刀锋：蓝筹盛宴，涨回“牛市起点”也不难！

大参考

　　3476点，大盘再创反弹新高，进一步逼近3500点整数关口！蓝筹牛市愈演愈烈，银行股今天开始加速：建设银行今天竟然暴涨7%，工商银行涨6%，大金融完全被当做题材股来炒了。

　　两市成交共4848亿（这数字有什么暗示吗？），明显缩量，但无碍资金疯抢大蓝筹，中国平安成交162亿，中国建筑成交108亿……上证50今天共成交1120亿，而沪市总成交2677亿，沪市1363只股票，这50只权重，就占用了42%的资金，一九分化简直登峰造极。

　　四大行暴力拉升，券商研究员的分析是“银行价值重估”，坏账减少+息差增加，国家经济富强，银行水涨船高未来一片大好。而对管理层来说，美股港股等全部都在创新高，作为世界第二大国的股市A股，显然不能让领导太没面子，特朗普就曾在多个场合炫耀自家股市，不排除郭嘉队在拉抬。

　　而资金面的解释是：新发的300亿公募基金进来，发现也没啥可买的（钱太多+懒得选股），直接干了四大行，理由是估值低和流动性好，市盈率不到10倍，每天百亿成交，更方便大资金快速建仓！

　　另外刀锋发现，几乎每次严打“题材股炒作”，都对应着一轮银行股的上涨。似乎只有买银行，才是唯一的政治正确！从本周开始，监管明显升级：不仅贵州燃气和华森制药等妖股先后遭特停，全民大讨论的区块链，更是遭遇“前所未有”的杀威棒：两大交易所直接喊话，所有概念股全部发澄清公告，龙头全部停牌；昨天晚上，刚露头的土地流转、雄安、高送转题材，也被全面停牌警示……

　　强监管之下，游资被关小黑屋，投资风险偏好下降，但资金面总体充裕（一只基金就募集了300亿），必须买点什么，于是，低估值的大金融，低位的券商（国信证券），“低位+低估值”的中国建筑、本钢板材等，今天顺水推舟成了香饽饽……

　　刀锋认为，加强监管是好事儿，但也需要把握一个度，水至清则无鱼，别搞得活跃资金都不在A股玩儿了：小票为何不能炒？干嘛非要逼着我买大蓝筹，干嘛非要帮你郭嘉队抬轿？大家都有选择权，毕竟赌场还有很多，比如比特币，比如美股和港股。

　　港股最新上市的希玛眼科，连续两天每天飙升40%，今天第三天更是一度大涨100%，明显就是内地游资的风格……最新数据显示，南下资金成交金额达240亿港元，创下深港通开通以来单日成交最高纪录。

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　　证监会念出监管紧箍咒，风光无限的区块链被打入地狱，二度特停易见股份还不解气，竟然连底部首板的中元股份都不放过，甚至殃及到雄安板块，因利好公告涨停的森特股份，也被交易所关小黑屋。上市公司也连续发公告澄清，恒银金融竟然直言“炒作迹象十分明显”，高管们也面临很大压力。

　　监管突然升级，自然打击投机热情，题材炒作遭遇寒流。被重点关照的区块链继续调整，新晨科技、安妮股份跳空低开大幅杀跌。地产股炒作降温，龙头泰禾集团高位震荡收涨，复牌的万方发展一字补涨。

　　次新情况相对更好，依然维持基本热度，但炒作力度减弱不少。华森制药复牌继续涨停，但带动作用不甚明显，昨天长阴杀跌的连板次新，只有晶华新材午后姗姗反包涨停，叠加属性的宣亚国际（区块链）、傲农生物（猪肉）、卫信康（医药）历经坎坷封板。

　　风险偏好下行，活跃资金开始抱团超跌股。昨晚发布业绩预增公告的青海春天、元成股份、三超新材，由于股价严重超跌，在避险资金推动下迅速涨停；雄安方面消息刺激下，装配式建筑分支走强，富煌钢构直线拉板，恒通科技、硅宝科技盘中涨停。此消彼长之下，价值投资风头盖过投机炒作，低估值蓝筹暴动，银行、一带一路等助力沪指突破。

　　关于后市，大盘强势远超预期，昨天长上影今天直接反包，竟然有些加速上扬的意味，做多情绪亢奋，增量资金还在源源不断进场，指数继续无忧。操作方面，稳健者可中长线关注低估值蓝筹，激进者关注消息刺激的超跌反弹，或者短线博弈新题材。

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　　不得不说，本轮蓝筹股行情最直接的导火索，是受到“某公募一日募集300亿”消息的提振。因为类似的盛景，在2014年底（牛市启动前）也曾经有过。“牛市再来”引发的联想，足以让场外资金跃跃欲试，场内机构奋勇向前。

　　有朋友问刀锋，为何公募基金的销售，突然变得如此火爆了呢？原因有两个：首先，去年的白马股行情，让部分“价值投资型”公募赚得盆满钵满，账面年化收益率很漂亮；其次，金融”去杠杆”更进一步，房地产和地方债资金渠道遭严格封堵，相应的银行理财产品遭全面清理，大妈们突然失去固收理财的投资渠道，被银行理财经理们“忽悠”买公募基金，也算理性选择。而且，银行理财产即便能买到，从今年开始，也不再保证收益了（刚性兑付），反正都不保证收益，为何不买收益更高的基金产品呢？

　　我们可以预见，上述300亿还会继续买蓝筹，拉升蓝筹股价，然后基金净值会进一步增长，反向刺激基金销售更加火爆，然后卖出更多的300亿……蓝筹牛市开启正向循环，大盘年内突破3600或3800，甚至人民日报所说的4000点牛市起点，应该不是什么难事！