张平：美元走势让人扎心，2018年是否还能逆袭？

大参考

　　12月29日，2017年最后一个交易日，中国官方公布人民币对美元汇率中间价较前一交易日上调70个基点，定格在6.5342，创下9月12日以来的逾3个月新高。

　　据Wind资讯数据显示，全年人民币兑美元中间价较去年末的6.9370大幅调升4028个基点，涨幅达5.8%。

　　就在今年年初，市场上不少人看跌人民币预期，有人认为汇率会轻松跌破7，甚至还有人预计会贬到8块多。

　　但谁又能料到，美元指数在2017年出现了较大跌幅，从103一直跌到93。这让今年年初购买美元的投资者面临惨重损失。

　　而对于留学生来说，汇率对他们的影响颇大。如果听信了年初看跌人民币的声音而换了美元，可能就扎心了。

　　举例来看，换3万美元，按照现在6.5342的汇率，需要人民币196026元，而若在年初换，按照6.9498的汇率，则需要人民币208494元，多花12468元。

　　显然，人民币汇率波动对于海淘、旅游、留学这些领域人士来说影响巨大。为此，多位专家再次预测，2018年人民币不会像今年那么单边升值，预计维持在一个相对比较宽的区间即6.5-6.7之间，再大一点可达6.4-6.8之间。这要看外围市场如何波动，若美元明年很强，人民币波动区间会大一些。

　　不过，就在2017年最后一个交易周里，人民币仍然保持着强势姿态。而本周25日圣诞节当天，人民币兑美元中间价调升138个基点，创三个月来新高，在岸、离岸人民币兑美元也纷纷大涨。人民币汇率年末保持持续强势，多少有一些我国央行出手干预的味道。

　　那么，近日人民币为啥表现如此强劲呢？

　　首先，从交易的角度来说，人民币大涨是“假期效应+年底效应”导致的。

　　假期效应是指离岸市场圣诞休假，市场流动性较差，此时很小成交量就能导致市场价格巨震。正因为成交量低，行情易被扭转，所以人民币汇率只要稍微受到外力的干预，便又有了快速升值的状态。

　　再者，尽管美国通过税改，再加上美联储加息，市场普遍觉得对美元有提振，但是大家发现效果并不明显，就对美元后市的走强持怀疑态度了。

　　另外，机构投资者年底十分谨慎，各种年末考核在即，都不愿意持有美元头寸，这也是人民币快速拉升的因素之一。

　　最后，欧元、英镑大涨，意味着美元指数的大幅回落。英国脱欧谈判比较顺利，欧元区经济复苏比较康健。

　　如此一来，欧元和英镑走势强劲，导致美元指数连连失守重要关口。预计2018年欧洲央行虽然不致于马上加息，但是收紧货币政策已成现实。

　　展望2018年行情，笔者认为美元指数有可能已经触底反弹，人民币将会呈现宽幅震荡的格局，总体将呈现前低后高的大幅波动的态势。

　　第一，美联储加息和缩表，以及美国税改的顺利通过，都将会封堵美元指数下跌的空间，未来人民币宽幅震荡格局将加剧，单边上涨或者下跌的概率远小于2017年。

　　第二，尽管欧洲央行货币政策收紧，以及英国正在进步脱欧之前的协调事谊，但是欧洲经济今年的表现难以比2018年更强劲，欧洲央行的货币政策很难到连续加息程度。

　　相反，美元指数在触底反弹后，美国经济却呈现上行格局，所以美元指数会有所反弹并保持稳定。2018年过分做空美元指数已不足取。

　　第三，美元指数在2016年底创下了103新高后，跌至今年年底的93以下，跌幅已经非常惊人，所以2018年上半年，极有可能美元由弱转强，人民币汇率可能出现小幅下跌。

　　而对于中国老百姓来说。现在出境旅游、消费、海淘的换汇意愿越来越强烈，特别是美元指数处于低位时期，更有人想借此机会抄一把底，到美国去旅游和购物已是不错机会，正因为大家持有美元需求回升，所以美元指数已是跌无可跌。

　　对于去年底拿了人民币兑换美元的投资者来说，由于美元指数直线下跌，导致自己亏损惨重，我们应该为此而反醒，既不能一看到周围的人都看多美元，你就大量购买美元，也不能因为美元跌近历史新低时，再也不敢逢低吸纳，投资者必须要有对人民币汇率走势有一个独立的观点，只有不盲目跟从别人行为，做到人弃我取，人取我弃，并进行专业细致分析，这样才能真正辩清大势。