曾璇沛:为何美元黄金同步下跌出现背离情景？黄金无翻身之地？

曾璇沛

曾璇沛:为何美元黄金同步下跌出现背离情景？黄金无翻身之地？

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现在关注黄金的投资者越来越多，也越来越敏感。对于我们黄金投资者来说，今年至今为止发生的事情可以说是相当奇怪了。从去年12月从高点回落开始，美元在波动中一路走低，至今仍没有停止跌势的迹象。按照常理，作为在功能上有着很大替代性的资产，黄金应该从美元这种走势中大大受益。然而现在投资者看到的却是，黄金自6月初开始进入下跌趋势，至今不见扭转迹象，和同期美元一路下滑的走势不符。

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曾璇沛：为什么会出现和传统经验如此背离的情景？

一、美元在今年上半年看似走软，但是从贸易加权后的美元指数来看，其价格相较于前一年的水平仍然处在高位，其年率虽然有所下跌，但是如今依然是正值。这在限制了通胀水平上升的同时藤汛叄久舞六扒六貮寺八​，也让十年期美国国债实际收益率无法继续下跌，无法为黄金提供足够的支撑。

二、美元虽然下跌，但是始终保持在过去两年半的波动区间内。这说明市场仍缺少能拉低美元的关键因素，因而也无法迅速抬高黄金。

MarketAnbthropology认为，除非美元跌破去年夏天形成的低点，否则通胀率和美债收益率都无法波动到足以为黄金提供支持的位置。下图中可以看出，十年期美债收益率在短暂下落后回升至了相对较高的水平。

曾璇沛：黄金不断创新低，无翻身之地？

过看多黄金的投资者不必因此灰心，因为如果上述分析准确，那么依照同样的方式分析，美元下半年很可能将继续下跌。

首先，从过往的周期历史看，十年期美债收益率上行动能耗尽2-3年后，美元将会开始下跌，而目前，十年期国债收益率此前已来到了蓝圈标记的次低水平藤汛叄久舞六扒六貮寺八​，美元很有可能将再次重演下跌的历史。

由于和美债的影响因素相似，美元如果缺乏别的利好因素，很有可能在此期间同步下跌。因此，接下来如果美元一旦下破去年底部，将是推动黄金牛市重启的最主要催化剂。还是璇沛强调的多单深套的投资者可结合长线和短线来操作，砍单确实不是明智之举，本金损失太惨！

外加技术面上，金价回落到1200美元附近的支撑水平之后，买家是否会趁机进场推高将是值得关注的。外加晚间我们重点关注的一月一次的美国6月就业市场状况指数(LMCI)并没有像非农数据一样靓丽，表现差劲。这在一定程度上也给了黄金一定的支撑。回顾日内黄金走势，整体走震荡，最低触及1204附近，几乎接近1200支撑。黄金会不会借此数据绝地反击？璇沛不言抄底，请跟着技术面走，关注上方压力1218-1228-1240-1290，下方支撑1200-1180-1130；晚间操作，璇沛建议先在区间1215-1205区间高估低渣，若突破区间建议观望，不急于再操作；

曾璇沛：影响金价因素（一）

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金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进 一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。璇沛藤汛叄久舞六扒六貮寺八​也会每天给大家分享一个影响黄金的主要因素，这样大家在投资黄金的道路也不至于这么盲目。

(1)美元走势

美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。

通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

文/曾璇沛编撰