百忍成金：牛市“空中加油”

大参考

　　在一个月前，在大盘持续回调的时候，写了篇帖子《从银行和地产谈谈，现在是不是牛市？》，认为银行和地产，是一个非常好的观测口，以此来判断，股市依然是在牛市之中。写完之后股市又继续回调了不少，信心跌到了冰点，不过从最近几天的走势来看，尤其从地产股的上攻姿态来看，新一波行情又开始了。

　　最近几个月以来，指数一直在下降趋势之中，最近几天的涨幅，已经一举突破了前期的下降趋势，外围股市连创新高，连最差劲的，“失去了二十年”的日本股市，这半年多来指数也反弹了80%多。股市对经济是有反作用力的，在股市大幅下跌的时候，信心下降，经济不振；当股市越来越好的时候，人们都越来越乐观，开始购物、消费，经济开始强势复苏。这种乐观情绪又开始反作用于股市，促进股市进一步复苏，形成正反馈，直到5或10年后，走到另一个极端，泡沫开始破灭……不过目前属于极度悲观的那一端，并且刚刚开始形成正反馈，这时候买股票是最安全的。

　　当然不能根据最近几天的涨势来判断牛市，不过我相信我的观测是正确的，即使是最悲观的判断——目前仅仅是反弹，那么前期2444点，也不是最高点，反弹的高点会超过此点。

　　在那篇帖子里，我就稍微涉及了一些，就是牛市可以做技术分析的说法。在熊市中，技术分析是非常不靠谱的，突破往往是假突破，支撑往往是假支撑，反弹往往是假反弹，因此技术分析往往失真，因此技术分析，在熊市中是干不过价值投资的。但是十年河东，十年河西，风水轮流，技术分析派，在牛市中往往能一展身手，把价值投资者远远甩在后面。

　　这并不是我乱说，而是历史上无数次重复的事实。究其原因，在于价值投资往往贪便宜，买便宜股。但是在牛市中，便宜往往是有道理的，即使开始涨，往往也需要一段时间的酝酿。但是在牛市中，形成上升趋势的，往往会持续下去，强者恒强，趋势一旦形成，就会拥有惯性，在同样的一段时间里，技术分析者，往往能比价值投资者实现更多的利润增值。

　　道可道，非常道。其实世间本来无所谓价值投资还是技术分析，只是我们为了研究的方便，划成了不同的派别。牛市中形成上升趋势的，往往是市场的选择，因此简单的跟随市场，也许是不坏的选择。

　　在技术分析中，有一种较强的趋势走势，称之为“空中加油”。就是有一些股票，在一波凌厉的上涨之后，略微回调，但是一般后撤的幅度小于大盘，并且在一个狭长的区域里振动，这时候由于大部分散户是盈利的，而散户的特点是抱不住盈利的筹码，因此在几个月的消耗之后，不坚定的浮筹会被清洗掉，后面较为凌厉的走势就比较容易展开。

　　例如两只房地产股：

　　1.万科
　　
　　2.珠江实业
　　
　　这两只房地产股，都已经形成了上升趋势，但是上升的过程中，很多不坚定的筹码在赚了不少钱之后，会倾向于落袋为安。因此会形成趋势的回调，每次回调到一定程度，就会形成一个非常好的买点。当然，最好的买点，永远是越便宜越好，因此A点是价值投资者出手的地方，其实也是最安全，盈利最大的买点。但是一是不好把握，只有很少的先知先觉者有这种能力；二是这种买点买入后，股票未必就会上涨，很有可能会继续下跌。而B、C则是较好的买入点，一般趋势已经发动，不久后就会拉起，是比较好把握的，并且不需要太长时间煎熬的买入点。

　　银行和地产，其价值依然是非常低估的，而现在又形成了上升趋势，前段时间的回调，有不少都形成了这种买入点，属于典型的空中加油的走势，因此我判定大盘还会继续上涨。1是从估值，2是从趋势形态看到的。

　　其实，整个大盘也基本属于空中加油的走势，因此不少个股都属于这种形态。上图中2只股票，最好的买入点已经错过，当然依然有可能上涨，但是不是最好的买点，因此不作为推荐，感兴趣的可以自己寻找空中加油的个股，并且还处于较好的买点的个股。

　　大盘低位并且启动了上升趋势，保持较高的仓位是必须的。

　　1.不要买入已经大幅上涨了的股票，无论看上去多么好。

　　2.不要追高刚刚涨了20%～30%的股票，不是好的买入点。

　　后面的行情还有的是，还持有现金的，可以考虑一下低估、上升趋势已经形成、短线回调的股票，是不错的选择。

　　PS:我这么写，一定会有人觉得我是要准备投机了。其实正如我上一篇帖子写的，要把大部分投入在稳定增长的投资标的上，但是既然牛市已经到来，拿出一小部分资金，来做投机，其实也无妨，我自己规定的投资制度，也留下了一部分的能活动的余地，允许我根据形势的转变灵活应对。

　　重要的是，行情来了，要转换思维，变熊市思维为牛市思维，才是关键，才是本篇要表达的意思。