徐冠华：多头佯败反杀回马枪 昔日王者强势回归透重磅意图

大参考

　　如果将昨日的开门黑看成是空头借题发挥酿成题材股杀跌惨剧，那么今日创业板掀起的中阳反弹就不得不从多头佯败反杀回马枪这个角度来理解了，或者说周二上演的这一出颇有些风险加速释放后利空出尽的味道。但不管怎么说，市场总是瞬息万变，如果一直抱着"跌时看跌，涨时看涨"的惯性思维那就太过乐观或悲观了，而投资最重要的是时刻保持一颗清醒的脑袋。

　　言归正传，说回盘面。题材股人气回归，次新股板块率先受益几乎没有疑问，在资金昨日严重踩踏后纷纷迎来报复性反弹，如华锋股份、路通视信、丰元股份等10余只次新股批量掀起涨停潮。但说到真正激发题材股赚钱效应的的既不是次新，也不是雄安或粤港澳大湾区，而是锂电池，包括当升科技、石大胜华、星云股份等相关概念股纷纷拉板，天齐锂业和赣锋锂业这两大昔日锂电池龙头更是双双逼近涨停，极大地激发了场内资金的做多意愿。如果把锂电池板块的强势表现仅仅只是简单的认为是超跌反弹，显然不足以说服资金对于这一板块的强烈认可。但如果这样去梳理逻辑：锂电池作为高景气度行业，大部分公司业绩持续高速增长，部分标的如天齐锂业、石大胜华等前期受大盘拖累估值已回落到30PE的合理估值区间，随着中报窗口渐行渐近公司估值迎来快速修复也就不难理解了。

　　这也就提醒我们即使在金融去杠杆和IPO持续高速发行的倒逼之下，大部分中小创中长期挤泡沫的趋势不会逆转，但对于行业景气度高且业绩不可证伪的标的则不可轻易交出带血筹码，反而更应该逢低吸纳耐心等待类似于中报这样能够给股价带来强烈刺激的重大时间窗口出现。但考虑到量能制约着弱势行情下热点难有持续性，所以与其追高今日大涨的热门锂电池，倒不如安心挖掘同样具备短线爆发力且景气度相似的题材，如苹果产业链等。

　　关于缩量反弹，其实也不难理解，近期行情频繁在二八间切换，大部分踩不准节奏的投资者都选择了按兵不动，场内资金观望情绪浓厚，这才导致缩量上涨几乎成为近期行情的标配。这同时也决定了普涨过后势必会再度回归震荡分化。所以这样的短暂"好时光"更加需要且行且珍惜，毕竟当前的资金面和政策面都不足以支持当下A股走出一波中级反弹行情。虽不奢求创业板这根中阳线能够起到改三观的奇效，但短线来说，随着市场人气回归，操作机会也将显著增多。

　　至于大盘，尽管午后勉强站上3150点，但今日的上涨更多是被动式反弹，考虑到上证50等一线权重高位调整或对大盘进一步上行构成制约，所以短期来看3170点这个强压力位仍难以一举跃过。而从中长期来看，蓝筹趋势走好已愈发明朗，在A股生态整体发生深刻变化背景之下资金势必会加速涌入蓝筹抱团。不过由于上证50可供选择的标的不多且大部分涨幅较大，越来越多的资金涌入下容易出现一致性预期，所以后市即使资金会回流蓝筹，也更可能会选择沪深300等范围更广的蓝筹标的介入，而近期沪深300走势明显强于上证50就是蓝筹呈发散式炒作的典型例证。