凯恩斯：11.15早间要闻评论

大参考

1.　刘士余：广泛深入开展一线调研 切实提高解决问题的能力

　　11月13日，中国证监会党委书记、主席刘士余在上海主持召开系统内部分单位座谈会，宣讲大会精神，听取各单位党委学习宣传贯彻党的大会精神情况汇报，并对证监会系统深入开展学习宣传贯彻工作提出要求。会议强调，全系统广大党员干部要在学懂弄通做实上下功夫，原原本本、原汁原味学习领会精神，要带着感情学，切实增强坚决维护党中央集中统一领导和核心地位的思想自觉、政治自觉和行动自觉；要带着问题学，把学习精神和研究谋划新时代我国资本市场改革发展工作有机结合起来；要系统全面学，读原著、学原文、悟原理，在理论学习和理论研究上下功夫，不断提高政治理论水平；要联系实际学，弘扬理论联系实际的学风，广泛深入开展一线调研，切实提高解决问题、推动发展的能力。

　　点评：全面学习是必须的，也是每次的必然工作

2.　10月份央行口径外汇占款环比增加20.98亿元人民币

　　10月央行口径外汇占款环比增加20.98亿元人民币，至21.51万亿元人民币。 10月外汇占款为连续第二个月上升，9月份增加8.5亿元人民币。

　　点评：外资注入增加

3.　十年期国债收益率三年来首次“破4”

　　11月14日早间，国家统计局公布了10月份宏观经济数据，工业、消费、固定投资和房地产数据全线回落。数据公布后，国债期货再度跳水，10年期国债收益率盘中升破“4”，最高曾触及4.01%，为2014年10月份以来首次。银行间现券收益率自上周开始，一直保持高位震荡，当日低迷的经济数据也没有有效提振持续下跌的债市。研究人士称，今年以来每季度经济数据“前低后高”规律显著，10月经济数据全面回落整体符合市场预期，非超预期事件对债市利好程度有限。在监管忧虑下，交易情绪依然偏脆弱，使得债市走势脱离基本面。

　　点评：强监管就会弱化市场的作用，这也是必然的

4.　深交所：将强化针对上市公司年末突击创利的监管

　　日前，深交所联合深圳证监局、深圳注册会计师协会(以下简称“深圳注协”)举办了2017年度会计审计专业研讨会。来自深交所、深圳证监局、深圳注协、资本市场学院和证券资格会计师事务所共计130余人参会。深交所相关负责人表示，本次研讨会是深交所、深圳证监局和深圳注协首次联合举办的会计审计专业研讨会，强化了三方在会计审计监管领域的沟通合作，拓宽了深交所与会计审计学术界和实务界的沟通宣传渠道，集中探讨了监管机构和实务界关注的部分热点、难点、焦点问题，取得良好效果。

　　点评：再不创利就要亏损了，这是上市公司的普遍想法

5.　10月工业、投资增速略回落 供给侧改革不断深化

　　14日，国家统计局发布10月份宏观经济数据。虽然工业、投资等经济指标短期回落，但供给侧结构性改革不断深化，新动能加速孕育，转型升级成效突出。 国家统计局新闻发言人刘爱华在国新办新闻发布会上表示，一些数据月度之间出现小波动，但是总体上、多维度观察，国民经济运行保持了总体平稳、稳中向好的发展态势，为更好地实现全年经济发展预期目标奠定了扎实基础。10月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，增速比上月回落0.4个百分点，比上年同月加快0.1个百分点。1~10月，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，增速与1~9月持平，比上年同期加快0.7个百分点。

　　点评：投资回落，就需要出口和消费的拉动，不然经济就会回落

6.　调查显示：我国企业景气明显回升 企业家看好未来经营前景

　　中国企业家调查系统13日发布的第25次全国性企业家年度调查《2017·中国企业经营者问卷跟踪调查报告》显示，目前我国企业产销逐渐回暖，库存水平趋于正常，企业盈利改善，企业景气明显回升。 调查中，关于目前企业综合经营状况结果显示，认为经营状况“良好”的企业家占34.4%，认为“一般”的占52%，认为“不佳”的占13.6%，认为“良好”的比“不佳”的多20.8个百分点，这一数据为2011年以来的最高值，表明企业景气明显回升。从地区看，东部地区企业景气状况相对较好，中部居中，西部相对较差。从行业看，信息传输软件、信息技术服务、医药、汽车、电子设备、仪器仪表等，认为“良好”的比“不佳”的多30个百分点以上；造纸、钢铁等经营状况相对较差，认为“良好”的比“不佳”的少10个百分点。从盈利状况看，今年上半年盈利的企业占53.7%，比2016年上升2.6个百分点，为近六年最高，“收支平衡”的占26%。

　　点评：恐怕与所有制也有关系

7.　房企迎来偿债大考：逾2600亿债券明年到期

　　债券评级机构穆迪今年9月发布研报称，在纳入评级的52家房企中，有超过七成债券将于2018年到期或可回售，总额达392亿美元(约合人民币2601亿元)。当银行贷款、公司债等主要融资渠道收紧之际，房企又将迎来一次偿债“大考”。债券评级机构穆迪今年9月发布研报称，在纳入评级的52家房企中，有超过七成债券将于2018年到期或可回售，总额达392亿美元(约合人民币2601亿元)。其中，中国恒大、富力地产、绿地控股、碧桂园和万达集团五家到期或可回售债券总额达163亿美元(约合人民币1081亿元)。统计显示，2019年房企债券到期规模将进一步攀升至4026亿元。

　　点评：债券是要还本付息的，到期必须兑现，这确实压力不小

8.　前三季度有色金属行业呈价格震荡上涨、效益持续向好态势

　　中国有色金属工业协会副会长文献军今天在“2017年中国国际铝业周”新闻发布会上说，前三季度有色金属行业总体呈现出生产平稳运行，价格震荡上涨，效益持续向好的态势。但是，成本上升、创新不足、融资困难等结构性矛盾仍尚未根本解决，产业发展持续向好的基础有待进一步巩固。 文献军在新闻发布会上介绍说，目前有色金属行业呈现两大特点：一是有色金属工业生产呈前高后稳的态势，十种有色金属冶炼产品产量增幅逐月收窄，铜、铝材等贴近消费的深加工产品保持平稳增长。二是清理整顿电解铝违法违规项目效果进一步显现。

　　点评：业绩的好转，主要还是价格的贡献，恐怕与需求关系不大