张中秦：闪崩跌停背后的深层次意义！

大参考

　　今日早间，大多数行业板块下挫，沪深大盘双双微幅低开。开盘后，沪深大盘运行趋于平稳，两市个股盘势处于分化状态，跌停数还是有些多，二十多家，大多数是昨天的延续跌停。二十分钟后，中小创再度杀跌，跌幅榜上批量跌停增多，逾50家跌停，各大主要指数也随之连续下行。沪深大盘以早市低点大跌报收。午后，中小创继续走弱杀跌，而上证指数在保险、银行两大金融股的支撑下，表现得相对坚挺，在分时低位持续横盘震荡。最终，沪深大盘双双以全天低位大跌报收。

　　从分时盘面上看，全天盘势是渐弱过程，收盘时两市个股深度普跌，涨跌比率为0.1，盘势极度弱势。剔除一字涨停和ST股，盘中涨停股数量为11只，环比减少5只，游资整体活跃度环比继续减弱。连板个股（含新股开板回封、不含一字涨停）3只，环比增加1只，局部强度低迷。跌幅榜上，跌停个股222只，环比继续大幅增加88只。

　　题材热点方面，毫无热点可言，局部次新股在唱戏，今飞凯达、华通热力等7股涨停，占两市涨停总数6.4成。

　　再从技术上看，单日市场成交量环比大幅放大两成左右，阶段性成交量保持充沛。日线结构上，沪指收盘击穿二十日均线，守住了3442.5小2浪高点支撑位，深证成指进入阶段性空头格局。

　　对于沪深大盘指数。

　　2018年1月4日晚间张中秦发布《重视大盘两个致命的技术问题》一文，在文中指出：“大盘有两个致命的技术问题还未化解，一是1月2日缺口的隐患，二是今年年K线要光脚阳线很难，这两点都在暗示年内还有新的低点，张中秦不能忽略。”当时可能有人不在意这篇文章，会说张中秦在“刻舟求剑”。

　　1月7日早间，张中秦继续补充“周线顶背离雏形”的概念，在文中说到：“这周大盘的表现让张中秦看到了周线顶背离的雏形，这个雏形和去年1月底到3月初的周线顶背离构筑过程相似。在形态结构上，上证指数有两个强阻力区，一个是3450点，另一个是3539点，很难一步逾越，一定会与周线顶背离的构筑过程协同。缺口和年低点甚至可以等周线顶背离形成以后完成。”张中秦讲得有些遥远，当时很多人依然很难在现状当中看到这种结果。

　　时至今日，这周深证成指走得有些恶劣，直接把1月2日缺口干掉，同时创出新的年内低点，目标已指向去年12月的低点10716.29点。短期上证指数虽然依然坚挺，但作为同伙的深证成指已经作出表率，上证指数在后市阶段趋势演绎中难免会效仿，而且本周上证指数也有明显的周线降速，完全有步深证成指后尘的可能。短期几个交易日，可以继续看上证指数企稳，3398.84点到3442.50点是小2浪运行区间，可以构成短期支撑防线。

　　对于百股跌停、个股闪崩增多现象的解读。2016年1月的熔断下跌股灾3.0都没有出现连续两个交易日的百股以上跌停，只有2015年8月的股灾2.0有出现。现在连续两个交易日出现百股跌停显然不是好现象，有短期系统性风险的特征。同时，现在不仅仅是连续两个交易日的百股跌停，闪崩式跌停的个股还非常多，其中不乏像广汽集团这样的指标股。

　　闪崩跌停的后面是交易行为，有两个特点，1、主角是大资金；2、跌停价发出卖出指令，以能卖多少是多少为目的，扫掉所有买方挂单，剩余单子转为跌停封单。

　　大资金为什么要闪崩跌停式出货？1、契约型资金，触发强制平仓线。如两融资金、股权质押等；2、规避公司经营层面的风险；3、规避市场系统性风险。三者之间有多米诺骨牌效应，有连锁反应。

　　所以，当市场闪崩跌停个股集中出现时，不能仅是理解市场的表面，更多的是要对市场规则、投资者行为等深层次意义上的理解。

　　中证1000指数的破位加速下行已经形成波段趋势，此次中小创杀跌会是一个波段，基准指数至少还有10%的下跌空间。分周期判断：大盘多头波段，权重多头波段，中小创空头波段；趋势看多大盘，注意指数行情结构分化特征。