凯恩斯：7.9早间要闻评论

大参考

　　1.　6月CPI今日公布 机构预测涨幅反弹几成定局

　　国家统计局今日将公布6月居民消费价格指数和工业生产者价格指数。此间多家机构预测，受肉类价格总体上涨影响，6月CPI将 重拾升势，涨幅出现反弹几成定局，而PPI在5月创下8个月新低后预计仍将延续负增长态势，但降幅可能收窄。

　　点评：我认为目前担心的不是通胀到来而是经济继续下滑，目前的态势下，即使出现短期的通胀，只要经济继续下行，则中国经济首先的威胁恐怕是通缩。目前CPI继续上涨与PPi下滑的格局还是没有转变，与CPI的上涨相比，PPI的下降更让人担心。

　　2.　国债期货规则征求意见 资金门槛50万

　　即将上市的5年期国债期货合约代码为TF，合约标的为面值100万元、票面利率为3%的名义中期国债。设置涨跌停板，每日价格 最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的2%。合约最小变动价位为0.002元，合约月份为最近的 三个季月。此外，国债期货采用实物交割，可交割国债为合约到期月首日剩余期限为4至7年的记账式附息国债。按目前市场价 格计算，交易1手国债期货需要的保证金在3万元左右。与股指期货相同，国债期货自然人投资者资金门槛同为50万元。

　　点评：谁愿意参与谁参与，反正这不是我的菜，做为一个真正的投资者远离有杠杆的交易。

　　3.　李克强经济学受关注：改革魄力如朱镕基时代

　　当下，由巴克莱资本公司创造的新词“李克强经济学” (Likonomics)正在成为经济学界讨论的热词。它被用来代指以国务院总 理李克强为首的新一届政府为中国制定的经济增长计划，其核心内容包括：不出台刺激措施、去杠杆化和结构性改革，以短痛 换取长期的益处。

　　点评：别看广告，看疗效，现在中国经济面临的下行威胁才刚刚开始，恐怕新一届领导人的经济理论和经济魄力要受到严峻的经济泡沫破裂的考验。

　　4.　各显神通 券商业绩上演“龙虎斗”

　　尽管券商半年报尚未发布，但事实上，对于此次业绩排名，不难从以往数据中一窥业绩差距的成因。首先，传统业务仍然 是券商盈利的主要来源，传统业务收入的变化对券商业绩的影响较大。如在承销业务方面，市场普遍认为，IPO暂停对中信证券 的影响远大于海通证券

　　点评：传统业务依然是主要收入来源，在市场整体不好的情况下同，券商的业绩也不会太好，别太抱有太大期望。

　　5.　粗钢日产量接近历史高位 减产预期落空

　　北京周边6月劲刮环保风暴，多家钢厂传出停产减产消息，引发市场对钢厂减产的预期。然而，中钢协昨天公布的数据让美好预期落空——粗钢日产量仍然接近历史最高位。8日，上期所螺纹钢主力合约小幅下跌

　　点评：这种初级产品还在大量生产，必须导致资源的浪费，能源的大量消耗，环境污染，总之有百害而无一利。

　　6.　神秘资金护盘有心无力 沪指重挫重回1时代

　　昨日沪深股市再度遭遇重挫。虽然中国石油、工商银行等大象股临近收盘再现巨单拉升护盘，但两市股指收盘跌幅仍超过了2%，上证指数收盘再度跌破2000点大关。最近几个交易日，神秘资金尾盘强拉大象股对大盘的推动作用，已完全淹没在小盘股集体暴跌的泥石流中

　　点评：市场永远是对的，人为改为市场走向是很困难的。

　　7.　创业板股高位受追捧 基金一周内两次举牌

　　基金对创业板股的热情不见消退迹象，频频买入甚至突破持股5%的举牌线。仅在上周的4个交易日内，便先后有银河基金旗下偏股基金举牌飞利信和华商基金旗下华商盛世成长基金举牌东方财富，基金对创业板股的热情可见一斑

　　点评：基金现在也渐渐认识到了，创业板才是优秀的成长股集中的地方，优秀企业确实不贵现在是买入时机。

　　8.　银行结构化证券投资产品直面清盘压力

　　近日股市连续大跌之下，部分银行发行的结构化证券投资产品纷纷触及平仓线提前平仓，另有部分产品净值则已接近警戒线甚至平仓线，清盘压力正考验着越来越多的银行结构化证券投资产品。“这一轮大跌下来，一些银行结构化证券投资信托计划恐怕要遭殃，清盘命运难免。”

　　点评：退潮时才知道谁在裸泳，只有股市暴跌，才会考验基金公司基金经理的投资水平，最近股市暴跌，我们的股票不跌反涨，就是最好的是近视。当市场再次出现这样的机会时，你还敢买吗？未来沪指还会下跌，所以会有更多的股民亏钱，更多的结构化产品清盘。可以这么讲，我们的水平虽然不能说最高，但是超越公募基金经理的水平还是可以做到的。对于投资者只有三个选择：第一，跟我学，通过学习，自己掌握价值投资方法。第二，跟我做，对于没有学习能力的人来说，只能选择跟这我们投资，做愚忠。第三，让我做。