陈思进：从人民币汇率最近大幅回升谈起

大参考

　　【去年底狂换美元的人哭了：每换100美元亏45人民币】 去年年底或今年年初用人民币狂换美元的人要哭了，短短8个多月时间，人民币兑美元大幅升值，从去年年底汇率接近7，升值到了9月6日的汇率升破6.5，简单计算一下，如果在去年年底或今年年初换100万美元，要比今天下午换100万美元，多花费45万人民币。

　　【人民币9连升重回6.4时代 换5万美元省2.15万人民币】比如央行规定每人的个人换汇额度是5万美元，这5万美元在2017年年初的汇率为6.95，需要34.75万人民币，现在则只需要32.6万人民币，短短8个多月时间，兑换5万美元可以节省2.15万人民币。

从人民币汇率最近大幅回升谈起

文/陈思进

　　近来，人民币兑美元汇率一路回升，无论是离岸、在岸、中间价，均高调反弹。9月6日，中国外汇交易中心发布的数据显示，人民币兑美元汇率中间价为6.5，连续第9天创下去年6月24日以来最强水平，最高升至6.55，今年累计涨幅超过6%。按这样的上涨趋势，人民币汇率完全可能在年底之前，收复去年的失地。

　　而之前用人民币兑换美元的投机者（从金融角度而言，但凡只能靠价差获利的行为，都是投机行为而已），可能“肠子都悔青了”，做空人民币的金融机构近来频繁爆仓，更得哭晕在办公桌的电脑旁。事实证明了我的一贯判断：人民币在可自由兑换之前，非但不会大幅贬值，甚至还会小幅回升，与中国央行博弈，无疑是以卵击石……

　　目前，人民币已成为全球认可的国际储备货币，不可能处于长期升值或长期贬值的趋势，此轮汇率向上波动，是对过去一年多来兑美元持续贬值的修正，是逐步走向国际化的必然，是一种“有管理的浮动”，未来人民币汇率随时上升下降，应该会成为新常态。

　　不过，欧美市场的金融分析师却开始“担忧”，因为人民币的大幅回升，将可能使美国的贸易赤字减少三分之一，创造足够的美国就业机会，至少使失业率略有下降；但是，与此同时此消彼长，也将可能导致中国失业率飙升，引发一场拖累全球经济陷入深度衰退的贸易战。

　　这些冲突甚至使得美国的立法者可能考虑：是否通过压力使人民币升值更快的法案。现在，关于人民币被低估的争论，美国已经基本不提了，但是特朗普政府又开始不断叫嚣“人民币被操纵”。   

　　长期以来，批评中国的货币政策、以及提出增加对中国压力的最有声望的支持者之一——华盛顿彼得森研究所所长弗雷德·伯格斯滕（Fred Bergsten）认为：“中国人会尖叫，但只有当他们受到外部压力的时候，才可能让货币升值，所以我们应该继续努力。”

　　伯格斯滕预测，只要人民币升值20%，将使美国经常项目赤字减少500亿至1000亿美元，如果是更为极端的上升40%，将会减少2000亿美元。其中约一半来自增加出口，主要是中国、以及中国的主要贸易伙伴，另一半则来自减少对中国的进口需求。美国每10亿美元的贸易平衡，将增加约6,000个工作岗位，所以1000亿美元就是60万个工作岗位。  

　　当然啦，对此论调及相关声音，中国完全可以无视，人民币升值很可能将制造业转移到孟加拉国，或者越南等低成本的生产国，美国仍然毫无竞争力可言，错不在中国。

　　人民币的最终目标，就应该像美元那样，在国际化之后无论涨跌，都是强势货币，目的就是为了追求利益最大化。因为通过2008年的这次金融危机，我们可以清楚地看到，美元无论汇率高低，都是强势的霸权货币。

　　事实上，自2010年6月以来，人民币不断地上下起伏，实际上相对美元而言，不过升值了约4%而已。要是看一揽子货币的话，基本保持稳定。而人民币的真正强势，将取决于中国经济的真正强大，使之成为自由兑换的强势信用货币。只有如此才能抵御美国生病，中国吃药的状况，并像美元一样享受到铸币权。