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徐斌:黄昏

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发表于 4 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
  美股昨晚跌屎了,直接崩了3%跌幅,这个波动率,也是服了,直追我大A啊。目前市场共识,是长短美债收益率倒挂所致。我估计很多筒子都很懵懂,这里大致解释一下。

  利率是时间的价格,你借了人家的钱,如果是短期,那么利率就会低,如果是长期,就会高,因为风险就会大。这是不言而喻的事情。长期利率一定比短期利率高,这是常识。如果短期利率比长期利率高,那么,就不对头了,说明大家认为,现在利率收紧是暂时现象,今后利率会跌下来。那么那种情况会让长期利率跌下来呢?那就是经济衰退或萧条啊。所以一旦出现这个市场现象,那么经济衰退的警示意义就增强了。

  所以长短期利率一旦出现倒挂,股市跌成一坨,这也是清理中事。下面一个问题来了:市场何以预见到未来美国经济会衰退?美联储加息紧缩货币,当然是直接原因。如果仅仅如此,那么事情也没啥,毕竟股市涨涨跌跌,实在太正常了。但市场的智慧,通常比人们想象的,要深邃的多。

  我不觉得是长短利率倒挂让市场如此惊慌,事实上,在2007年也出现过此类现象,美国股市最后还是涨了20%以上之后才跌。考虑到上周五鲍威尔安抚人心的讲话,昨晚的大跌,显然不同寻常。我个人更判定,是白宫可能要搞的大动作,让投资者心情阴郁:

  美国国务卿蓬佩奥12月4日星期二在布鲁塞尔表示,美国总统特朗普将建立一个由美国领导和民主支持的新的世界秩序。 蓬佩奥说,特朗普政府不再愿意接受中国、伊朗和俄罗斯违反多项条约和多边协议的做法,将采取行动改革形成二战后国际秩序基础的机构。这些急需改革的机构包括联合国、欧盟、国际货币基金组织、世界银行等。

  太多人将川普金毛王当跳梁小丑,不过因为美国社会分裂带来的机遇,偶然混到总统位置上。这个误解,随着时间的推移,大家日益发现原先的判断,是非常的错误。这是一个不打折履行竞选诺言的体制外人士。换句话说,他真要搞什么大动作,不管干的成干不成,你别以为他是开玩笑。

  他绝对是认真的。包括退出联合国、WTO和FMI等国际组织,如果真的退出来了,这些组织基本没啥用了,因为没美国参与的国际组织,说实话,意义不大。但如果想让它不退出,那么,对不起,就得按川普金毛王的思路改革。

  我靠,这玩大了!

  要知道,简单一个中美毛衣谈判就搞得世界不得安生,这要是全面开炮,天下岂不大乱?筒子们未必温习一下二战之前的全球秩序乱象,其中最主要特征,就是凡尔赛——华盛顿体系的崩盘。现在呢?是全球老大对二战后全球秩序都不满,它要玩真的,雅尔塔系统在冷战结束后所存仅有的秩序,要全面瓦解

  现在可以理解美国股市瑟瑟发抖的心情了

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