玉名：周期股三季报释放重要信号

大参考

　　由于三季报截止的日期是在9月30日，加上国庆长假因素，也就是说三季报中披露的股东人数等数据距离如今非常接近，有些甚至不足半个月的“时差”，间隔越小，参考意义越大。

　　周期股无疑是三季度中最活跃的板块，有大涨，也要随后的集体跳水，不过由于行业方面有环保限产、供给侧产能出清，价格上涨等影响，业绩方面还是比较靓丽的。如周期股中的天山股份、凌钢股份、龙宇燃油这三家公司，业绩分别同比增长了7151.34%、7120.69%和6807.66%，这些个股也似乎三季报中业绩增速最大的。在目前已披露的公司中，有近半数业绩翻番公司来自于周期性行业。其中，化工行业占比高达三成，有色、煤炭、钢铁合起来占比达到了1成半。

　　化工行业公司业绩翻番的占比相当高，至于业绩高成长的原因主要是由于公司产品供需情况的改善，其中万华化学实现了同比增长212.41%，恒逸石化实现168.7%的增长，齐翔腾达实现了126.64%的增长。玉名认为当前周期行业的机会主要来自于供给端的收缩。当前周期行业新增供给逐步增加，需求小幅下降，因此未来前景面临考验。当前从市盈率的角度来看，周期股上游、中游和下游的市盈率分别为41.06倍、28.94倍和27.99倍，也就是说上游股炒作已经有泡沫了，而下游行业股还有一些补涨空间，但整体上，周期股炒作完成一波大涨后，又进入到了分化、调整周期。

　　已披露三季报的近百家沪市公司中，不仅周期类公司业绩良好，而且以医药制造、医疗器械、计算机等为代表的新兴产业，也实现高速增长，其中值得关注的就是医药、医疗器械，目前，已有11家沪市医药制造行业上市公司披露了三季报，共实现净利润60余亿元，同比增长超过20%。龙头股恒瑞医药，该公司是推动我国医药制造企业转型升级、提升自主品牌市场竞争力的领军企业，业绩持续保持增长，股价也是形成了中长的慢牛。

　　此外，医疗器械行业高速增长可期，进口替代空间巨大。我国医疗器械市场规模已超3000亿元，为全球第二大市场，但我国器械消费占医药市场整体比例约17%，仅为发达国家的40%，随着老龄化和医保支付水平的提升，预计未来5年至少还有5%的份额提升空间，对应超3000亿元的市场扩容。因此，我们看到四季度以来医疗股活跃明显，形成了较好的机会，给大家挖掘的医疗股，短期涨幅也逾25%，这一板块前期持续数月筑底，所以后期机会依然较大，可关注。分析过了业绩，接下来重点分析大资金进出的情况，尤其是股东人数增减与股价走势方面的关系，这对于股民操作有很大的参考。