【沃斯論金】3月23日黃金日評

大参考

行情回顧：

美国股市周四收盘走低，因欧元区和中国经济的疲软迹象引发围绕全球经济增速放缓的新一轮担忧。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌78.48点，至13046.14点，跌幅0.6%。标准普尔500指数跌10.11点，至1392.78点，跌幅0.72%。两大股指今日连续第三个交易日下跌。纳斯达克综合指数跌12点，至3063.32点，跌幅0.39%。市场对中国和欧洲制造业活动萎缩的担忧令风险资产遭到全线抛售，现货黄金周四小幅收跌。日K线图显示，现货金今日收于一根带较长下影线的小阴线。亚洲时段到欧洲时段午盘，现货金震荡走低；纽约时段，现货金小幅反弹。现货黄金最高触及1656.10美元/盎司，最低下探至1,627.68美元/盎司，收报1,642.14美元/盎司，上一交易日收报1,649.10美元/盎司，下跌6.96美元/盎司，跌幅0.42%。
　　
基本面利好因素：
　　
　　1. 美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国3月17日当周初请失业金人数下降0.5万人，至34.8万人，预期为35.4万。
　　
基本面利空因素：
　　
　　1. 汇丰银行(HSBC)公布的数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，创四个月低点，并终结此前连续三个月升势，上月终值为49.6。
　　
　　2. 数据编撰机构Markit公布的数据显示，欧元区3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.7，不及预期的49.5，且低于2月的49.0。
　　
　　3. 英国国家统计局(ONS)公布的数据显示，英国2月零售销售月率下滑0.8%，创2011年5月来最大月率降幅，预期下滑0.4%。2月零售销售年率上升1.0%，远不及预期的上升2.5%。
　　
　　4. 欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区1月工业订单月率下降2.3%，降幅超出预期的2.1%；年率下降3.3%，亦超预期的下滑3.0%。
　　
　　5. 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至3月21日的黄金持仓量维持在1,290.25吨水平。

原油期货结算价周四跌至一周低点，跌幅1.8%，因市场担忧中国原油需求减缓。纽约商品交易所五月轻质低硫原油期货合约结算价跌1.92美元，至每桶105.35美元。

黄金期货结算价周四走低，因投资者担心印度拟提高黄金进口税将使该国黄金需求减缓。纽约商品交易所，交投最为活跃的四月黄金期货报每盎司1642.50美元，跌7.80美元。

美国上周首次申请失业救济人数减5千人  美国上周首次申请失业救济人数降至四年来最低水平，这是美国就业市场好转的最新迹象。美国劳工部周四公布，经季节性因素调整后，截至3月17日当周首次申请失业救济人数减少5000人，至348000人。经济学家预计，3月17日当周首次申请失业救济人数将增加4000人。

Fed官员认为今年美国乃至全球存在通胀风险  圣路易斯联邦储备银行行长Bullard周四称，他认为今年美国和世界其他地方还将存在进一步的通货膨胀风险，因为主要发达国家的央行仍在实施宽松货币政策。Bullard指出，美国和欧洲的超宽松货币政策已经实施了一段时间，而日本也实施了定量宽松政策。他还预计Fed将在未来几个月维持货币政策不变。

欧洲央行行长：欧元区形势趋于稳定  据德国媒体周三报导，欧洲央行行长德拉吉认为欧元区债务危机最糟糕的时候已经过去。德拉吉指出，欧洲通货膨胀、贸易差额以及预算赤字等关键资料的表现要好于美国的情况。他认为现在是欧元区各国政府发挥作用的时候了，政府需要采取长效措施保护欧元区不再受危机的侵袭。

德国预计经济复苏步伐将加快  德国财政部周四发布的最新月度经济报告显示，德国经济已于2012年第一季度企稳，预计未来几个月将加速复苏，这将对德国的就业市场构成进一步提振。报告称，第一季度德国经济活动企稳；同时，全球经济有望于今年逐渐改善。但报告警告，油价走高是工业及消费者价格稳定的最大威胁。

欧元区3月份综合PMI下降，导致衰退担忧加剧  欧元区3月份商业活动进一步萎缩，导致有关欧元区正式步入衰退的担忧加剧。数据公司Markit Economics周四公布，3月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)从2月份的49.3降至48.7。去年第四季度欧元区经济萎缩0.3%，如果第一季度继续萎缩，则意味着欧元区经济陷入衰退。

德国3月份制造业活动收缩  周四公布的数据显示，德国制造业活动3月份回落至收缩区域，表明第一季度末制造业的动能在减弱。Markit Economics周四公布，3月份德国制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的50.2降至48.1。该指数低于50这一表明制造业增长和收缩的分水岭，同时也远远低于经济学家预计的51.0。

爱尔兰去年第四季度陷入经济衰退  爱尔兰去年第四季度经济陷入衰退，因政府的紧缩计划压制了内需。周四公布的政府数据显示，爱尔兰第四季度国内生产总值较前一季度萎缩0.2%。第三季度GDP经修正后为萎缩1.1%，初值为萎缩1.9%。这表明爱尔兰已陷入技术性衰退，即GDP连续两个季度出现萎缩。

数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，德国3月Markit/BME综合PMI初值为51.4%，前值修正后为53.2%；制造业PMI初值48.1%，预期51.0%；服务业PMI指数初值51.8%，预期53.0%。同时，欧盟第二大经济体法国的PMI数值同样低于预期。数据显示，法国3月Markit/CDAF综合PMI初值为49.0%，前值修正后为50.2%；制造业PMI初值47.6%，预期50.3%；服务业PMI指数初值50.0%，预期50.6%。欧元区前两大经济体德法两国的PMI数据下滑，尤其是制造业PMI数据双双跌至50.0%的荣枯分水岭下方，这加剧了投资者对欧元区近期经济形势的担忧。

西班牙央行(Bank of Spain)本周二(3月20日)公布的数据显示，西班牙1月商业银行未偿付贷款中的坏账比率从上月的7.61%升至7.9%，创下1994年8月以来最高水平。当月总体信贷量萎缩3.2%，暗示银行放贷意愿低下。而在经济萎靡的背景下，银行坏账率或进一步上扬。

中国3月汇丰制造业采购经理人指数初值自2月的49.6跌至48.1，连续第五个月处于收缩水平。

日本央行(BOJ)审议委员森本宜久(Yoshihisa Morimoto)周四(3月22日)表示，日本央行将继续维持基准利率在近零水平，并将继续购买资产，直至消费者通胀有望达到1%。日本央行2月维持基准利率在0-0.1%区间不变，但通过扩大资产购买规模10万亿日元来放宽货币政策，并设立1%为通胀目标，以明确其抵抗通缩的决心。

技術分析

周线图显示：金价目前依然处于蓝色上升通道中运行，该通道持续时间已经超过三年，可定义为中长期牛市趋势周期。美国经济最近一两个月的就业数据和商业零售、工业数据等等数据似乎显示，美国经济正在恢复活力，正在步入良性上身通道。虽然美国就业人口连续三个月上升超过20万，但是我们看到衡量整体就业好坏的应该是失业率，就业人数增加那是因为需要工作的人和提供工作的人都在增加，但是失业率并未明显改善，依然是维持在8.3%的高位水平。美联储的核心任务看，美国的失业率才是美联储关心的核心指标，意味着经济增量非常有限，这意味着美联储的未来QE3或者变相的QE政策并没有完全关上门。黄金的基本面没有改变。

日K线图显示，现货金今日收于一根带较长下影线的小阴线。亚洲时段到欧洲时段午盘，现货金震荡走低；纽约时段，现货金小幅反弹。现货黄金下方重要支撑区域位于1624/25，后市一旦有效击穿该水平，那么1600的整数关口将会很快看到。若以该支撑区域下方设损，或能够寻找短期轻仓做多机会，上方初步阻力位于1650/52区域，更强阻力位于1667/68，后者是稳健空单的介入点位，因为可以把明确的止损放于1670水平的上方。
阻力位：1652/50 1667/68　1680　支撑位：1635  1624/25  1614   

操作策略：

1.穩健空單——若現貨黃金反彈逼近1667/68阻力破敗做空，止損放於1670上方，空頭目標分別指向1656、1648、1642、1635。

2.激進空單——若現貨黃金反彈逼近1652/50阻力破敗輕倉做空，止損放與1655上方，空頭目標分別指向1642、1635、1626。(该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

3.激進多單——若現貨黃金回落1624支撐區域企穩輕倉做多，止損放於1620下方，多頭目標分別指向1630、1634、1640。(该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)
顺势交易，把准点位，严控仓位。     


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