姚尧：2017年6月6日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数下跌13.88，收盘报3091.66点，成交量为1434亿元，如下图所示：

　　相较于指数波动，更值得注意的是成交量的继续萎缩，这应该是农历年后首次跌破1500亿元。正如我们前期所预料的，市场逐渐对利好进入麻木状态。如果是大利好，就高开低走；如果是小利好，就毫无反应。

　　我们再来看下面这张沪深股市融资余额表：

　　2日各大指数收盘时都是涨的，可融资余额仍然在减少，同样表明散户正在逐渐离开市场。以整个六月而言，能够想到的潜在利好就是纳入MSCI，利空则是月底的缺资金。两相比较之下，月底缺资金是近渴，纳入MSCI即便成功也是远水，短期内不会有太多实质性的效用。如果发生在上涨趋势中，那么光靠一点捕风捉影的消息就能促使指数大涨，可现在的行情是持续疲软萎靡，想靠这样的消息带动指数持续上涨，恐怕是不容易的。我们认为，六月份指数还是以震荡为主，成交量持续萎缩，融资余额持续缩减，把越来越多的散户逼出市场。

　　昨天文章谈到投资者的情绪，引用了《韩非子》里的一个故事，今天引用《庄子》里的一个典故：

　　纪渻子为王养斗鸡。十日而问：“鸡已乎？”曰：“未也，方虚骄而恃气。”十日又问，曰：“未也，犹应响影。”十日又问，曰：“未也，犹疾视而盛气。”十日又问，曰：“几矣。鸡虽有鸣者，已无变矣，望之似木鸡，其德全矣，异鸡无敢应者，反走矣。”

　　故事的大意是这样的：纪渻子为周宣王驯养斗鸡。过了十天，周宣王问：“鸡驯好了吗？”纪渻子回答说：“不行，这个鸡只是凭借一股血气而骄傲自负。”

　　又过了十天，周宣王又来问，纪渻子回答说：“还是不行。这个鸡还是会受到外界的影像和声音的影响。”

　　又过了十天，周宣王又来问，纪渻子回答说：“还是不行，这个鸡还是会气势汹汹地紧盯着对方。”

　　又过了十天，周宣王又来问，纪渻子回答说：“现在差不多了。别的鸡即便鸣叫，它也不会有什么反应，看上去就像只木鸡一样。它真可以说是修炼得功德圆满了，别的鸡没有敢与它应战的，看到它就掉头逃跑。”

　　这就是成语“呆若木鸡”的来源，我们现在通常用来形容一个人痴呆傻愣，但其最初原本是用来表述一种极高的境界。

　　我们现在来仔细研读纪渻子的这四层境界：

　　第一层“方虚骄而恃气”。方，是“正”的意思。什么叫“虚骄”呢？就是这个人的骄傲是虚的，他并无多少真才实学，却总是自我感觉良好。什么叫“恃气”呢？恃，是“凭借，依靠”的意思，就是这个人依仗着自己的气势，把谁都不放在眼里，认为谁都不如他。在股市中，我们经常看到很多投资者刚学几个指标，就觉得自己掌握了投资的圣杯，既可以准确预测未来的行情发展，也可以把股市视为提款机。

　　第二层“犹应响影”。响，指的是耳朵听到的声音；影，指的是眼睛看到的影像。犹应响影，意思就是仍然会对响和影做出反应。作为斗鸡，如果不能凝神专注，如果总是被外界干扰心神，又怎么能够获胜呢？在股市中，我们经常看到很多投资者原本积极看多的，可一个利空消息或盘中下跌就吓得它赶紧割肉清仓；原本是看空的，可是一个利好消息传来，他就舍不得卖出股票；或者看到大盘一拉，他就担心错过发财机会而急忙忙冲进去满仓。

　　第三层“犹疾视而盛气”。疾视，指带着敌对斗争的心理注视；盛气，指旺盛的气焰和斗志。作为斗鸡，觉得自己很厉害了，就老想打败对方，这样就会暴露出自己的弱点。在股市中，我们看到有些投资者的经验和知识水平都已经很不错了，但他总想着要在别人面前证明自己，总想着要每天抓个涨停，总想着要做翻几倍的大牛股，总想要拿什么排行榜的冠军，结果反而容易遭遇滑铁卢。

　　第四层“鸡虽有鸣者，已无变矣”。到了这种境界，它已经是任何敌人都不能让它内心动摇了。“望之似木鸡，其德全矣”，看上去像只木鸡一样，没有任何反应，这就是因为它底气十足，和第一层的“虚骄而恃气”刚好相反。修炼到这种境界，别的鸡根本就不敢与它过招，看一眼就赶紧逃跑了。

　　我们都知道，绝大多数投资者之所以在金融市场亏钱，主要原因都在于自己的情绪问题。明明是底部，却因为恐惧而割肉；明明是顶部，却因为贪婪而追高。很多时候，判断大级别的底部和顶部真不需要特别高深的知识和技术，凭借常理就能够得出“虽不中，不远矣”的结论，但人们经常因为情绪的焦虑烦躁而蒙蔽了理性。要么，就是因为自以为是而丧失理性；要么，就是因为消息传闻而丧失理性；要么；就是因为要和别人较劲而丧失理性。唯有修炼到呆若木鸡的境界，才能够摈除各种不良情绪对理性的干扰，做出有理有据有前瞻性的决策。对于这样的交易者，谁又能真正让你赔钱呢？