玉名：雄安板块大跌显露近期市场特征

大参考

　　上周我们看到海南板块一个一字板后就打开了，随后连续4天大调整，是明显的资金弱势；而本周一，雄安新区规划并未刺激雄安股活跃，甚至一批个股，沧州明珠、建科院、京汉股份等纷纷大跌。玉名认为这是比较典型的资金谨慎；同时，芯片股和热点股都出现了获利资金抛售的情况，也是比较明显的市场变弱的情况，股民要对近期行情有一个判断，进入到调整蓄势期。此时，就要耐心等待，做好相关功课研究。市场弱势，所以对消息面才有诸多的忌惮，当然类似贸易战、叙利亚的军事摩擦、制裁、行业因素、资金因素等的确是有影响，而如果市场处于量能充沛或强势状态，这些因素实际上影响都不会太大，但恰恰是缩量的弱势格局中，投资者更容易患得患失。

　　翻开历史来看，2014年以来央行共进行的8次降准（3次为定向降准、5次为全面降准），市场并没有明显的上涨或下跌规律，也就是说市场表现与降准没有直接关系。尤其是2015年，那是资金杠杆牛市期，以及随后资金杠杆崩溃，都不是降准能够去改变趋势的，因此我们更需要思考。玉名认为由于稳健中性的货币政策取向保持不变，且本次降准的特殊方式，因此并不产生增量资金进入股市。4月12日，有媒体报道，市场利率定价自律机制机构成员召开会议，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜，这其实就是变向加息，且幅度更大。从金融市场角度，本次降准对冲了银行市场利率化提高利率的情况，美联储加息和缩表之后，全球央行都面临利率提升因素。如今是基准利率保持，但实际利率提升（放开银行利率上限）时代，更需要对冲。正是市场量能的不足，才导致了前面提到的热点方面的尴尬。

　　近期消息面因素很多，贸易战、军事摩擦、降准、季报等因素频出，导致的结果是资金非常敏感，每逢周末就会有资金撤离的情况，同时量能萎缩，热点板块切换频繁。近期更是出现了闪崩潮，这里面首先需要了解构成闪崩潮的环境因素；其次是哪些是真风险，哪些是被错杀股，其中的消息因素是哪些呢？最后是股民对应策略等。今儿微博订阅文章《闪崩股背后的规律，风险应对与错杀股策略分析》做了分析。盘面来看，有不少个股闪崩，主要是4月底是一季报披露的最后日期，对于一季报绩差股和变脸股要重点防范，这也是资金谨慎的原因之一。而与美国抗衡的新经济和战略新兴产业，仍将是A股今年最大的投资主题，未来核心投资机会在于高科技成长股，但这一波炒的有点过了，可等待回调后的低吸机会，本周我也从芯片上游的角度挖掘一些个股，供大家打开思路。