邦尼：我对中国资本市场监管的几点思考

大参考

　　我对中国资本市场监管的几点思考

　　为什么我们的股市会如此频繁地发生股灾，为什么市场的杠杆那么快又起来，为什么那么公司敢于进行虚假包装上市融资，为什么那么多中介都愿意助纣为虐，为什么我们总是在一个错误的时间节点，去做一些所谓市场去杠杆释放风险，又为什么不能再之前就预防呢？为什么那么多互联网金融公司，最后演变为圈钱、骗钱的黑洞……

　　归根到底是因为中国的很多市场监管者以及决策者们，都缺乏整体的资本强国意识，其次就是行政权力远远超出了市场的承受能力，政府总是在不断时时在倡导一些什么，而层层下来就要呼应一些什么，所以相对股市的证监会，很多时候没有自己的主体意识，而要服从所谓的整体，如股市扶贫、独角兽等等政策性倾斜，就必然导致发行制度的市场化扭曲，这就是行政干预市场和扭曲市场的具体表现。

　　其次就是我们的整体管理体系出了问题，由于政绩的考核导向，使得我们的很多部门的管理层都喜欢追求片面的业绩，而并不是去追求质量，这是与我们的政绩考核制度密切相关，因此，很多券商和投行没有追责制度，所以追求数量的前提下是必然放弃质量的选择，去看看我们市场尽是大量的那些买榨菜、买酒、买烤鸭等低端产业链的企业，与积极辅导所谓的该科技相去甚远，也就是股市又成为一个各地方政府的融资平台，所以纷纷让本地区的企业尽可能多地上市，而不是让适应资本市场最好的企业进入市场，这也是我们失去了很多创新型和高成长的公司，如阿里、腾讯等公司，而现在所谓的改变，又使得引进的独角兽病变为“毒角兽”，这也与我们对投行和辅导的中介机构没有共享共荣考核制度密切相关。

　　所以，一个市场的制度决定了这个市场的属性，而决定一个市场具有激励制度的制度形成，是需要我们的决策者拥有国家资本意识，如果仅仅是为了配合最高层追求自己的政绩，那么，这个资本市场注定是没有自己的牛市。

　　无论是股市的造假违规侵害公众投资者利益，还是金融市场出现的如此之多的圈钱骗钱，还是其回到原点的核心就是我们法律制定与法律的执法，出现了较大偏差，这就是没有去用最大的法律武器去惩罚破坏社会大众利益，直白地说就是在中国的各种经济利益犯罪成本太低，导致了末端市场恶心金融欺诈层出不穷，使得投入很多的监管资源根本管不住，这种对掠夺社会大众投资者利益者的仁慈，就是对整个社会的不负责，然而遗憾的是，我们那么多的政协委会和人大代表都没有发挥出来自己应有的真正作用，让监管市场的法律发挥作用。

　　大数据解读精选的财经信息

　　深圳紧急发通知遏制P2P风险：平台退出要遵守三原则，经营地址不可搬迁，网站不可关闭，高级管理人员不可失联。解读——中国式的监管风险很好地向市场展示了，一管就死掉，一放就疯掉，在倡导互联网金融的时候，我们的管理层是否想过要跟进监管呢？只要现有管理市场体制不改变，这样的市场风险还会堆积起来爆发的。

　　完美世界：拟5至10亿元回购股份

　　完美世界（002624）7月15日晚公告，公司拟不超过10亿元且不低于5亿元回购股份，回购价格不超过36元/股。所回购股份将予以注销以减少公司注册资本。

　　中南建设：控股股东拟不超1亿元增持股份

　　中南建设（000961）7月15日晚公告，基于对公司未来发展的信心及对公司价值的认可，公司控股股东中南城投拟6个月内增持公司股份，累计增持金额在1亿元以内（含本数）。

　　美芝股份：中标3.28亿元深圳建行大厦装修及幕墙工程项目

　　美芝股份（002856） 7月15日晚公告，公司近日收到中标通知书，确定公司为深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程的中标单位，中标价 3.28亿元，占公司2017年度营收的34.78%，总工期448天。

　　华闻传媒：实控人拟不低于5亿元增持股份

　　华闻传媒（000793）7月15日晚公告，公司决定终止筹划重大资产重组事项，改为采用现金方式购买标的资产部分股权，公司股票7月16日复牌。另外，公司实控人国广控股拟在12个月内增持公司股份不低于5亿元。

　　利德曼：拟5000万元-1亿元回购股份

　　利德曼（300289）7月15日晚公告，公司拟不低于5000万元且不超过1亿元回购股份，回购价格不超过10元/股。按上述条件测算，预计此次回购股份约500万股至1000万股，占公司目前已发行总股本的比例约为1.18%至2.36%。

　　7月13日，沪股通净流入5.99亿元、深股通净流入6.58亿元：解读——很显然此轮境外资本能够如此廉价收割国内财富，就是因为某些部门的官员以控制市场风险为由，特意制造和创造的一次配合，因为很多事情不会如此反复重演，永远记住！一个堡垒被攻破，最容易一定是里面开始的。

　　《上海市工业互联网产业创新工程实施方案》近日发布，助推行业快速发展：解读——中国最容易患上的疾病是运动式行政管理模式，今天国家倡导这个，明天倡导哪个，而下级就层层开始忙于应付，让社会各种资源就这样被大量消耗掉，而且最可怕的是在监管上，一旦被某些腐败分子利用，就会演变成为金融危机，去杠杆就是最典型的案例，互联网金融业是血淋淋的教材，但不会有人为此付出问责代价的，不过短期关注一下受益个股是有机会的 ： 汉得信息 、宝信软件、科大智能、海得控制、鼎捷软件等。

　　半导体元件业绩增长亮眼，下半年高景气有望延续：解读——关注受益个股：火炬电子、台基股份、北方华创、全志科技、北京君正、雅克科技等。

　　华为秘密“达芬奇”计划首曝光，自研 AI芯片挑战英伟达：解读——

　　关注受益个股：诚迈科技、中科创达。

　　2018自主可控计算机大会召开在即，上市公司迎机遇：解读——关注受益个股：中科曙光、浪潮信息、中国软件、中国长城等。

　　苹果建 3 亿美元清洁能源基金，投资中国可再生能源：解读——前期太阳补贴的取消一度带给整个行业一次洗礼，就是最典型的政策性波动，继续关注相关受益个股：金辰股份、拓日新能、嘉泽新能、中环股份等。