徐冠华：多头割据A股三分天下 谁将一统主线再续3300佳话？

大参考

　　周末消息面利好频出，先是拿着高层"尚方宝剑"的联通被证监会"特事特批"放行复牌，紧接着又传出千呼万唤的养老金已经入市建仓，在这两大利好消息提振下周一大盘震荡走高，并带动各大指数全线飘红，个股也是普涨一片。那么，随着指数走出三连阳，反攻3300点的时机是否已经成熟呢？

　　抛开技术面量价背离不说，短期A股并无大级别利好或利空。一方面经济增速大幅下滑可能性小，再加之19大前维稳预期升温，所以市场风险偏好提升，逢急跌有资金抄底，持续大跌的可能性不大，而养老金入市也侧面印证指数当前运行区间相对安全；另一方面，监管层对于短线过度炒作，股价操纵的行为又持续维持高压态势，市场受此顾虑整体上涨速度明显放缓。所以综合来看，短期指数有效突破的时机可能还不太成熟。

　　至于创业板，依旧处于短线连续拉升后的缩量休整阶段。尽管后市反弹仍可看高一线，但考虑到随着创业板上涨大股东减持压力也在同步上升，所以相比前期接下来的涨势可能会放缓，当然盘中逢急跌对于有业绩支撑存在估值修复的成长股而言依旧是低吸机会。

　　事实上，市场连续缩量与热点彼此割据一方，盘面形成混改、资源股、次新为代表的中小创"三分天下"的局面有很大关系。具体来看：首先，联通复牌一字涨停，开盘有近90亿封单，显示场内资金对于这次联通这次超预期混改还是报以不小的热情。不过既然正主露面了，其他如上周炒作的绯闻概念股也就大面积退烧了，除了洛阳玻璃、铁龙物流等少数几只正宗的混改标的继续走强以外，大部分国企改革概念股都表现平平，甚至出现明显的高开低走。

　　其次，受黑色系期货大涨带动的资源股卷土重来，包括鄂尔多斯、杭萧钢构等新一批强势股均出现放量大阳线。而场外关于资源股是否还有大机会的讨论也是激战正酣，某券商分析师甚至创造了"新周期"一词来解释这一波资源股的走俏将史无前例。但资源股股价趋势拐点已经显现这一点无可辩驳，所不同的是考虑到前期主力资金介入程度较深以及业绩难以证伪，所以市场情绪退烧是一个相对缓慢的过程，而这中间也必然会伴随着反复的回落和反弹。

　　最后，市场风险偏好回升以及近两周IPO融资额有所下降刺激着次新股大面积回暖，再加上华大基因创下了近期新股连板记录以及中科信息在开板后股价再度翻倍，这两大次新龙头对整个次新板块也形成了强烈的示范效应，其中中科信息还带动了中科系概念股集体走强，如中科曙光、中科创达等等。次新股创下近期反弹新高，晚上还需重点关注交易所有无新的监管动作出现。

　　综合来说，A股缩量普涨的背后是资金频繁调仓引发热点快速轮动和市场风格反复切换。短期来看虽然增强了盘面的活跃度，但同时也削弱了资金的跟风效应，这也是成交量难以再次放大的原因。所以投资者在操作上如果没有买到龙头的话就不要轻易追涨，依旧奉行低吸策略为主。而大盘若要冲关重新站上3300点还必须形成一致的做多主线吸引增量资金进场才行，否则就很容易在3300点附近再次出现冲高回落的一幕！