议，明年的经济政策方向，还得靠中央经济工作会议来确定！