6哥：今天是个好日子，心想的事儿总能成

大参考

　　3月26日，也就是今天上午9点，我国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心正式挂牌交易。

　　我国原油期货合约设计方案最大的亮点和创新是:国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价。”。

　　1，国际平台

　　即交易国际化、结算国际化和交割国际化。目的是以方便境内外交易者自由、高效、便捷地参与，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。

　　2，净价交易:

　　就是计价为不含关税、增值税的净价。目的是方便与国际市场的不含税价格直接对比，同时避免税收政策变化对交易价格的影响。

　　3，保税交割

　　就是依托保税油库进行实物交割。

　　4，人民币计价

　　就是采用人民币计价和结算，接受美元等外汇资金作为保证金使用。

　　关于咱们石油期货上市这码事，在3月18日的文章《上海能源期货交易中心开张的三个条件（深度长文）》中作过详细的分析。有兴趣的伙伴可以点击链接进入翻阅一下旧文。

　　在这篇文章中6哥列出了上海能源期货交易中心开张的三个条件，即“内部”条件、“外部辅助”条件和“排除外部干挠”条件。

　　这三个条件中除了第一个条件，其余两个都不是我们的石油期货能否在3月26日如期上市的必备条件。

　　当时是这么分析预判的:“决定石油期货是否能如期上市并顺利运营的主要是第一和三两个条件，相对于第三个条件第一个条件更重要。”。

　　在文章的给尾给出了这样的总结:“上海能源期货交易中心能不能如期开张要看中国的决心。能不能扩大业务要看俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等的胆量。”。

　　结果大家也看到了，我们的石油期货如期上市了，交割的油种不涉及俄伊委这些国家，而且这些国家也没个明确态度。

　　这说明我们自身的软硬件具备了，决心也有了，外部的干挠虽然不能说完全排除了，但也不足为虑，所以我们期货交易中心正式开张了。

　　对于外部的干挠，个人之前其实一直是很担心的，到不是担心石油期货不会推出，而是担心会不会因受外部干挠把石油期货上市日期再往后延迟。因为之前传出的消息是中国的石油期货可能在2017年12月份推出，但是到了12月份并没有推出。之后又有消息说会在今年的1月18日推出，据说这消息还是一位任职于期货公司的内部人士传出来的，但那次的推出又没有如期到来。对于这两次所谓的传言，中国官方没有否认，也没有承认。官方的沉默不语让不少人开始猜测是否是因为技术原因，亦或是受到了外部压力，所以一再往后推。

　　正在大家议论纷纷，难以取得共识和下结论时，2月9日证监会宣布，上海期货交易所子公司-上海国际能源交易中心将于2018年3月26日挂牌交易。

　　官方定调之后，美国这边针对中国的事也多了起来，“钢铝关税”，要求中国每年减少1千亿美元贸易逆差，“台湾旅行法案”，针对中国征收600亿美元的关税备忘录，美国的军舰南海闯关，台独在太平岛演习等等，越临近石油期货上市的3月26日，美国出台的针对中国的政策和搞的小动作越多。

　　尤其是特朗普签署了向中国课以高达600亿美元重税的备忘录后，6哥担心咱们这边会抗不住压力，对美国做出让步，推迟石油期货的上市日期。因为在前边的文章中就说过，在一些人看来，气势汹汹的特朗普签署这个备忘录是铁了心要跟中国打贸易战。但个人始终认为特朗普玩这个假动作目的是为了讹诈我们，所谓的打贸易战那是说笑话。他要讹诈的内容之一就是逼中国延迟或中止石油期货上市。

　　今天看来6哥的担心是多余的，中国石油期货上市是势在必行，任何国家，任何势力都不能阻挡，魔挡杀魔，妖挡斩妖，胆敢阻挡，中国将雷霆手段击之。这不是个人在这里胡咧咧，伙伴们只要注意下最近我们的海空军的实战训练情况和活动范围就能看得出，这次行动的主要目的之一就是为石油期货如期上市保驾护航。这次跟2016年的7·12对峙的决心一样大。

　　咱们返回来继续说石油期货上市的事儿，今天一开盘，主力合约原油1809跳涨5.77%，迎来开门红。



　　可交割油种有7个，分别是:1，阿联酋迪拜原油；2，上扎库姆原油；3，阿曼原油；4，卡塔尔海洋油；5，也门马西拉原油；6，伊拉克巴士拉轻油；7，中国的胜利原油。

　　7个油种中除了一个是中国的，其它6个全是中东的，是中东的却没有一个是中国中东两大供油客户沙特和伊朗的，看上去似乎中国的能源期货上市跟这两位没什么关系。

　　有不少伙伴纳蒙了，可交割的油种中，没有沙特还能理解，毕竟美以（西方）在那儿唬着它，刀子顶着后腰，不敢站台也在预料之中。这么大的事，伊朗、俄罗斯、委内瑞拉等国居然没什么态度，难道是在观望等待？是有什么难言之隐？还是。。。。。。

　　伙伴们点上边的链接文章进去看一下，有关俄伊委三国会不会为中国的石油期货上市站台背书，里边有详细的分析。如果伙伴们觉得6哥说的对，不用佩服我。

　　个人看法，如果不是原油交割品级（即原油含硫等级，我们的期货主要交割对象对应的是中质含硫原油），不是中国与俄伊委达成共识协议或不可知外部因素，那一定就是6哥在链接文章中分析的原因。这里就不重复了。

　　前边的文章中说的很清楚，俄伊委给不给我们背书，对于石油期货上市没一点影响，充其量也就是对我们的石油期货今后扩大国际业务和影响力有点儿影响而已。为什么这么说呢？

　　因为在链接的文章中就说过，咱们中国的石油期货目前主要面对的市场是国内和中国之外的亚太市场。石油期货交割的油品又是中质含硫原油。也就是说市场范围和油品档次决定了我们的石油期货中的交易对俄伊委等国的依赖程度并不大，所以它们站不站台对我们影响并不大。而我们之所以搞石油期货主要基于以下几方面的原因:

　　1，我国是世界上重要的石油生产国和第二大消费国，2017年已跃升为第一大石油消费国，2017年我国进口原油约4.2亿吨。全世界中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%。我们及我们周边国家进口的原油50%左右来自中东，中东供油国出售的油大多是中质含硫原油， 也就是我们及我们周边国家进口的也差不多都是中质含硫原油。

　　2，目前国际市场上对中质含硫原油没有一个统一的价格，原有的WTI和Brent两个原油期货是以轻质低硫原油作为交割标准，不能正确反映中质含硫原油的价格，也就是国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油的价格标准。

　　3，为维护国家的原油战略安全，为国内原油企业提供保值避险手段，完善我国国内成品油定价机制，为提高我国在国际原油市场的定价权，也为惠及周边国家及与我们有石油贸易的伙伴国，我们需要推出自已的原油定价标准。

　　简单地讲就是，我们推出石油期货对内的功能和作用是为我国涉油企业提供避险工具，服务我国实体经济高质量发展。对周边的影响是填补亚太原油期货价格缺失。

　　之后我们期货的发展方向就是多样化和国际化，多样化怎么理解？就是我们不只是推出石油期货，还有其它类型的金融和商品期货会不断推出上市，这不是6哥个人在这里乱猜，是证监会副主席方星海亲口说的。他说这次原油期货是一个产品创新，同时也是一个开放的举措。在开放方面，证监会还会有一些新的举措，而且也会就像石油期货一样，就是让国际的定价基准，能够更多地反映中国的供需情况，这样是有利于中国经济的发展。

　　伙伴们注意一下“证监会还会有一些新的举措”这句话，这句话的释放出的信息就是我上边说的期货多样化的意思。另外大家应该注意到官方在描述上海国际能源交易中心时，一直在它的前边有这么个前缀，说我国原油期货交易中心是上海期货交易所子公司。这个是什么意思呢？意思我们的原油期货只是上海期货的一部分，能源交易中心只是期货交易的一个子公司。这意味着除了原油期货和与匹配的交易中心，还有其它期货和匹配的交易中心。

　　至于说国际化，这是国人期盼的，当然也令许多势力不爽，某财X杂志已开始给咱们的石油期货指不足和提建议了，该杂志撰文指出上海原油期货的现有设计存在一些先天不足，这可能会影响原油期货交易的运行效果和市场影响力。

　　哪些先天不足呢？1，交割品种组成不尽合理；2，中国石油市场还不不是严格意义上的市场经济，这将直接影响原油期货交易的效果；3，人民币计价既是原油期货交易的最大亮点，一段时间内也可能是其发展的主要制约因素。

　　给出的改进意见是:1，尽快将原油期货可交割的油种转换为国产原油；2，尽快培育国内原油现货市场，让中国成品油价格与世界石油市场尽可能完全接轨，同时加快推进石油产业的市场化改革；3，积极推进人民币的完全可兑换。

　　看看它指出的不足和提的建议，完全是站在中国的地界上替西方说话，说了半天不就是想让中国按西方的要求把石油产业（包括其他所有产业）完全市场化，人民币完全自由兑换吗？这不正是西方几十年以来想逼中国做的，中国拒绝做的事吗？

　　在西方的眼里中国别说石油市场，就是整个中国的经济都不是市场经济。并不是中国的经济不符合市场经济的标准，而是中国没有满足西方的要求，它们对中国的敲诈勒索没有得逞，不予承认而已。

　　再看这一句，“人民币计价。。。一段时间内也可能是其发展的主要制约因素。”。这句话看似正确，实则错的离谱。

　　首先，我们要完善国内成品油定价机制，要提高我国在国际原油市场的定价权，我们的原油期货又主要面对的是国内市场，辐射的是亚态地区，以现在我们的石油产业的市场化程度和人民币的可兑换程度足以应付，我们现在原油期货的推出是基于现实基础，稳步发展，为什么要刚起步时就不切实际的过度超前扩大产业的市场化程度和人民币自由兑换的程度呢？提出这种观点的人居心何在？

　　其次，用人民币计价本身就是为涉油企业提供的避险工具，以使它们免受国际汇率和油价波动影响。一直以来国际上原油期货的汇率和油价风险不就是美元、欧元等这些货币造成的吗？ 把美元或其他货币引进来进行计价能达到避险的目的吗？这哪是避险，这简直就是要搞事儿。再说了，以美元、欧元或其他货币计价石油期货的还能叫中国石油期货吗？如果是这样做，所谓的中国石油期货交易中心那不过是欧美能源期货交易中心在中国的一个分厂而已。

　　最后，人民币国际化这是个大前提，原油期货的上市会促进人民币国际化，反过来人民币国际化又会为我们的原油期货扩大业务范围和影响力提供有力的支持和保障。二者在某种程度上可以互相促进，只要协调好两者都会发展得越来越好。它们二者之间的关系不是互为前提，更不是相互制约。所以说持“人民币暂时没有实现完全可兑换会影响原油期货发展”这种观点的，不是蠢，就是坏。中国的石油期货如期上市，之后还会推出的各种期货，这是大势所趋，不以某些人的意志为转移，也不会因外力干涉停止不前，甚至中止。

　　总结一下，石油期货的推出，首先解决了有没有的问题，从“溢价”到“议价”，这是一个历史性事件。我们的油企有了避险、练手工具和成长环境，之前因国际原油期货市场被西方垄断，我国油企在原油交易中因受到汇率风险、外国市场政策等诸多因素影响，一直处于弱势地位。现在有了自己的原油期货，用人民币计价，我们的油企通过逐步熟悉国内政策和市场，无疑会为以后在国际交易中储备经验，交易起来更加得心应手。上海能源期货的推出使我们有了一定地域原油价格话语权，它弥补了现有国际原油定价体系的缺口，为获得国际原油价格话语权奠定了基础。若要把它与WTI和Brent并列也是可以的，但要说它的影响力与WTI和Brent并肩就有点言过其实了，不过这也只是时间问题。请参考亚投行与世行和IMF之间的关系，但能源期货的推出就目前看其影响力远大于亚投行。

　　最后用证监会主席刘士余在26日的原油期货上市仪式上致辞的部分内容为本文收尾，刘说:“今天原油期货正式上线运行，标志着上海国际金融中心建设迈出新的步伐。我们有信心、有决心、有能力把富有中国特色的原油期货市场建设好，为更好保护投资者合法权益，更好服务实体经济高质量发展作出应有贡献。”。又是“中国特色”，哈哈！好的很。中国朝着“世界人民大团结万岁”又扎扎实实地迈进了一大步。