张晓峰：金盾股份董事长跳楼！借40亿买乐视，却忘了这个避雷神器！

大参考

　　炒股失败后跳楼，印象中往往都是中小股民干的事情，但是，最近有个上市公司董事长也掉进这个坑里了。导演这出悲剧的，当然就是乐视网。

　　截止到2018年2月1日，乐视网已经收获了7个跌停，跌停板的位置上还有6.3亿股抛盘等在那里。真不知道第一个跌停的3300万是怎么下手的，已经一半没有了。

　　2017年乐视巨亏超百亿，如果不出意外，17年的亏损王是当定了。

　　当初，很多人因为梦想入局，现在是真的窒息了。

　　前次有篇文章我就说过一个故事，我一个朋友和贾跃亭在青浦一个宾馆聊了一个晚上，被忽悠的不要不要的。然后没几天清醒了，“这就是个骗子！”，幸运又智慧地躲过了乐视增发这个巨坑。

　　但还是有很多人一失足成千古恨，比如这位：

　　事实上金盾股份的业绩还是相当不错的。其《2017年度业绩预告修正公告》显示，归属于上市公司股东的净利润为8531万-9384.1万元，比上年的4265.5万元增长100%-120%。

　　但和据称是加了杠杆的40亿豪赌乐视网相比，全年不到1个亿的利润就没的看了。

　　那么，是不是就不能全身心地去投资一个你看好的上市公司股票呢？像乐视这样踩雷又怎么办呢？是不是真的没办法两全了呢？一定要所谓的风险和收益成正比吗？

　　答案是完全有办法解决这个问题。让收益和风险完全可以不成正比。那就是：

　　期权。

　　很多人立刻就会说，期权不是散户玩的，很专业，风险很大。事实上正好相反。

　　还是以300104（乐视网）为例（这里有个疑问，就是16年的定增乐视总共拿到48亿，江湖传言金盾股份董事长投资乐视40个亿，相当于他一个人就把乐视的定增全包了，而且1亿股，怎么都可以出现在乐视的前十大股东名单中，但事实上没有。不过是不是通过信托，基金或什么个人，间接参与就不知道了。但这不是重点）。

　　定增都是有锁定期的，即使是1年期的定增，乐视定增的股份也要等到2017年的8月6日才能上市流通，而乐视是在2017年4月14日进入漫长的停牌期，可见所有的参与定增的机构或个人全部被闷杀在现在的跌停里了，一个都没逃掉。

　　那么正确的操作是什么呢？

　　假设你也是在45元的价格上看好乐视，想买1万股。

　　这个时候，你有两种选择，一种，花45万，买入1万股乐视股票。

　　还有一种，你可以选择买入乐视看涨期权。期权的价格比方说是股价的7%，你买入一万份看涨期权，就是31500元。这个就相当于你拥有了5万股乐视股票。

　　我们再假设两种情况：

　　一种乐视确实涨了，涨到55元，每股上涨10元，花45万买入乐视的人，挣了10万。

　　花31500元买期权的人，一样挣了10万，但减去期权费31500，实际挣了68500元。好像少挣了31500元。

　　但是，前者的收益率是10/45=22%；而买期权的人的收益率是68500/31500=217%。

　　这还不是最关键的，针对乐视这个股票。我们都知道，现在是跌无止尽，叫天不应，叫地不灵。假设如评级机构预测，乐视跌到4元。45万买入乐视的人损失41万，离输光光也就一步之遥了。

　　这个时候，买入期权的人就幸运了，尽管也一样判断失误，但他的损失仍然只是31500。和花45万直接买股票的人相比，那是天壤之别的幸福感啊。

　　是的，你没有看错，乐视就算这么连续跌停，买入期权的投资者最多还是只亏31500。一分都不会多亏！

　　我在我的公众号文章中多次提起过期权，期权在香港股市叫涡轮，可能是英文option的广东话发音吧。我一直觉得其实股票才是属于专业投资者、机构的。比如上市公司调研，分散投资，甚至程序化交易，量化交易，还有包括股指期货的对冲交易，都不是散户能够轻易把控的。实际上，期权只是貌似复杂，但核心就是买大买小，风险是被动控制，这才是真正属于散户的交易品种。

　　以止损的角度，经常有人问我，亏30%，怎么办？没有执行力怎么办？

　　用期权啊！假设期权费比例是7%，就相当于跌7%自动平仓。当还不是真的平仓，只有期权到期你才真正失去上涨获利的权利。此处关键是，期权帮你做好了程序化止损的工作，完全不需要你去克服人性的弱点。

　　所以，在香港的散户早就不做正股了，都做涡轮。就是这个道理。

　　从2017年下半年，我就知道券商开始推出个股期权的交易，经过一段时间的研究，我发现，确实具备很强的可操作性。所以，现在推荐给大家。多了解、再实践。