凯恩斯：震惊，美联储独立性关乎全球资产安全，竟属于某利益集团

大参考

　　10月18日凌晨，美联储的会议纪要公布，之前特朗普有施压美联储，投资人的疑问是，美联储是否会独立决策。答案是明确的，美联储可能不会管股市波动，不会搭理特朗普，或者可以说加息继续按部就班推进。这对于新兴市场属于一个利空，所以市场一如既往下行，资本继续体现为流出状态。

　　同时，10月19日，也就是本周末对于美股的见顶担忧还是存在的，请投资人记住1987年10月19日，及我们说过的锚定心理，很多时候，这些暗示不会完全起作用，但是临近的时候必然会让投资人心情压抑。不过我们也清楚，如果真的出现，下跌会锚定，上涨恢复也是一个锚定的过程，这样预测反而变得简单。当然世界不可能完全重复历史，我们也不能刻舟求剑。谨在此提示关注点。

　　至于美联储的独立性，我们知道美联储是有政府派出的理事会和联邦公开市场委员会，从成员来源来看，理事会成员属于政府认命，而公开市场委员会成员是7名理事会委员，纽约联储银行行长和其他四名选出的联储银行行长。看上去这应该是一个政府主导的机构，而在现实当中，这个机构除了5个行长，还会有7名没有投票权的行长参与。所以大多数情况下，政府可以较多的影响，但是无法主导会议。并且，政府指定的7名理事会成员，任期高达14年，这是为了保证其能够跨越两届政府，因为美国总统只能连任一次，这样一旦有人表明了态度，很可能未来数年都是按照这个轨迹去预判。

　　说美联储独立性是为了什么呢？是为了证明一个单一事项，也就是美联储是否会根据原定计划，不受特朗普干预的实施紧缩，我们之前关于美联储加息的判断一切基于美联储的政策不会在如今基础上发生变动。所以这一点一旦明确，我们就不再会去参考特朗普关于利率的言论。

　　当然，投资人如果想要知道更多国际资本市场运作的方式，你还要了解美联储的形成模式和他所代表的利益，百年前推动美联储成立，并成为最终贷款人的是两大家族，一个是摩根家族，一个是洛克菲勒家族。所以美联储的产生就是为了保护美国经济的发动机——保底美国金融业。最初设置美联储联储局数量的时候，就有1天路程原则，也就是任何银行出现了挤兑，其距离最近联储局的火车路程都是1天，这样可以在第二天送达现金。

　　知道这一点，你要做出第二个判断，除了维持独立性，如果遇到经济危机，加息一定会立即终止，你可以立马预判出其行为，美联储在经济不景气的时候一定会再次将利率压到零。从而开启第二轮全球范围内的大规模宽松（降息会传导到其他经济体，因为美联储低利率，其他经济体也不得不低利率，以防止国际资本用利差套利）。

　　所以我们之前得出的两个结论，一个是2019年一二季度经济最终见底，或者美国股市崩溃之后全球经济见底。都是基于对美联储经济政策的预计。

　　很多人可能不喜欢我们谈美联储，然而我们很清楚如今A股下跌的内因，如果A股下跌就是因为美联储加息导致的全球紧缩，那么我们必须要关注这个问题，因为美联储的利率决定，关乎全球资产的流动性，包括我们金融资产的安全。