徐晓宇：6月重点挖掘小市值题材股

大参考

　　编者按：6月3日15：15中投证券高级投资顾问徐晓宇(博客,微博)做客和讯财经微博《盘后微评》与和讯网友分享了他对股市和商品市场的一些最新观点。

　　精彩摘要：

　　1、对于6月份行情，我认为随着时间的推移，重启IPO只能是越来越近，而且无论如何都将分流炒作资金，指数上不宜过于乐观，主要机会还在深度挖掘小市值个股上。

　　2、重启IPO对于券商肯定是利好，另外有关领导也表示年内推出国债期货，对于券商也有利好的成分，特别是融资融券的门槛降低以后，券商这方面的收益有望增加，所以券商股是可以关注的。

　　3、预期6月份有可能重点挖掘主板中的小市值题材股，另外，半年报将至，挖掘半年报可能好于预期的个股，也会在6月份有所表现。操作策略就是在刚刚启动的时候追涨，在趋势转向后杀跌。

　　4、我从来不主张一般投资者找“龙头”，龙头股启动了，你选近似的股票跟进就可以了，投资应该有个合理的预期空间，不要过分追求“龙头”。

　　5、国际大宗商品总体下滑，一方面说明全球经济复苏乏力，另一方面说明供过于求库存太大，下游难以消化；另外有些有色金属能本身并不具有金融属性，但也被用来金融炒作，去金融化是必然的。

　　重启IPO对于券商肯定是利好

　　馨月：尽管股指2013年依然徘徊在2000多点，但从几种角度可以证明，5月股市表现还不算糟，首先是A股5月涨幅近6%表现超美日欧股市，其次是创业板指数一度突破千点，再次一些投资者也确实在个股操作中获得一些收益，那么对于六月股市的走势，您怎么看？

　　徐晓宇：五月份总体表现不错，创业板指数大幅度上涨，其他指数也都有或大或小的涨幅，由于国际大宗商品价格的下跌，石油有色煤炭等弱于大势；对于6月份行情，很多人看高，结果可能就像四月底很多人看空5月份一样，我认为随着时间的推移，重启IPO只能是越来越近，而且无论如何都将分流炒作资金，指数上不宜过于乐观，主要机会还在深度挖掘小市值个股上。

　　馨月：随着创业板指数持续大幅上涨，创业板整体估值与周期股偏离过大以及监管层开始释放风险提示信号，投资者对创业板涨势是否行将结束的讨论开始增多起来。那么，您认为创业板回调还是继续创出新高？还能继续买入吗？

　　徐晓宇：存在即有合理性，在市场资金不是很宽裕的情况下，市场自动缩容炒作小市值板块和个股在A股的历史上是很常见的，而这种对预期的炒作最终将有很大风险的，比如说20年前炒作“收购概念”，13年前炒作网络概念，当预期不能兑现后，股价基本上是从哪儿来回哪儿去，参与这种操作宜重势不重质，也不宜预设目标，趋势转向了就果断退出。

　　馨月：传闻国泰君安将上市，券商股能否迎来一波上涨行情？您对券商股下半年走势如何评价？

　　徐晓宇：上市是个案，但重启IPO对于券商肯定是利好，另外有关领导也表示年内推出国债期货，对于券商也有利好的成分，特别是融资融券的门槛降低以后，券商这方面的收益有望增加，所以券商股是可以关注的。

　　馨月：优先股试点如何分析？是否可能改变A股市场圈钱的局面？对A股市场有何影响，利弊如何？

　　徐晓宇：当年股改的时候就曾经探讨过非流通股转优先股的问题，利弊当时讨论研究很清楚，有兴趣的投资者可以查阅当时的有关文章，我认为在公平公正公开的前提下，改与不改关系不是很大。


　　6月份重点挖掘主板中的小市值题材股

　　馨月：五月是热点概念纷至沓来，你方唱罢我登场，那么六月行情能否向纵深发展，如何踏准市场节拍？主要关注那些板块？如何调整操作策略？

　　徐晓宇：春节以来行情的脉络十分清晰，先是挖掘创业板、继而挖掘中小板和主板中的小市值题材股，预期6月份有可能重点挖掘主板中的小市值题材股，另外，半年报将至，挖掘半年报可能好于预期的个股，也会在6月份有所表现。操作策略就是在刚刚启动的时候追涨，在趋势转向后杀跌。

　　馨月：当今股市的分析方法不再仅仅局限于对指数的研判，中小散户的困惑往往是选时、选股不正确，对了选时、错了选股，赚了指数不赚钱，要么就是对了选股、错了选时，结果参与了牛股的震荡，失去耐心扔掉后股价翻番，后悔不已。那么如何解决这些困惑呢？经过精挑细选的个股如何买到那只龙头？龙头法则又是什么呢？

　　徐晓宇：由于公募基金有仓位限制，基金经理人以及分析师只能以选股为主，所以他们宣扬选股，并常常能举出一些以选股跑赢市场的例证，但对于一般投资者来说，没有人限制你的仓位，即可以以选股为主，也可以以选时为主，依个人兴趣选择。我从来不主张一般投资者找“龙头”，龙头股启动了，你选近似的股票跟进就可以了，投资应该有个合理的预期空间，不要过分追求“龙头”。


　　不具备金融属性的有色金属去金融化是必然的

　　馨月：2011下半年之后，国际大宗商品总体上开始处于下滑趋势，今年，大宗商品价格继续下跌，不少品种都跌幅较大，贵金属等也出现跳水现象，请问大宗商品下跌的主要原因是什么？为什么会和欧美股市产生如此大的反差？

　　徐晓宇：国际大宗商品总体下滑，一方面说明全球经济复苏乏力，另一方面说明供过于求库存太大，下游难以消化；另外有些有色金属能本身并不具有金融属性，但也被用来金融炒作，去金融化是必然的。而股市并没有这些问题，在全球宽松货币的情况下，泡沫式的推升历史上也是常有的。

　　馨月：在下跌的大宗商品中，原油和铜等下跌幅度略小一些，原油主要维持箱体震荡局面，很多报道说美元会和原油脱钩，但是原油的市场价格表现却比较淡定，请问，美元和原油有可能脱钩吗？

　　徐晓宇：我不知道原油怎样能与美元脱钩，即便是有一部分原油以非美元货币结算，但仍然还是参照美元的价格，并且绝大多数原油贸易是以美元计价的，至少在可以预见的将来，石油是难以与美元脱钩的。

　　馨月：近期大宗商品出现分化走势，铜保持震荡，农产品涨，建材商品下跌，您给大家分析下大宗商品未来的操作机会在哪里？

　　徐晓宇：现在期铜的价格处于现货价格附近，一般来说，不论是涨势中还是跌势中，在期货价途经现货价的时候---上穿或者下穿，行情往往容易反复，最终涨势中期货价将高于现货价，跌势中期货价将低于现货价，所以在趋势尚未明朗之前不主张做中长线，可以多做日内交易，当趋势明朗时再考虑做中长线。


　　徐晓宇与和讯网友精彩互动问答

　　网友：徐老师，您认为后市是否会继续围绕2300点震荡整固？

　　徐晓宇：以小型箱体2160-2250点突破后1:1的最小技术性量度空间看，最小量度涨幅可以达到2340点附近，上周三的2334点已经十分接近这个位置，可以说，第一个目标位已经达到了。只要回调不跌回2250点以下的箱体，还有尝试攻击2340点的机会。

　　网友：创业板今天表现不是很好。您怎么看待创业板在六月份的走势？

　　徐晓宇：创业板已经有短线顶背离迹象，还没有中线翻转的明确信号，预期6月份创业板的振幅将加大。

　　网友：中国5月份官方制造业PMI从4月份的50.6微升至50.8，好于经济学家的预期。是否给市场带来利好？能否改变市场对于经济疲弱的看法？

　　徐晓宇：我认为去年底启动的行情主要是对新政的预期，与经济数据无关。

　　网友：六月第一个交易日居然是绿盘，看来市场行情反复的可能性比较大，徐老师怎么看呢？

　　徐晓宇：我认为6月份重点机会在个股。

　　网友：感觉个股风险还是不小，比如医药股吧，西藏药业(600211,股吧)涨停，前期涨的比较好的通化东宝(600867,股吧)和广州药业均有调整的意思，医药股还可以继续关注吗？

　　徐晓宇：我认为国家不会允许药价太高的。

　　网友：老师您好，由于创业板的上涨，使得很多人重新对大盘建立了信心。认为局部牛市已经开启。您认为这种观点可取吗？我看您前期是预判大盘将有股灾的。

　　徐晓宇：从20年的历史上看，每一次爆炒小盘股之后的结局都不是很好。

　　网友：外资看好中国经济的主体，但是中国股市并不乐观。从人民币升值的角度来看，它们是等待，日经指数下跌，日元贬值迫使人民币升值后贬值，然后资本下行。股市大跌来抄底中国资本吗？

　　徐晓宇： 经济总体是块蛋糕，问题在于怎么切，目前的情况是金融税赋占的比例较大，多数上市公司的业绩没有保障。

　　网友：徐老师是空军司令，我喜欢。因为可以提示风险，让我们不至于在获利的时候看不清楚市场的残酷。

　　徐晓宇：这只是网友们的戏称，其实多空是有市场的趋势决定的，该做多时做多，该做空时做空，一切顺应市场。

　　网友：请教晓宇老师！城镇化推出已经一段时间，感觉光打雷不下雨，结合当下某著名经济学家一说投资仍是拉动中国经济的主体力量，老师对这个板块地产股怎么看？

　　徐晓宇：从长远看，老百姓的生活是要不断的改善的，房地产业不会倒，但就发展速度而言，最快的时候已经过去了。可以关注区域性公司的交易性机会。

　　网友：徐老师好，2月大盘见顶是尖顶，这次应是多重顶吧，终于赶上徐老师的微博访谈，太高兴了。

　　徐晓宇：目前看，还没有超越当时的利好预期和交易量，2161点以来的行情暂时还是看做反弹，如果能轮流出现热点市场有赚钱效应，在高位震荡的时间可能会长一些。

　　网友：请教晓宇老师怎么看待汽车板块！谢谢！

　　徐晓宇：随着都市越来越拥堵，公共交通会越来越受关注，城镇化也会对汽车有所带动，因此看好公共交通和城镇私用的低端汽车。

　　网友：从去年底的宽松到现在中国的经济并没有好转，相反能源价格一路走低，钱并没有进入实体经济的预期，但股市的成交量也并没有放大到夸张的地步！外围人民币连涨不休，日元连跌不止，请教晓宇老师指望热钱进入中国可能吗！

　　徐晓宇：中国在资本方面还是有一些限制的，热钱大量流入流出的渠道有问题，因此我不认为会有巨额的热钱炒作A股。

　　馨月：非常感谢@徐晓宇 老师关于股市和期货市场的精彩观点，也感谢网友们的热情参与，今日《盘后微评》到此结束，下一期我们再见！

　　徐晓宇：感谢各位网友，感谢主持人，感谢和讯微访谈！再见！（徐晓宇系中投证券市场部高级投资顾问）（全文完）