老怪中国：下周是创业板的试金石！

大参考

　　随着周五各大指数的阴线下跌，本周大小盘周线谢幕。大盘在周线两连阳后收跌1.05%，表现为冲高回落的区间震荡，连续三周孕于2月上旬的长阴线内；而近三年中表现最差的创业板指数，则突然成为“好学生”，大涨6.18%，创出21个月来的最大周涨幅，且即将收复2月初的失地。创业板指数的优异表现，不但与主板而且与欧美亚太股指形成了鲜明的对比，而且也给了市场尤其是中小投资者较大的惊喜。不过，在美股持续大跌的恶劣环境下，创业板指数能否延续攻势，将是留给下周的最大悬念。

　　美股至周五凌晨的近三个交易日，是三只乌鸭的K线形态，且连续三天都是冲高回落的大阴线，如果按技术上的说法，是大C浪要到来了，意味着美股还得继续跌甚至大跌。所以说，美股原来数年一直涨，并不是美股天生只能涨，只是因为它习惯涨了后再涨；如今的跌，则是跌了又继续跌，一直要跌的多头喘不过气来。从美政府的态度来看，似乎并没有护盘的意思。特朗普抛出万亿的基建计划后，美联储主席鲍威尔则是很坚定地要加息。本周四，美联储新任主席鲍威尔在美国参议院进行作证时称，没有证据证明当前经济过热，预计渐进加息依然是适当的。

　　可见，因加息的直接原因而导致的1月末大跌，并没有因为2月中下旬的反弹而结束。此外，特朗普周四表示，美国计划对进口钢材征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税，并预计在下周签署正式法令。这是美方发动贸易保护战的一个征兆，为此，全球都会为之颤抖。反应到股市上，除了美股盘中全线下挫外，欧亚股市应声再度大跌。

　　再看A股，周四曾大幅低开，之后上演大逆转，各大指数都拉出长阳。但周五受美方的加息消息影响再度大幅低开，这一天没有再现逆转的戏剧性变化，但也出现了一些新变化，比如，大盘在开盘低开高走后马上下跌并创出开盘后的新低，一改前两天低开后一路高走的态势，果然午后没有再现神奇。创业板早盘低开后马上上扬一度上涨0.8%，但是科技股热潮马上褪色，一路下跌当日收跌1%。在创小板下跌时，一度出现二八分化，大盘开启了护盘模式，国改、金融地产等先后发力，大盘收窄跌幅，本周首次大盘强于小盘，但最终也没有更进一步的表现。

　　中国股市是否随美股而跌？从本轮看，只要没有全球系统性的经济或金融危机发生，中国股市到不失为一次转折的良机。因为伴随着上涨持续时间过长涨幅过高的美股的下跌，长期来低估的中国股市也迎来了弯道超车的好机会。A股相对于美股的估值，已有较大优势。如果能借今年纳入MSCI的良机，吸引全球资金转投A股，那么开启一轮大牛市的可能性其实是有较大概率的。再从国内因素看，我们都知道，两会下周就要召开了，这本身就是一次绝佳的稳定时节。并且，经过前面几天的大跌，金融地产等大蓝筹股有了反弹的冲动，或能再次成为大资金护盘的主角。

　　当然，能给予投资者最有获得感与幸福感的，还在于大科技板块个股。近期，超跌科技股在生物科技、云计算、人工智能、高端制造等四大“独角兽”为主的个股主导下，一气呵成，迅速填坑来到了下跌前的位置，给了市场无比的遐想与梦想。尽管科技股并不等于中小创，但中小创中含有大量的指标科技股，同时大批的超跌个股也基本体现在中小创国。从业绩报中看，中小创具备估值上移恢复的基础。统计显示，截至2月28日，共有1556家中小创公司发布2017年年报或业绩快报，约占全部1626家中小创公司的96%。在已披露“成绩单”的公司中，1034家2017年的净利润实现增长，占比66.45%，其中，391家公司的净利润增幅超过50%，占比近三成。

　　所以说，科技股的春天其实才刚开始。周五的回撤，是高抛获利盘的压力、技术压力与外围环境压力所致。尤其是创业板指数，在年线与半年线重叠的颈线位置，出现的一次冲高回落，形成了一根并不大的阴线，也是合情合理的。下周，才是创业板指数的试金石，外围利空与内在思涨动力交炽，将激发多空发动一场更大规模的争夺，一旦正式穿越年线半年线，上方压力将荡然无存，因而，这次回撤更倾向于给了再一次低吸的机会。

　　哪里有洼地，水就会流向哪里。这是当前市场的真实写照。下周，外围的不确定性仍将充斥着市场，这给中国股市的操作增加了难度，也给中国股市的回暖复苏增加了时间，但是，随着下周两会召开，股市仍将处在一段震荡稳定的窗口，那么，回落将是进一步介入大科技类个股的好时机。与此同时，对于超跌的国改个股、一带一路个股也有足够的想像空间。