玉名：监管空窗期，减持行为需关注

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　　市场从4-5月份喊话式监管中一步步走了出来，尤其是中小创的反弹带来了个股的普涨，这是令股民最开心的。从监管角度来看，目前很多重要的监管文件都还没有落地，很难说监管风暴结束，只能说“一行三会”的监管风暴进入到新阶段，如6月中旬伴随监管“自查自纠”阶段的截止，预计三季度也将会是“强监管”的“空窗期”。玉名认为如今来看，监管压力下降之后，资金自救行为增多了，游资也重新活跃起来，所以中小创的机会很多，尤其是叠加了中报因素，近期牛股也纷纷出自于这个因素。指数强势而7成个股赚不到钱，这是源于主力利用权重拉抬指数，导致赚钱效应缩小；近期给大家挖掘的重组股、新能源汽车、次新股都有不错收益，延续“中报+超跌”这一思路继续做功课找到新标的。

　　说到监管，股民会想到“减持新政”，这也被很多媒体、专家解读为重大利好，如今一个月过去了，效果如何呢？那么大股东就不想减持了吗？答案是否定的，玉名认为近期案例来看，反而是外资更倾向于撤离了，如Power Star(HK)和Gio2(HK)两位股东减持分众传媒、高盛旗下GSCP Bouquet Holdings SRL拟清仓口子窖，外资如此，国内资金也不会闲着，北国投也计划清仓阳光股份，硅谷天堂计划清仓联创电子等。其实，所谓的放缓，只是大股东如今是在通过新的方法实现，只不过要费一些时间而已，毕竟无论减持、增持都是市场行为一部分，过分人为干预，只会适得其反。2017年7月全部A股限售股数量为164.22亿股，以当前股价估算，解禁市值大约为2150亿元。6月份是今年以来解禁规模最少的月份，其解禁市值仅为1427.43亿元，7月环比增幅高达51%，所以减持因素是需要重视的。

　　综合来看，7月是一个监管的空窗期，给予市场以活动的空间，不过大盘股已经呈现了泡沫，这给7月行情埋下了一个隐患；而中报提供的业绩题材是活跃的因素，实际上在6月末，化工、维生素等行业股就已经活跃起来，7月来这一因素更为明显。玉名认为超跌是6月反弹的重要因素，这也会在7月行情中出现，所以抛售高估值、涨幅较大品种，逢低吸纳低业绩增长，反弹较小的品种是核心。策略方面，权重股是控制指数的重要工具，但股民要想赚钱，就得靠中小创，如果大盘股独立拉抬，即便指数新高，没有赚钱效应，股民反而要小心；相反，如果大盘股下跌，但中小创活跃，此时是机会。