姚尧：1月22日股市前瞻

大参考

　　周五上证指数上涨13.11点，收盘报3487.86点，成交量为2942亿元：

　　上证指数继续维持涨势，最高点来到3498.43点，以经验而言，即便是短期顶部也不会是这样的数字，3500点的整数位应该是会过的。仅就中线而言，我们仍然对市场上日渐喧嚣的牛市呼声持保留态度，如近期内市场继续上涨，我们不但不应激进加仓，甚至还应酌情逢高止盈。上周提到一个判断股市进入大牛市的指标是券商股，周五券商股是涨的，但目前来看还只是超跌反弹，还不足以显示它已经步入牛市。今天再提供一个判断指标，就是创业板指要能走出牛市行情。判断市场能否真正走牛的唯一标准，绝不只是大盘的涨幅，而是赚钱效应。只有股市具备了赚钱效应，股民都能赚到钱，才能吸引场外资金源源不断入场，这个牛市才是健康的。否则的话，无论大盘是以什么冠冕堂皇的理由上涨，它的根基都是不牢固的，都是随时有可能坍塌的。在券商和中小创双双走牛之前，姚尧仍然不排除上证指数在反弹到一定高度后存在突然大幅下挫的可能，仍然将牛市真正起点设想在2019年。我们过去已经多次强调，今明两年极有可能爆发战争或金融危机，这个观点仍然维持不变。

　　美国股市继续大涨，道指突破了26000点的整数关口。在此之前，每当道指突破1000点的整数关口，美国总统特朗普都会在推特上嘚瑟一下，说是他让美国再次伟大了：

　　不过，这一次道指突破26000，特朗普却迟迟没有发推特嘚瑟，反倒是发推特指责民主党在他就任总统一周年纪念日时，选择用政府关门来给他做礼物：

　　周末很多分析文章评论美国联邦政府关门可能带来的影响，绝大多数观点都是通过列举过去的历史数据，来论证这次政府关门影响不大，也不妨碍美股继续走牛。姚尧觉得这事很难讲，还要看两党后续的谈判，至于美股，确实有可能先回调再上涨，因为这样才有可能把狂热推向极致，让人觉得无论什么利空都无法阻止美股上涨了。

　　最后给大家看一个知名投资人的照片：

　　这个人一看就是身经百战、聪明精干的样子，今年79岁，名字叫作杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham），是一个著名的价值投资者。他为什么很著名呢？因为在2000年的科技股泡沫破灭和2008年的金融海啸之前很久，他就一直在呼吁股市涨高了，涨高了，涨高了……对于这一次美股的牛市，他也一直在说涨高了，涨高了，涨高了……可就在本月初，格雷瑟姆突然改口，说美股这轮牛市还有可能再持续上涨六个月到两年，推动股价再上涨50%。

　　这时候，有个叫乔丹·爱德华兹（Jordan Edwards）的理财顾问提醒他的客户，说：“当所有人都表现贪婪的时候，我们就该感到恐惧了。”可是，他得到的反馈是，客户对于如何保护自身的资产安全根本就毫无兴趣，他们现在就只担心会错过更高额的回报。

　　我们一直在文章中谈及美股，除了美股涨跌对世界金融会有重要影响外，还想让读者以旁观者的身份看看牛市疯狂期的市场氛围和投资者心态，以便我们将来A股进入大牛市时做好心理调适。此外，这一年多来，市场一直说在随着外资的持续涌入，中国A股会像美股一样强调价值投资。且不说中国股市会不会成为美国股市，就算美国股市自己，你以为他们真的是在搞价值投资吗？有些人啊，总是相当然地觉得别人家老婆好，然后就回到家整天跟自己的老婆吵架。倒不是说夫妻间一定不能吵架了，只是说，别人的老婆也有不好的地方，可这方面她不会让你知道，但她老公都是知道的。你自己的老婆当然也会有好的地方，只是你选择视而不见，不愿意跟她再熬下去，那就只好让别人来觉得你老婆好了……