刀锋：明天再涨该减仓了！兼谈手游股成长逻辑

大参考

　　这个世界允许一部分人先富起来，然后先富起来的那一部分人，发明了网上购物、手机游戏、美女直播……以及中国股市，以防止剩下的那一部分人再富起来。刀锋今天就重点聊一下手游。

　　手游的逻辑有些“横看成岭侧成峰”：王者荣耀流行之后，投资圈见仁见智，开始出现两大派别：“悲观派”和“乐观派”。悲观派认为，腾讯的光环过于耀眼，桃花过处寸草不生，其他手游公司无法与之抗衡，必将走向衰落。而乐观派认为，王者荣耀开启全民手游时代，教育了之前从来不碰游戏的用户，从而打开了手游行业的天花板，游戏玩家基数的迅速扩张，意味着可以切割的蛋糕变大了，从而对所有手游公司都分得一杯羹。

　　今天招商证券发表了一篇报告，就是典型的乐观派的逻辑：我们认为《王者荣耀》类似于当年电影行业的的《泰囧》，对整个中国的手游玩家是一个极大的教育作用，对后期手游行业的快速发展做了非常好的铺垫，未来即使一般的手游作品，只要是强势渠道发行，突破2到3亿将成为很正常的事情。未来一旦白马蓝筹行情稍微休息，手游板块作为成长最快的细分领域，有望承载大量的转移资金。重赏之下必有勇夫，忽悠之下必有买盘，今天手游板块确实表现不错，迅游科技涨停，三七互娱、世纪华通等涨超4%。

　　刀锋认可“游戏玩家总数增加的判断”，但拿《王者荣耀》跟《泰囧》作对比，还是有些牵强，道理很简单：电影的消费场景跟手游天壤之别，你可以每天看一部电影，但能做到每天玩一款不同的手游吗？而且，王者荣耀的特殊性在于，它是一款完全基于微信社交的游戏，其他游戏公司，有微信这样天然的社交平台做嫁接吗？正因为微信上的朋友们都在玩，所以我也才要玩儿的，否则会显得不合群。未来，不排除这样一种可能，手游也会跟即时聊天工具一样，只能一家独大。

　　因此，不排除“赢家通吃”的逻辑在手游领域也上演，其他公司若想生存下去，需避免和腾讯正面PK，坚决不做强流量支撑的产品，而是尽量选择从强运营角度和细分领域切入。刀锋这两天就碰到几个90后的朋友，在无聊时都喜欢玩儿一种麻将游戏：大家在微信群约好，共同下载一款麻将APP，然后一起到APP的指定房间里开玩，但房卡需要花钱来买，每张房卡只能玩固定的几局，想继续玩的话，还要继续购买。游戏房间只帮玩家计算输赢筹码，每局结束后，大家在微信群里以红包的形式自行结算……嗯，其实就是变相赌博，但手游公司没有责任。

　　刀锋专门查阅了几篇相关文章，确实存在这样一家手游公司“**麻将”，2016年3月公司成立，5月首款产品上线，6月到10月半年间流水近3亿元，经审计的净利润达1.79亿元。而扩张如此迅速的秘诀，其实是类似“传销”的微商模式，一级代理商买“房卡”可以打六折，发展下线打七折就是净赚的，而把微信上的朋友拉到一个群里“赌钱”，组织者收取茶位费，也是约定俗成的惯例。赌徒们足不出户就能跟“熟人”堵上一把（至少是朋友的朋友，不必担心输家不给钱），对此当然更是趋之若鹜……所有参与者都有利益驱动，也难怪这种手游公司能在腾讯和联众的夹缝中生存的如此欣欣向荣。

　　言归正传谈另外一个赌场“股市”，港股老千股今天集体暴跌引发国人关注。多只股票闪崩，市值瞬间蒸发七八成，惨烈程度远超A股。原因众说纷纭，刀锋认为，龙头企业赢家通吃，第二第三名都会很艰难，更别说这些专门以“骗”为生的垃圾老千股了！时代变了，那些只会忽悠讲故事的公司，注定要淘汰要消失，不管哪个市场，都是如此！

　　今日A股最大的热点是招商银行，招行股价尾盘强劲拉升6%，几乎创出近10年来的新高。好好的银行股，不本本分分走碎步慢牛，竟然也想当一匹短线黑马。刀锋认为这肯定不是国家队所为，而是游资在转移战场。毕竟，万科A都敢搞两个涨停，招商银行为何什么不可以呢？

　　正因为主流游资转战大蓝筹，其他题材股的炒作，就显得“门庭冷落鞍马稀”，各种无量直线拉升，却没有多少资金响应，感觉都很难持续。

　　盘面来看，业绩增长是今天的炒作主线之一，因产品涨价而中报大幅预增的江山化工，昨天强势一字后，今天再度放量涨停。于是，其他涨价主题也跟风开始表现，生产维生素的金达威涨停，钛白粉概念的安纳达等大幅收涨。其实这段时间炒的基本都是中报预增股，大家可以看看自己的股是不是在这个范围，如果是继续持有，不是，就赶紧换。

　　填权概念局部活跃，真视通、全筑股份、北纬通信相继涨停。另外就是一些个股的超跌反弹，两面针、利君股份、盈方微等前期人气股大幅冲高，但这种上涨不好把握，量都不大，背后的逻辑也千差万别。雄安、石墨烯、特斯拉和苹果概念跌幅居前。

　　大盘得以日内完成调整，煤炭股功不可没。午后安源煤业直线拉板，带动煤炭板块集体反弹；叠加招商银行、中国电建尾盘放量拉升，权重轮番发力之下，沪指最终红盘报收。也难怪有人总结，本轮指数反弹的路径是，银行疯完保险疯，保险疯完地产疯，地产疯完煤炭疯，煤炭疯完散户疯。明天，是不是该轮到钢铁股疯了？？

　　MSCI带来的利好效应仍在发酵，昨晚MSCI董事长说能给A股带来3000亿美元的新增资金，刀锋认为有些画饼，但刚刚南方富时中国A50ETF获15亿大额申购，确是看得见的真金白银。今天大盘强势整理，不少白马股缩量调整，若白马们休息完毕重新上路，上证指数明日将冲击3200点关口。

　　不过，单纯在技术上看，明日冲关3200无论是否成功，大盘都有回调风险，上升通道的上沿、跳空缺口的上沿、整数关口等都构成压力位。若无明显利好，很难一蹴而就，谨慎追高！中线看多观点不变，三季度投资机会要远远好于二季度。

　　结尾转载一段李嘉诚老师今天在汕头大学的演讲，希望对朋友们能有启发：

　　我明年90岁啦，一生志在千里，也知似水流年；我年轻过，历尽困难试炼，我深刻知道成长之路是非常不容易的；在高增长机遇巨浪中，愚人见石，智者见泉。

　　因循的并发症是不思不想和无感无知，在人工智能世代中肯定过不了关；驾浪者的基本功，时时刻刻要灵敏、快知快明，要有独立思考悟力、能运用想象，把现实、数据、信息合组成新。

　　愚人只知道“为”（todo），智者有愿力，把“为”（todo）变“成为”（tobe）。“愿力一族”是如何修炼？如何处世？如何存在？

　　愚人常常抱怨，变得墨守成规是被逼出来的，被制度营役、被繁文缛节捆绑、被不可承受的期望压至透不过气；他们渴望“赢在起跑线上”，希望有个富爸加上天赋的优越组合，认为“人能弘道”、改变尘世复杂和无可奈何的扭曲太负重，“道能弘人”肯定更舒服。

　　这样的心态，他们已“输在起跑线上”。传统中国的智慧告诫我们命与运是互动交织的，拥有一切，也可以一无所有。懂得“善择”才是打造自己命运的保证。而命运大赢家的梦幻DNA组合，是科学心智与艺术心灵的组合，才可把潜能修炼为出众的人生。性格基础是意志力，自律的坚持和创意潜力相形相塑，才可达致拥有挪移心外喧哗的处世心力。

　　自律是铁杵成针的意志功夫。每个希望成为大舞蹈家的人，每天面镜，并非顾影自怜，而是不怕疲惫、不怕痛苦，一而再，再而三，修正追求举重若轻的完美，技巧内化自我之中。走到台前，“身与物化，意到图成”。