刀锋：3200点突破在即，白马股集体杀跌怎么办？

大参考

　　早上看到腾讯弹了条新闻，湖北一男子因还不起房贷跳楼自杀，顺带砸死了楼下乘凉的邻居。刀锋只听说过炒股亏钱跳楼的，炒房跳楼的新闻还是第一次见。年轻人房贷压力沉重，间接说明房价太高，已超出绝大部分人的承受能力。

　　昨天中国长征5号火箭发射失败，这已经是年内第二次了，刀锋有朋友在航天某院上班，他解释说，火箭发射失败，也跟房价有关，航天口的年轻人在买房方面的压力有点儿大，福利分房早就停止了，薪金待遇又不高，有能力有想法的人都走了，剩下的人浮于事，工作积极性都很差。

　　办公室闲聊，大家谈论的不是某人用什么新概念新想法解决了什么技术问题，而是谁谁用体制内身份申请了多少家小银行的信用贷当首付炒房并成功套现。若科研人员都是这种风气，所谓强国强军梦，无异于镜花水月啊！而且，年轻人把未来几十年的收入都投进了房产，还有余粮来股市当韭菜吗？

　　今天A股总体继续上涨，该来的回调并没有来，沪指收盘3195点，完全回补了前期跳空缺口，创业板指数也突破了60日均线。钢铁煤炭走强，新疆股开启第二波；科大讯飞遭资金抢筹强者恒强，给人牛市再来的错觉。总体赚钱效应不佳，2200多股红盘，涨幅基本都在2%以下，以局部行情为主。

　　盘面来看，市场全天炒作思路，基本都是围绕业绩展开的。中报披露的天马科技连板，刺激了恒通科技上板助攻，抢先披露的上市公司，享受到了不错的炒作溢价，这是基于靓女先嫁的认知。

　　此外就是业绩预增，开立医疗高开秒板树立标杆，弘信电子、熙菱信息、华测导航争相效仿。超跌次新金石资源，最近走出7连阳碎步反弹，原因是萤石涨价增厚业绩，表面上是涨价主题，实质上还是中报高增长预期。最近震荡上攻的钢铁板块，和螺纹钢期货持续走强不无关系，此外就是资金博弈中报，马钢股份、八一钢铁双双涨停。

　　新疆板块下午又出来刷存在感，三剑客的天山股份涨停，北新路桥、西部建设明显冲高。主要还是这几只票历史股性好，资金点火后容易吸引跟风，成交量也相对适中，不甘寂寞的大资金可以适当参与一二，算是当下无数不多的选择之一。诸如益生股份、民和股份等超跌反弹类上涨，可遇不可求。

　　虽然煤炭和钢铁是今天的主流板块，但刀锋并不看好周期股的投资价值，通过供给侧改革，人为制造供需矛盾提价增收，本质是全民为过剩国企买单，必然不能持久。

　　高位白马普遍下挫，三安光电、歌尔股份、中兴通讯放量杀出中阴，贵州茅台更是一举跌穿了20日和30日均线，若明日不能收回，技术上将进入下跌通道。

　　今天白马股的集体回调，刀锋认为主要是受美股杀跌影响，因为A股白马股的上涨逻辑，跟美股科技股牛市类似，是基于龙头公司的“赢家通吃+马太效应”，具有国际视野的外资是主要推手。现在美股初现头部特征，部分外资见风使舵，卖出部分筹码十分正常。另外，月初央行回收流动性，资金面偏紧，高位大票也最承压。

　　关于白马股后市，短线回调释放风险后，中长线涨跌看美股表现和货币政策。目前判断“美股牛市结束”为时尚早，流动性紧张也是暂时的。而货币政策从“偏紧”转向“略微宽松”，或是下半年的主流方向。

　　关于货币政策，刀锋引用任泽平的观点：未来金融降杠杆的政策组合，有望从“紧货币+严监管+弱改革”转向“宽货币+严监管+强改革”。

　　根据“不可能三角”，一国不可能同时实现资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性。在这三大目标中，中国作为经济大国，货币政策必须为本国逆周期调节利益服务，汇率稳定可能是中美之间的隐性契约，因此资本自由流动将可能是被放弃的目标。近期央行通过加强资本管制、引入逆周期调节因子、615未跟随美联储加息，或许意味着在“不可能三角”中央行可能放弃资本自由流动以保持汇率稳定和货币政策独立性。未来中国央行可能与美欧央行货币政策背道而驰，这其中根本性的原因是中美经济周期不同轨道。

　　后市具体操作方面，中短线继续“业绩为王”，选股只看中报预增类个股。“MSCI+业绩高增长+细分行业龙头”仍将反复走高，回调是买入时机！

　　刀锋周末跑去看了传说中的《冈仁波齐》，虽然是不加任何艺术渲染的纪录片，但那一幕幕磕长头的画面，那信仰背后近乎愚昧的执着，还是打动了刀锋。

　　故事是这样的：藏民尼玛扎堆在父亲去世后决定完成父亲的遗愿，带着叔叔去拉萨和神山冈仁波齐朝圣。时正马年，正好是冈仁波齐百年一遇的本命年，小村里共11人加入尼玛扎堆的朝圣队伍。这支队伍里有即将临盆的孕妇、家徒四壁的屠夫、自幼残疾的少年，每个人都有着不同的故事，也怀揣着各自的希望。为了去冈仁波齐，他们踏上了历时一年，长达2000多里的朝圣之路......

　　这一路上，他们经历了漫天风雪、花开花落；经历了山体滑坡、河水漫路、车祸以及生命的诞生与死亡……每天就这样不知疲惫地跪下、起来，再跪下、再起来……机械性的重复，只为完成心中的执念。刀锋看前半部分时，感到不可理解，甚至觉得这些人非常愚昧，但看到后边有些“顿悟”：为了心中的信仰做出牺牲，本身就是一种修行吧。

　　佛说：不乱于心、不困于情、不惧未来、不念过往。我们心怀善意所走的每一步，也许都是在救赎！