史迪萌：大消息！22万亿理财产品更换门庭 你的理财怎么办？！

大参考

　　银行打破刚兑后又出新招，把银行理财产品剥离出来，成立理财子公司，不再给你保本保收益，不仅要自担风险，收益率还可能下降。

　　老百姓苦了，银行却偷偷笑了。

　　以前银行理财产品，举着低风险、保本保收益的大旗，可是大爷大妈的宝。

　　像王大美爸妈，都快60岁的人了，手上攥着50万闲钱，喜欢分散着买不同银行的理财产品。

　　第一次买吧，又免不了跑线下网点面签，老爷子每回都得抱怨。每个月拿到退休金，又要跑银行网点，或者去官网、APP上继续买，搞了一堆账号密码，家里的小本本都记了好几页。

　　可等子公司正式运营后，就算第一次买理财产品，在网上做个风险测评就好了，用不着再跑断腿往网点赶，也不用再听理财经理天花乱坠吹一通。

　　而且，在银保监会认可的第三方代销渠道就可以买到，像天天基金、支付宝、微信理财通这些三方渠道，一个账号密码全部搞定。

　　但老两口还是愁眉苦脸：银行都给不保本保收益了那还是银行嘛，我们老爷子老妈子可做不了有风险的买卖。

　　我只能默默补刀一句：自担风险只是一方面，收益率还可能下降。

　　现在银行理财产品，年化收益率一般在3.5%-4.5%，一年下来，50万能有17500-22500元的收益；

　　但以后在银行理财子公司买，可没这么吃香了，年化收益率可能要往下打，估计会在3%以下，50万一年收益也就一万五，甚至更低。

　　风险高了，收益却低了。

　　要是你本身没什么积蓄，年纪又大，不如老老实实把钱放银行存着，跑不赢通胀，好歹比枕着它睡觉强吧，又不用担心买理财产品亏了，养老的本都折了。

　　如果你手上有点闲钱，也不能再一股脑儿乱买理财产品。下单前，先瞅瞅它是投向货币、债券市场，还是股市，再掂量下自己能承受多大的风险。

　　不想承担风险，坐等收钱的，就别往股票型产品钻。投资这回事，本来就不应该有谁给你兜底，你要对自己的投资行为负责。

　　但任何事物都有两面性。

　　表面看起来，少了银行“保本保收益”的海誓山盟，预期收益率也可能往下打，但最起码，银行安全了，我们的存款才能安全，整个金融市场才能安全。

　　今天就跟檀香们聊聊，剥离出银行理财子公司的正反两面性。

　　我们先搞清楚为什么要成立银行理财子公司。

　　第一个目的，是做风险隔离。

　　银行的表外业务有一定的风险，而大多数非保本理财产品，都是表外业务。

　　以前银行搞刚性兑付，是用自有资金对理财产品兜底，投资亏钱了，自个儿掏腰包给投资者补足收益。万一哪天银行兜不住了，雷就爆了。

　　这下大家明白了吧，刚兑只是把风险隐藏起来，银行自己扛着。现在打破刚兑，就是要把雷摆到门面上，投资者你们自己看着办。

　　但要是在银行买的理财产品还亏钱了，尤其是信了银行一辈子的大爷大妈，得组团骂街了吧，银行的信誉度估计要没了，也会影响到大家储蓄的心情。

　　一不做二不休，干脆把非保本理财产品独立出来，存钱、贷款找银行，要买理财产品就找子公司，亏钱了也别来砸我门，找子公司去，本银行不背锅了！

　　这么一分家，就完美解决了打破刚兑后银行会晚节不保的问题，还把风险分离出去，让银行回归存贷款主业。

　　第二个目的，方便资金监管，投资者本金更安全。

　　在2016年年末，银行业金融机构的表外业务余额达到254万亿元，比表内总资产规模还高了一倍多；其中非保本理财产品的资金余额同比增长32.59%，但作为表内业务的贷款规模增速却只有13.46%。

　　风险比较低的传统贷款业务增速放缓，但信用风险、流动性风险比较高的表外业务，却维持了较高的增长状态，银行潜在风险很大。

　　而且，表外业务向来很难监管到位，银行就能把从理财产品募集到的钱到处乱投放，加杠杆投资、买自家的或者同业的非标资产，甚至是直接或间接投到楼市去。

　　分家后，22万亿的非保本理财表外业务被剥离出来，一方面能整治表外业务乱象；

　　另一方面，从理财产品募集到的钱，就放在子公司那，让资金透明化，监管层能清楚知道每一笔资金投到哪儿去，风险高的、不该去的地方，就别想再去，大家投进去的本金，就更安全了。

　　但也有一个弊端。灰色地段之所以吸引人，是因为有超额收益的可能性。

　　我刚讲到，分家前，由于监管难度大，银行可以通过各种途径，把理财产品的钱投到各种地方，甚至是一些灰色地带，银行赚了100块，可能分你5块。现在没有灰色空间了，赚50块，可能也就分你一两块。

　　这就是开头说的，以后买银行理财产品，收益可能要比以前低了。一方面是打破刚兑后，银行不给我们兜底了，要风险自担；一方面是收益可能要下降了。

　　但至少对我，这两点都在可接受范围内。反正都是风险自担，如果我要追求高点的收益，还不如考虑各式各样的基金。

　　这也是理财子公司需要考虑的，现在互联网这么方便，既然你不兜底了，那我还不如买点基金、股票，那你们该怎么提升业绩呢？

　　再看看理财子公司带来的几个重要变化，我挑两个重点讲。

　　一是销售起点降低。连当时理财新规要求的1万起步都不用了，子公司自己看着办吧。以后真有可能1块钱也能买得到银行理财产品了。

　　这就像当时的基金一样，刚开始都有门槛，比如说1000元起投，但余额宝横空出世后，为了保住饭碗，基金公司只能降门槛，开始出现100块起投，到现在很多基金甚至是1元起投。

　　这就是互联网时代，赚得不比别人多，门槛倒比别人高，干嘛要选你？

　　银行理财产品也一样，我认为，在互联网金融产品肆虐下，它也不得不放下身段，通过更亲民的门槛，来吸引客户。1块钱就能买到银行理财产品，真的不远了。

　　另一个是大家比较关心的，对股市的影响。大家似乎都比较习惯，银行一有什么风吹草动，就自发联想到股市。

　　确实，银行理财子公司发行的公募产品，能直接拿去投资股票。但我觉得至少短期内，对股市并没有什么影响。

　　你爸爸永远是你爸爸，银行把非保本型的浮动收益理财产品剥离给子公司，针对的还是偏爱低风险的人群，子公司自然不敢砸那么多的钱到高风险、高波动率的股市去。不然大起大落的收益率，客户承受不来，真得一哭二闹三上吊了。

　　而且，成立子公司，本意是整治银行业投资乱象，又不是专门来救市的，所以，大家期待的资金能大规模入市的愿望，理财子公司怕是给不了你咯。

　　从表面看，成立银行理财子公司，会让投资者自担风险，收益率还可能下降，对比之下，好像直接在银行买理财产品更爽。

　　但出来混迟早要还的，刚兑只是把风险隐匿起来，看不见的风险，就像来自地狱的魔爪，随时都可能把你拖向深渊。

　　我更希望像这样，把风险摆出来，投资者自行判断，自负盈亏。毕竟，覆巢之下焉有完卵，银行保不住，整个金融市场可要遭殃了。