凯恩斯：没有开门红，下面怎么走？

大参考

　　五一节后第一个交易日，市场没有出现开门红，成交量明显比较低迷，除了昨天我们提醒的生物疫苗的机会，市场亮点很少。个人理解，一个是刚刚过完节，经历了节前的下跌，市场变暖需要时间。一个是有投资人担心过去的“五穷六绝七翻身”的规律。

　　不过，市场的规律就是用来打破的。尽然春节到现在，沪指就没有上涨，那么下跌空间也就不是很大。所以你担心是对的，但是没有必要过分悲观。沪指的超跌反弹随时会来。今天五粮液的反弹，也许就是白马股止跌的信号。当然，从机会来说，集中于两个方面，一个是创蓝筹。一个是医疗股。如果两者都有，则可能机会更大。

　　虽然今天医疗股表现不错，不过最近，市场也在担心医疗行业两件大事，一个是进口的抗癌药零关税，一个是5月1日启动抗癌药集中采购和医保准入谈判。

　　国家卫健委副主任曾益新强调，近期重点工作是5月1日正式实施进口药品零关税后，启动抗癌药品国家集中采购、医保准入谈判：对已纳入基本医保药品目录的抗癌药品，3家以上企业生产的品种拟开展专项集中招标；生产企业不满3家的品种通过谈判、撮合等多种方式，鼓励形成全国统一的采购价格；对尚未纳入医保报销的抗癌药品，组织专家评审并开展准入谈判，将符合条件的药品纳入医保药品目录范围。

　　有人说抗癌药集中采购不就是降价谈判吗？其实政府取消抗癌药的进口关税，不一定终端价格一定就会降低，降税之后，有可能让代理商或者经销商赚的更多，所以启动抗癌药谈判和进口零关税其实是一脉相承的，否则单一政策，无法起到降价的效果。

　　有人会问，不是也会打击我们的国内的医药股票标的吗？或者未来抗癌药的谈判，不是也打击我们的医药股吗？个人认为，降价可能是利空，但是，如果能纳入医保，提高销量，则以量补价，未必是利空。

　　即使医保也都纳入了之后，只会倒掉那些技术薄弱的制药企业，很多企业的抗生素业务也许会受到冲击，或者很普通的中间体原料药业务，可能会有影响，具体到某一种的影响也各不相同，但是对于一些好的有研发能力的医药公司，其影响总体是有限的。

　　医药企业有天然的壁垒，每一个公司生产的内容都不一样，有些好卖，有些不好卖，这个东西一概而论是不对的。

　　也要看到，除了抗癌药引进来，我们还有出去，这方面要走一步看一步，好的方面是部分医药股已经开始重视去FDA过临床，坏的方面是这方面投入和周期依然是非常大的，部分小型药企可能没有这个条件。

　　但是个人认为通过FDA是有必要的，我们要进入他国市场，而且国际专利中仿制也可以有知识产权，也可以改剂获得专利。我们在很多时候都希望我们一口气成为创新大国，但是我觉得更多的时候，我们应该是学习印度的仿制药，保持实用主义的态度，中国医疗企业才会比以往更快，才不怕进口的产品。

　　如果你担心医疗，则生物疫苗就没有这个担心，因为二类疫苗属于自付费项目，受降价谈判影响较小，这也是生物疫苗板块今年表现好的一个原因。今年年初的免费股票池我们就提醒了生物疫苗的机会。抱怨我们的文章没有提醒机会的朋友，可曾注意到康泰生物股价已经翻倍了？我们可不想天天讲自己的先见之名。