徐晓宇：大盘抵抗性下跌个股操作重势不重质

大参考

　　编者按：5月6日15：15中投证券徐晓宇做客和讯财经微博《盘后微评》栏目，就5月份股市趋势如何演绎、大宗商品的投资机会以及个股操作方法进行了深入的分析和探讨。

　　精彩摘要：

　　1、铜价的反弹主要是来自于中国库存减少的刺激，但生产企业不可能在短期内有这么大的用量，有趁低价补库存的可能性，因此反弹之后有可能仍延续跌势。

　　2、目前还看不到美国股市大幅度回调的理由，但值得注意的是美国房地产市场一旦趋暖，可能会分流一些资金。

　　3、目前中国股市是技术面助涨和基本面助跌的共同作用导致下跌抵抗型走势。

　　4、在上市公司业绩缺乏集中亮点的情况下，只能在小市值的题材板块上以及分红题材发掘亮点，操作上注意重势不重质。

　　5、部分传媒股属于平台向上突破的走势，平台扎实，应该还有上行空间。

　　股市目前属于下跌抵抗型走势

　　主持人馨月：欢迎徐晓宇先生再度做客《盘后微评》与我们交流股市的问题。欧元降息，印度降息，日本发钞票，商品市场在连续下跌后出现反弹，尤其是伦铜在上周五出现强烈反弹走势，外围环境动荡下资本市场走势比较热闹，对未来的商品市场走势有何观点？

　　徐晓宇：欧洲央行降息25个基点，这是近10个月来的第一次，虽然这次降息的幅度不大，但对投资者的心理影响还是比较大的，因为它标志着方向，说明欧洲的状态仍然不佳。铜价的反弹主要是来自于中国库存减少的刺激，但生产企业不可能在短期内有这么大的用量，有趁低价补库存的可能性，因此反弹之后有可能仍延续跌势。

　　主持人馨月：美股在4月份创历史新高后，5月首个交易日出现显著回调，然后随即在经济数据利好刺激下，三大股市纷纷反弹。一些美股分析人士担心，5月份会出现大幅回调，因为从时间和空间而言，市场上涨似乎到了尽头，您怎么看？

　　徐晓宇：欧洲与美国经济数据的反差对美股十分有利，但由于近期连续涨幅很大，中短线随时有调整的可能，至于美国5 月份会不会出现大幅度回调，目前还看不到大幅度回调的理由，但值得注意的是美国房地产市场一旦趋暖，可能会分流一些资金。

　　主持人馨月：美股涨不停，中国股市却是跌不停，自2444点沪指经过三个月的调整后，最近几个交易日围绕2200点附近震荡，从技术趋势而言，股市处于何种状态？

　　徐晓宇：春节后A股始终表现为下跌抵抗，每次创新低后都有反弹、每次反弹都被前一次高点压制，技术面的因素是目前处于近一年半以来头肩形的右肩附近，有较强的技术性支撑；基本面方面是已经度过了1季度的资金宽裕期、并且面临IPO重新开闸的压力。技术面助涨和基本面助跌的共同作用导致下跌抵抗型走势。

　　主持人馨月：承接上周五的涨势，今日沪深股市再度小幅走高，成交量也略有放大，今日盘面有何特点值得投资者关注？

　　徐晓宇：近期股指处于区间震荡，个股分化，春节以来的调整没有破坏上升形态的题材股较强，例如传媒、互联网；另外就是一个时期以来跌幅较大的板块可能有反弹机会，例如：有色、酿酒。参照指数操作的时候注意低吸高抛，不过分追涨杀跌。

　　5月个股操作注意重势不重质

　　主持人馨月：香港市场曾有一句这样的股市谚语形容大盘走势，“五穷六绝七翻身”，您认为5月行情是转折性上涨还是就此继续下跌到穷尽处？阶段性建仓时机是否来临？

　　徐晓宇：这句话有一定的道理，主要是资金宽窄度的市场反应，但也不尽然，历史上符合这种规律的年份并不多。由于弱复苏的经济以及随时可能重启IPO等因素，横盘的时间越长，对多方越不利。如果能尽早触底反弹，则可以看做是反弹，如果时间拖延的太久，只能看做是新一轮下跌行情和熊市的延续。

　　主持人馨月：截至4月30日，A股上市公司2012年年报已经全部披露完毕。投资者如何从年报中沙里淘金，给大家指点一些您的选股心得？

　　徐晓宇：从年报的总体情况看，利润几乎没有增幅；银行业有百分之十几的增长，那就是说银行以外的行业的利润总水平是下降的，在业绩缺乏集中的亮点的情况下，只能在小市值的题材板块上以及分红题材发掘亮点，操作上注意重势不重质。

　　主持人馨月：尽管这个阶段市场呈现调整，但2000多只股票仍有走势较好且比较独立的，五月份哪些板块有望调整到位能具备可操作性？

　　徐晓宇：2月中旬下跌以来，上证指数下跌200多点，但有820只个股上涨、1620家个股下跌，涨跌比率大约为1:2，说明这不是简单的下跌行情，而是多数股票下跌、少数股票上涨，平均数下跌的抵抗性下跌。这种高度发散的走势运行一段时间以后，涨幅较大的个股容易出现回调、而跌幅较大的个股容易出现反弹，由于大盘的位置处于压力与支撑之间短期难以看到较大的突破，操作上应谨慎涨幅已经较大的个股，关注跌幅较大的个股的反弹机会。

　　徐晓宇与和讯网友互动精彩问答

　　网友：上周五伦铜涨近6%，但内盘铜封涨停似乎都不行，内外盘强度不一致，说明什么？如何操作？

   徐晓宇：伦铜强沪铜弱，可能有多头在降低头寸。

　　网友：人民网(603000,股吧)以及中视传媒(600088,股吧)封了涨停，传媒股短期是否有机会？

   徐晓宇：部分传媒股属于平台向上突破的走势，平台扎实，应该还有上行空间。

　　网友：巴菲特股东大会，中国46岁股民发帖求助巴菲特：46元买的中石油有望解套吗。被套那么多难解套，但是目前中石油是10倍的市盈率，9元附近可以买点吗？

   徐晓宇：中石油上市之时基本面处于极度膨胀中，今后更多的时间将处于常态，所以期待高位被套的中石油解套不现实，可以考虑波段操作动态解套。

　　网友：晓宇老师下午好！请教晓宇老师哪些属于早周期板块！

   徐晓宇：重机械、重化工、重运输等都可以看做是早周期行业。

　　网友：请问，本轮是反弹还是反转？抄底应该目标哪些板块？

   徐晓宇：目前还是以反弹看待。

　　网友：本轮应该持仓多少？

   徐晓宇：依个人的技术和风险承受能力而定，我本人是主张在设置止盈止损的情况下重仓操作的。

　　网友：请教晓宇老师！您上次说了35周内见底，先跌可抄底，先反弹则必然失败！现在难道已经开始了吗！波段反弹！

　　徐晓宇：2250点和2300点下方的缺口有明显的技术性压力，目前看，成交量还不足以支撑较强的反弹。

　　网友：目前，关于央行会降息的传闻很多，您怎么看？中国股市的中国梦，意味着将有大行情出现吗？

   徐晓宇：我认为降息的影响不大，目前影响市场的主要因素不是利息。

　　网友：看今天收盘的价格和量能，上涨指数趋势有转变的迹象！

   徐晓宇：上证指数已经连拉三根阳线，面临前一次反弹的高点2250点附近，有没有能力顺利站稳2250点是向3月25日高点2344点发动进攻的基础，还需要观察。

　　网友：您是中线看空大盘吗？

   徐晓宇：中线看，近两年来在2500点附近的反复震荡堆积了巨量的交易量，在1季度资金宽裕期已过和IPO随时可能开闸，经济弱复苏的情况下，还找不到能突破这个区域的理由。

　　主持人馨月：非常感谢徐晓宇老师对股市、大宗商品以及板块选择和操作的具体建议，也感谢场外网友的热情参与，今日《盘后微评》到此结束，下一期我们再见。欢迎订阅和讯微博<善财有道>微信公众号：scyd82995448，股市和期货市场投资动态和名家观点，每个交易日定时分享。

　　徐晓宇：感谢主持人！感谢和讯网！感谢各位网友！再见！