邦尼：警惕中美不断扩大的裂痕对市场的影响

大参考

　　警惕中美不断扩大的裂痕对市场的影响

　　尽管从周末消息面来看，整体利好都很实在，如深圳国资对上市公司的债权和股权的专项资金安排，以及新股的断档和近期市场持续调整，股票型ETF却呈现净申购状态，这在近几个交易日表现得尤为明显。特别是10 月11 日，主要股票 ETF基金不惧调整，逆势出手，出现较大幅度的净申购等多项利好，但我们也必须看到美国正在全面对中国进行更加不加修饰的交恶，从贸易战到间谍战到所有领域的找茬，尤其是被市场认为很可能动用人民汇率操纵来全面制裁，如果中国决策者们继续误判中美之间的博弈本质，不仅会错失很多反制的良机，也会给中国金融市场带来更多不确定。

　　从我们一直跟踪的数据来看，本周股指前期有望继续延续上周五的实体阳线继续惯性延续，但如果后续能量跟不上就会再次引发踩踏，整体来看股指将继续围绕近期低位持续进行反复的震荡夯实底部，因为这些外部不断升级的博弈环境不改变，就必然会对市场产生较大的负面影响，不要以为美国是一种失去理性的歇斯底里对抗，而是美国两党几乎没有反对票国家战略，尽管美国第一和优先国策与这个世界潮流格格不入，但美国拥有自己庞大的国际资源，而可以不需要任何理由进行对较量的中国进行制裁，这是中国决策者们必须要深思熟虑才能从容应对，否则就会招致很大的困境。

　　好在中国股指一直处于低位之中，因此，整体下行的风险不是很大，但需要整理夯实的时间可能会相对较长，这或许是最大的风险，也就是目前最好的策略是保持弹性的仓位，因为一旦你满仓就很容易被市场的波动所影响，并最终影响你对市场的判断和操作策略，投资者必须清醒地认识到，大型的市场底部不是一蹴而就的，往往会横跨半年甚至一年的时间，指数上下也会有一定的波动范围。也就是说，我们知道估值已经见底，指数总体也到了底部，趋势也已经处于熊牛转折的过程中，但往往这个时候是投资者最坚持不住的时候。市场会反复让你坐过山车，反复的折腾会消磨你仅剩的最后一点信心。当市场在底部位置多次反弹和再度下探后，投降的人只会更多，这就是市场本身的残酷性所在。

　　大数据解读精选财经信息

　　据媒体报道，深圳市国资委已安排数百亿专项资金，计划从债权和股权两个方面入手，构建风险共济体制。不过，多个部门的相关人士对每日经济新闻记者表示，对此项政策暂不知情，亦尚未收到正式文件。解读——尽管对各部门没有确认此事，但至少看到国有资本有抄底的迹象，但对于国有资本这种认购债权和股权，千万不要单纯认为救市，这是国有资本最好低价收购有价值的企业，而那些没有价值的企业国有资本并不会去介入，所以单纯认为利好也未必，但也说明底部债权和股权有收购的价值了。

　　为提高资本市场服务实体经济的能力，按照既定的工作计划，下周拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研，没有IPO发审会安排。解读——-可以理解为对市场的一种利好，至少不会从市场抽走资金。

　　近日，财政部部长刘昆接受媒体采访时表示，预计全年减税降费规模超1.3万亿元，比年初确定的 1.1万亿元的目标增加了 2千亿元，财政部还在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。解读——减税才是现在中国经济最实在和有效缓解经济下行的药方，因为减税是针对所有企业而不会厚此薄彼有差别。

　　上市公司回购热情继续，除首次回购股份的三安光电之外，银泰资源、腾龙股份等均披露回购预案。此外，科大讯飞、海兰信等还通过取消减持、增持等措施，意在稳定股价。解读——随着回购等措施逐渐在更多上市公司中实施，对于市场资金面会有显著改善作用，也会进一步完善上市公司对股权的控制，也必然会给市场注入更多信心。

　　440人抓不住1只“小燕子”？2018的4月16日，证监会正式下发《市场禁入决定书》，维持对赵薇夫妇的 5年市场禁入决定，分别对黄有龙、赵薇、孔德永、赵政处以 30万元罚款，对万家文化、龙薇传媒 60万元的罚款，并严重警告及责令改正。解读——这是中国证券市场的悲哀，面对如此恶劣的空手套白狼，也仅仅处于如此低廉的罚款，这样的市场监管怎么能够震慑住那些追求暴利的驱动呢？又怎么能让市场健康繁荣发展呢？